La industria cripto se ha enfrentado a muchos desafíos y reveses en los últimos años, pero 2023 podría ser aún más complicado. Michael Barr, el vicepresidente de la Reserva Federal, está en pie de guerra en un intento de tomar medidas enérgicas contra las criptomonedas y las stablecoins.
La investigación sugiere que Michael Barr, el vicepresidente de supervisión de la Fed, podría desempeñar un papel clave en las próximas regulaciones de criptomonedas y stablecoins.
El Instituto Peterson de Economía Internacional recibió a Barr el 9 de marzo. Durante su discurso, Barr habló sobre mantener las criptomonedas fuera del sector bancario.
Para tener una idea de lo que Michael Barr tiene en mente, anunció que la Reserva Federal establecería un equipo para abordar las “stablecoins no reguladas” poco antes de que el USDC perdiera su paridad.
¿Quién es Michael Barr?
Michael Barr es un abogado que ha pasado la mayor parte de su carrera saltando entre la academia y el gobierno de los Estados Unidos. Fue uno de los arquitectos de la Ley Dodd-Frank, una ley que se aprobó después de la crisis financiera de 2008. La Ley Dodd-Frank legalizó los rescates bancarios en los Estados Unidos y allanó el camino para una legislación similar en todo el mundo.
Gracias a Dodd-Frank, el dinero de un cliente en el banco puede usarse para rescatar a ese banco en casos de crisis financiera.
La Ley Dodd-Frank también creó la Oficina de Protección Financiera del Consumidor (CFPB). Elizabeth Warren lo propuso supuestamente como la política más anti criptomonetaria de Estados Unidos. Se especuló que el CFPB estaba detrás de la operación original ‘Choke Point’.
Esta medida separó en secreto industrias específicas del sector bancario. Curiosamente, el CFPB fue propuesto por un político anti-cripto y supuestamente estuvo detrás de una operación para desbancarizar sectores particulares en el pasado. Esto significa que podría estar detrás del esquema actual para desbancarizar la industria de las criptomonedas.
Desafortunadamente, no hay forma de saber si el CFPB opera sin supervisión. A pesar de estar financiado por la Reserva Federal y representar hasta el 12% del presupuesto anual total de la Reserva Federal, el CFPB no es supervisado por funcionarios de la Reserva Federal ni por políticos estadounidenses. Barr puede tener una idea de esta agencia secreta, dado que fue coautor de la ley que la creó.
Sorprendentemente, Michael Barr también incluyó algo para sí mismo en la ‘Dodd-Frank Act II‘: un nuevo puesto en la Reserva Federal. ¿Puedes adivinar qué posición es? Sí, es el vicepresidente de supervisión. El mismo puesto que ocupó Michael Barr el año pasado.
Discurso anti criptomonedas de tendencia
Barr pronunció su discurso el día antes de que la crisis bancaria realmente comenzara a desarrollarse. Se ha sugerido que él y sus aliados contra las criptomonedas utilizarán la situación para justificar la reducción de la industria de las criptomonedas. Mantener las stablecoins fuera del sistema bancario parece ser otro punto clave.
Esto se debe a que las criptomonedas, y especialmente las stablecoins, son competidores directos de FedNow.
FedNow es la próxima plataforma de pagos interbancarios de la Reserva Federal. Es como un paso más cerca de la creación de una posible moneda digital del banco central (CBDC) en dólares digitales.
Entonces, con ese contexto en mente, analicemos exactamente lo que dijo Barr sobre las criptomonedas en su reciente discurso.
Michael Barr comenzó su discurso diciendo que la Fed quiere aprender de la reciente agitación en los mercados cripto. Afirmó que la Reserva Federal no quiere sofocar la innovación, pero quiere regulaciones cripto estrictas, especialmente en torno a las monedas estables.
Esto es precisamente lo que dijo el presidente de la Fed, Jerome Powell, en un testimonio anterior.
Usuarios estadounidenses de criptomonedas en aumento
Barr también destacó que habló con estudiantes universitarios que habían perdido dinero en criptomonedas y reconoció que alrededor del 20% de los adultos estadounidenses han tenido o aún tienen criptomonedas. Luego señaló que demasiadas regulaciones sofocan la innovación, mientras que muy pocas regulaciones amenazan a las instituciones existentes.
Barr continuó afirmando que la tecnología blockchain es beneficiosa pero no la criptomoneda. Incluso afirmó que los beneficios de las criptomonedas son “inconsistentes con la realidad” y dijo que la adopción de las criptomonedas es “contagiosa”.
Barr afirmó que, para muchos, el atractivo de las criptomonedas es quedar fuera del control del gobierno y que se usa como cobertura contra la inflación cuando se correlaciona con otros activos.
Señaló con precisión que la mayoría de las criptomonedas afirman estar descentralizadas, aunque en realidad no lo están. El colapso de FTX fue una de las muchas cripto catástrofes y afirmó que las criptomonedas son atractivas para los hackers a pesar de que casi todas las transacciones se pueden ver y rastrear públicamente.
Barr concluyó que, en última instancia, las criptomonedas representan una amenaza para el sector bancario. Naturalmente, citó el colapso de Silvergate, Silicon Valley Bank y Signature Bank como evidencia de esta amenaza.
Reserva Federal trabajando con otros reguladores
La Reserva Federal está trabajando con las autoridades internacionales para garantizar que no haya arbitraje regulatorio y ningún lugar al que puedan correr las criptomonedas.
Además, la junta reguladora reveló que cualquier banco con clientes cripto actuales o potenciales debe notificar a la Reserva Federal y que los bancos no deben tener ningún cripto en sus balances. Los bancos deben conocer los “riesgos de liquidez” asociados con los depósitos de stablecoins.
Es probable que la Fed y sus aliados continúen apuntando a las stablecoins en sus advertencias. Eso es porque Barr cree que todas las stablecoins deben estar sujetas a la supervisión de la Reserva Federal porque la adopción de stablecoins podría ser exponencial.
Preocupaciones en torno a las stablecoins
Más tarde se le preguntó a Barr cuánto tiempo le tomaría a la Reserva Federal tomar medidas enérgicas contra las stablecoins. No dio una respuesta directa, pero dio a entender que sería pronto. Algunos en la comunidad cripto sospechan que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) hará la mayor parte del trabajo pesado al designar las stablecoins como valores.
La SEC demandó recientemente a Paxos por su emisión de la stablecoins BUSD. Esto pone en peligro todo el mercado de 137 mil millones de dólares. Coinbase luego eliminó BUSD, lo que se sumó al caos. Dependiendo de las decisiones de la SEC sobre BUSD, el mercado podría ver obligados a otros exchanges a eliminar las stablecoins.
Barr culpó de la represión de las criptomonedas a los “pequeños bancos que ocultan efectivamente su exposición a las criptomonedas”. Además, Barr opinó que es poco probable que Estadsos Unidos cree regulaciones específicas para las criptomonedas, a diferencia de la UE, y probablemente adaptará las regulaciones existentes para aplicarlas a la industria de las criptomonedas.
Luego lanzó una bomba, diciendo que la aplicación de la Fed, la SEC y otros reguladores continuará hasta que el Congreso aborde suficientemente las regulaciones cripto. Esto es aterrador porque es posible que el Congreso no tenga un marco regulatorio establecido hasta después de las próximas elecciones presidenciales.
Grietas visibles en el sector cripto
En respuesta a una pregunta de seguimiento del entrevistador, Barr afirmó que la Reserva Federal ha estado trabajando en estrecha colaboración con la Junta de Estabilidad Financiera (FSB) en las regulaciones globales de cripto. El FSB esperaba publicar sus recomendaciones globales de regulación cripto este junio.
En conclusión, el caso de uso de las monedas estables se limita a las criptomonedas. Barr admitió tácitamente que la Fed quiere que siga siendo así. Con el desarrollo continuo de las CBDC, el gobierno de Estados Unidos puede realizar un seguimiento de cada transacción y controlar el ahorro y el gasto.
Sin embargo, con las stablecoins, si se convierten en un método de pago, el gobierno no estaría legalmente autorizado a hacerlo. Esta fue una ventaja que tienen las stablecoins sobre las CBDC.
Estas narrativas señalan que la interferencia regulatoria probablemente continuará.
Muchas empresas y proyectos cripto ahora se están mudando para establecer una tienda en el extranjero. Según los comentarios de Michael Barr, el final de esta represión cripto probablemente estará marcado por la desbancarización de uno o más emisores de monedas estables.
¿Llegará pronto la represión de Stablecoin?
Dado que la Reserva Federal y otros reguladores quieren culpar de la crisis bancaria a la industria cripto, la desbancarización de los emisores de stablecoins puede ser una de sus soluciones.
Si quisieran, podrían ir tras las reservas que respaldan las stablecoins.
Tether (USDT) mantiene casi la mitad de sus reservas en Estados Unidos. La camarilla anti-cripto podría idear una razón para apoderarse o congelar las reservas de Tether en espera de alguna investigación arbitraria.
Los aliados anti-crypto también podrían apuntar a Circle señalando la reciente desvinculación de USDC y la corrida de redenciones que siguió. Podrían afirmar que, si esta corrida hubiera sido más extensa, podría haber desestabilizado aún más el sector bancario.
Al alejarse, es evidente que la Reserva Federal y sus pares reguladores tienen la intención de tomar medidas enérgicas contra las stablecoins. Estos esfuerzos podrían volverse más intensos ya que las stablecoins se ven como competidores directos.
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