El bear market ha estado ocurriendo durante un año. ¿Quién todavía tiene la fuerza para vender sus BTC después de 365 días de sufrimiento y dolor en el mercado cripto? La respuesta es simple: mineros de Bitcoin.
El aumento de los precios mundiales de la electricidad y la caída del precio de BTC han hecho que la minería de criptomonedas sea cada vez menos rentable. Los mineros minoristas de Bitcoin, que fueron los primeros en verse afectados por los costos de minería, tuvieron que cerrar sus plataformas hace algún tiempo.
Mientras tanto, las caídas actuales en el precio de BTC han significado que incluso los grandes grupos mineros de hoy tienen que vender más monedas para mantener su negocio.
En el análisis de hoy, BeInCrypto analiza los indicadores del costo de producción de Bitcoin y la presión de venta del minero de Bitcoin (BMSP). Además, los comparamos con la ruptura reciente en el gráfico de entradas de BTC a los exchanges y con el hashrate de la red Bitcoin.
¿Por qué venden los mineros de Bitcoin?
Hay dos razones principales por las que los mineros de Bitcoin están dispuestos a vender sus monedas. Por un lado, hay grandes ganancias cuando los precios de BTC son altos.
Después, el aumento de las ventas por parte de los mineros indica una sobrevaloración importante del mercado de criptomonedas y, por lo general, ocurre durante y al final de un mercado alcista a largo plazo.
Por otro lado, el motivo de la venta puede ser que los precios de BTC sean extremadamente bajos. Estos hacen que mantener el negocio de minería de Bitcoin esté al borde de la rentabilidad. Los mineros de Bitcoin luego venden más de lo habitual para cubrir los costos comerciales actuales y mantenerse a flote en el mercado sangrante.
Esta última situación se está observando actualmente. El 9 de noviembre, BTC cayó a un mínimo de 15,588 dólares. Esto ha causado que incluso los mineros de Bitcoin más grandes, que tienen energía relativamente barata y el mejor equipo, se encuentren perdidos.
Un indicador que monitorea los niveles de rentabilidad del sector minero de BTC es la métrica de costos de producción de Bitcoin de @caprioleio. El indicador incluye una banda roja del rango de precios de BTC por debajo del cual la minería deja de ser rentable.
En el gráfico a continuación, podemos ver que una caída por debajo del extremo superior del rango hace que los mineros minoristas de Bitcoin con el equipo más débil capitulen.
Actualmente, este nivel es de alrededor de 26,000 dólares. Por el contrario, una caída por debajo del extremo inferior del rango hace que los costos de extracción excedan las ganancias incluso de los mineros más grandes con los mejores equipos y los precios de energía más bajos. Actualmente, este nivel es de alrededor de 16,000 dólares.
Significa que la única forma de mantener las operaciones mineras hoy en día es vender las reservas acumuladas de BTC con las que los mineros pueden mantener las operaciones en curso. Tales capitulaciones de los mineros generalmente se correlacionan con un fondo en el precio de Bitcoin.
Más recientemente, el precio de BTC cayó por debajo de la parte inferior del indicador de costo de producción de Bitcoin en mayo-junio de 2022 y durante el colapso de COVID-19 en marzo de 2020 (círculos azules).
Presión de venta más alta en casi 5 años
El indicador correlacionado con los costos de producción es Bitcoin Miner Sell Pressure. El autor de esta métrica, @caprioleio, explica que los valores más altos significan una presión de venta más alta de lo habitual. Por el contrario, ingresar al área roja indica una presión de venta extraordinariamente alta.
En el gráfico a largo plazo, podemos ver que los mineros de Bitcoin están experimentando la presión de venta más alta en casi 5 años (gráfico azul a continuación).
La última vez que el índice vio niveles tan altos fue en el pico del mercado alcista de 2017 y al final del mercado bajista de 2018. Durante el último período, como hoy, el índice de costos de producción de Bitcoin alcanzó niveles en la parte inferior de la banda.
El analista agrega que el indicador de presión de ventas “identifica el estrés de la industria, el exceso y la capitulación de los mineros”. Agrega además que “en algunos casos, BMSP detecta la capitulación ante Hash Ribbons”. Cabe mencionar que este último dio señal de compra a fines de agosto de 2022, luego de la capitulación previa de los mineros de Bitcoin.
Los mineros de Bitcoin se deshacen de sus reservas
Los mineros de Bitcoin hoy en día están experimentando mayores costos de producción y una alta presión de venta. Esto lleva a la necesidad de deshacerse de algunas de sus reservas, aumentar las ventas y disminuir aún más el precio de BTC.
En los últimos días, hemos visto una fuerte caída en las reservas de los mineros de Bitcoin. Por lo tanto, parece que las caídas como resultado del FUD asociado con la bancarrota de FTX fueron impulsadas por la capitulación de los mineros.
Esto está confirmado por el gráfico de entradas a los exchanges, que provienen de direcciones de pools de minería de BTC conocidas. La ruptura excepcionalmente alta de los últimos días se correlaciona con la caída del precio de Bitcoin.
La buena noticia, por otro lado, es que a pesar de las dificultades de los mineros de Bitcoin, el hashrate de la red Bitcoin se mantiene en niveles récord. Esto significa que a pesar de la capitulación en curso de los mineros y los bajos precios de BTC, los grupos mineros más grandes aún pueden mantener sus plataformas operativas.
Con la avalancha de malas noticias, piratería y quiebras de muchas empresas de criptomonedas, es importante recordar que la red Bitcoin nunca ha sido tan segura y resistente a la piratería como lo es hoy.
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