Nuevo token de DeFi “Pickle Finance” busca mitigar la volatilidad de las stablecoins

La mayoría de los doppelgangers de DeFi hacen casi lo mismo con algunas ligeras variaciones. Básicamente, ofrecer un token de gobernanza sin valor como incentivo para atraer a los proveedores de liquidez. En algunos casos, el token funciona bien durante algún tiempo, mientras que otros sufren un intenso pump and dump. Pickle Finance está adoptando un enfoque ligeramente diferente, aunque altamente experimental, de las stablecoins y sus paridades relativas.

Pickle  puede ayudar a las stablecoins

Pickle tiene el gran plan de acercar las cuatro stablecoins más grandes USDT, DAI, USDC y sUSD a su paridad mediante el uso del poder de la agricultura y ‘pVaults’, que acaban de ser renombrados a ‘pJars’. El proyecto fue anunciado el 11 de septiembre y ha acumulado más de 50 millones de dólares en liquidez durante el fin de semana. Los pools de liquidez de tokens de Pickle se jactan de lo que se han convertido en los rendimientos típicos de cuatro cifras para DeFi. La idea general es ofrecer mayores recompensas a los pools de stablecoins por debajo de la vinculación y menos recompensas a los pools de stablecoins por encima de la vinculación. El movimiento de capital entre stablecoins se fomenta mediante la distribución de tokens PICKLE a los proveedores de liquidez de Uniswap para los pools de stablecoins/Ethereum. Utilizando el eslogan “‘Off-peg bad, on-peg good” (Fuera de la paridad mala, en la paridad buena; en español), Pickle Finance busca incentivar a los usuarios para que vendan stablecoins que se negocien por encima de su paridad y compren las que estén por debajo. Las stablecoins a menudo se negocian por encima de sus clavijas, lo que brinda buenas oportunidades de arbitraje para las ballenas que intercambian bolsas grandes entre ellas, sin embargo, esto es de poco beneficio para el ecosistema DeFi en su conjunto, ya que agrava el problema. Una stablecoin que no es estable es de poca utilidad para el resto de nosotros. Cuando una stablecoin está por encima de la vinculación, el protocolo distribuirá menos tokens PICKLE a ese pool en particular y más a otros pools. A medida que los agricultores de rendimiento persiguen los mejores rendimientos, esto crea presión de venta para la stablecoin sobrevaluada y presión de compra para las demás. También hay una función ‘Pickle Swap’, que permite a los proveedores de liquidez cambiar posiciones de un grupo de stablecoins a otras con un solo clic. El token nativo PICKLE se puede usar para la votación de gobernanza, pero como con la mayoría de los otros clones DeFi, es probable que la mayoría de las ballenas solo ejerzan este privilegio. Pickle Finance ha llevado esto un paso más allá al introducir la votación cuadrática que reduce el control sobre los propietarios de grandes fortunas. El cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, cuestionó las salvaguardas, si las hay, que existen para prevenir el abuso del sistema;

“¡Genial! ¿Cómo se determinan las identidades individuales para evitar que las personas dividan sus fondos en muchas cuentas para evitar quedar enraizadas?”

Pickle respondió que hasta el momento no pueden controlarlo, pero que querían hacer más difícil para las ballenas jugar con el sistema. A los pocos días del lanzamiento, Dai comenzó a cotizar por encima de su paridad, lo que provocó un voto de gobernanza para reducir las recompensas en ese pool, sin embargo, no está claro si esto tuvo un efecto directo en que Dai volviera más cerca de su paridad. De cualquier manera, el equipo se atribuyó el mérito de una manera bastante subrepticia:

Pickle Jars para buscar mayores rendimientos de DeFi

El 15 de septiembre, Pickle Finance presentó algo llamado “Pickle Jars” (frascos de Pickle, en español), que es la próxima iteración de su sistema pVaults. Los contratos no auditados se han tomado de yVaults de Yearn Finance, que hasta ahora han tenido éxito. Cada “pJar” empleará una estrategia diferente de búsqueda de alfa, como el arbitraje de préstamos flash para obtener los mejores rendimientos. La garantía se deposita a cambio de un “pAsset” que luego se envía a la estrategia y los retornos se distribuyen a los pools, tal como lo hace yEarn con su popular bóveda yETH. La estructura de tarifas asigna el 3% a la gobernanza para el gas subsidiado, el 0,5% a la persona que llama a la función como recompensa por activar la estrategia, el 1,5% se utiliza para comprar y quemar tokens PICKLE del mercado y hay una tarifa de retiro del 0,5%. El primer pJar utilizará el pool Curve para generar más tokens sCRV. La siguiente imagen lo desglosa:

Los tests iniciales indican que se puede lograr un rendimiento porcentual anual del 40,5% utilizando este método. El anuncio agregó que continuamente se introducirán e implementarán nuevos pJars en las próximas semanas y meses. El equipo también declaró que saben que no pueden seguir imprimiendo PICKLE para mantener el nivel de estabilidad y pronto actualizarán su hoja de ruta. En el momento de la publicación, los tokens PICKLE se cotizaban a 55 dólares según Uniswap. A los tres días de su lanzamiento, el token subió a un máximo de 80 dólares antes de volver a los niveles actuales.

Uniswap también informa una liquidez actual de alrededor de 13 millones de dólares y un volumen diario de aproximadamente 20 millones de dólares. Al igual que con muchas de las últimas ofertas de DeFi, el equipo anónimo detrás de él ha emitido una advertencia de que este es un proyecto experimental y existe un riesgo muy real de pérdida de dinero. Los contratos inteligentes no han sido auditados, podría haber efectos adversos en las clavijas de las stablecoins, pump and dumps de tokens, o “rug pulls”, como se les llama en estos días, son una posibilidad real. Sin embargo, es probable que nada de esto disuada a las hordas voraces de degens de acudir al último frenesí por la comida de DeFi para una solución rápida.