MicroStrategy, el mayor holder corporativo de Bitcoin en todo el mundo, ha revelado planes para recaudar 2 mil millones de dólares a través de una oferta de acciones preferentes perpetuas.
Esta iniciativa tiene como objetivo expandir las reservas de Bitcoin de la empresa y fortalecer su balance, alineándose con su ambiciosa estrategia de crecimiento.
Expansión agresiva de la estrategia de financiación de Bitcoin
En una divulgación del 3 de enero, MicroStrategy aclaró que esta oferta es independiente de sus planes anteriores para asegurar 21 mil millones de dólares en acciones y una cantidad igual en instrumentos de renta fija.
La acción preferente perpetua podría financiarse a través de varios mecanismos. Estos incluyen la conversión de acciones comunes clase A, emisión de dividendos en efectivo o redención de acciones. La oferta proporcionaría a los inversores dividendos regulares sin fecha de vencimiento, convirtiéndola en una herramienta única para recaudar capital.
Dylan LeClair, director de estrategia de Bitcoin de Metaplanet, enfatizó la naturaleza innovadora de este movimiento. Señaló que la oferta permite a los inversores obtener exposición a la volatilidad inherente de Bitcoin mientras proporciona a MicroStrategy una forma rentable de recaudar fondos.
LeClair estimó que incluso si la tasa de dividendo anual alcanza el 6%, la empresa solo pagaría 120 millones de dólares anualmente sobre los 2 mil millones de dólares recaudados, una cifra manejable para una firma que aseguró más de 15 mil millones de dólares en capital accionario en 2024.
“La volatilidad es EL producto, y el rendimiento de BTC es el indicador clave de rendimiento. La opcionalidad indefinida es EL producto más interesante que MSTR puede vender al mercado de renta fija,” declaró LeClair.
Mientras tanto, la empresa anticipa lanzar la oferta en el primer trimestre de 2025, dependiendo de condiciones de mercado favorables y otros factores. Sin embargo, MicroStrategy no se ha comprometido a seguir adelante con el plan.
MicroStrategy y su posición en el mercado
Las constantes compras de Bitcoin por parte de MicroStrategy han mejorado significativamente su posición en el mercado. El valor de las acciones de la empresa ha aumentado y ha asegurado un lugar en el índice Nasdaq 100.
Además, el enfoque innovador de la firma para financiarse —emitiendo deuda y acciones para financiar compras de Bitcoin— le ha ganado reconocimiento como una empresa pionera en “tesorería Bitcoin.”
Sin embargo, esta estrategia conlleva desafíos. Emitir nuevas acciones para recaudar capital diluye la propiedad de los accionistas existentes, lo que puede reducir las ganancias por acción.
The Kobeissi Letter destacó este desafío en un análisis detallado, advirtiendo que un fracaso en asegurar financiamiento adicional podría poner en peligro la estrategia de compra de Bitcoin de MicroStrategy.
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