La final de la Champions League el 31 de mayo entre Paris Saint-Germain e Inter de Milán marca no solo la culminación de la principal competición de fútbol de Europa, sino también un momento crucial para los traders de Fan Tokens. Mientras que PSG e Inter llegan a la final con resultados domésticos contrastantes (PSG dominando la Ligue 1 e Inter quedando a poco del título de la Serie A), sus Fan Tokens, $PSG y $INTER, han captado una atención significativa del mercado en el período previo al partido.
Con volúmenes de trading aumentando significativamente y la acción del precio cada vez más ligada a los eventos en el campo, esta final ofrece un claro ejemplo de cómo los activos impulsados por narrativas reaccionan a momentos de máxima anticipación e incertidumbre.
Títulos nacionales completados, todas las miradas puestas en la final
Las competiciones de liga doméstica han concluido: Paris Saint-Germain (PSG) aseguró el título de la Ligue 1 de manera decisiva, terminando 19 puntos por delante de Marsella, mientras que Inter de Milán quedó a poco del título de la Serie A, quedando solo un punto por detrás de Napoli. Toda la atención ahora se centra en la final de la Champions League el 31 de mayo, mientras los aficionados y los equipos dirigen su enfoque al escenario más grande de la temporada.
Enfocándonos en los Fan Tokens, $PSG tiene una capitalización de mercado de alrededor de 24–25 millones de dólares, lo que lo convierte en el segundo más grande en la categoría. $INTER, en comparación, se sitúa en aproximadamente 12 millones de dólares, ocupando el noveno lugar. Aunque $PSG tiene una base de fanáticos global ligeramente más grande (118k vs. 114k), $INTER ha visto una actividad de trading y volatilidad comparables, y a veces mayores, en las últimas semanas. Esta tendencia probablemente refleja la creciente anticipación e interés del mercado en torno a la final de la Champions League.
Los volúmenes de trading para ambos tokens han aumentado constantemente desde finales de abril, siguiendo su progresión desde los cuartos de final hasta la final, una indicación del creciente interés de traders e inversores. $PSG, que había visto volúmenes diarios promedio de 2-5 millones de dólares en meses anteriores, alcanzó un máximo de 39 millones de dólares el 3 de mayo y ha registrado consistentemente volúmenes en los millones de dos dígitos desde entonces.
Observando el gráfico de 4 horas, $PSG se está negociando actualmente alrededor de 2.80 dólares, un aumento de casi 50% desde el 15 de abril, cuando se confirmó su progresión a las semifinales sobre Aston Villa. A pesar de ese hito, el token mostró poca reacción inmediata, permaneciendo alrededor de 1.90 dólares, cerca de su mínimo histórico (ATL), durante varios días.
La tendencia comenzó a cambiar el 22 de abril, cuando tanto el precio como el volumen aumentaron, formando una serie de máximos y mínimos más altos. Una confirmación más clara de la tendencia llegó alrededor del 25-26 de abril, cuando $PSG comenzó a consolidarse por encima de la EMA-25 y MA-100. El 27 de abril, el precio rompió y recuperó el nivel de 2.09 dólares, un nivel significativo desde octubre de 2024.
El momentum aumentó aún más después de la victoria de PSG en el primer partido contra Arsenal el 29 de abril, lo que provocó un movimiento de 23% a 2.73 dólares antes del segundo partido el 7 de mayo. Ese movimiento también superó el nivel de resistencia de 2.56 dólares. Sin embargo, tras la confirmación de PSG sobre Arsenal el 7 de mayo, el token cayó casi 13%, probablemente debido a la toma de ganancias ya que la victoria ya había sido descontada en el precio. Después de una semana de consolidación, las compras se reanudaron antes de la final, empujando el precio de 2.42 a 2.80 dólares, un movimiento de 15%. Actualmente, $PSG se acerca a otra zona de resistencia clave entre 2.86 y 2.94 dólares, justo antes de la final.
Un patrón similar se desarrolló con $INTER, que superó con creces el volumen diario de 1 millón de dólares típico de meses anteriores, alcanzando un pico de 32 millones de dólares el 7 de mayo, el día de la semifinal contra Barcelona.
En términos de acción de precio, $INTER siguió una trayectoria similar a $PSG. Hubo poca volatilidad inmediatamente después de los cuartos de final, pero los volúmenes de trading comenzaron a aumentar, probablemente señalando acumulación cerca de los mínimos históricos, mientras los traders se posicionaban para una posible carrera en la Champions League. El token cambió gradualmente de dirección, recuperando tanto la EMA-25 como la MA-100, señalando el inicio de una nueva tendencia.
El momentum se aceleró el 30 de abril, durante el partido de ida de la semifinal contra el Barcelona, que terminó en un empate 3-3. Ese día, $INTER rompió por encima de la resistencia de 0.87 dólares y continuó subiendo sin retrocesos importantes, alcanzando un pico local de 1.10 dólares, un movimiento del 27%, para el partido de vuelta.
El partido de vuelta trajo mucha más incertidumbre que la semifinal del PSG, y eso se reflejó claramente en los gráficos. Tanto $INTER como $BAR experimentaron una fuerte volatilidad intradía, ya que el partido osciló de un lado a otro: Inter se puso 2-0 arriba, Barcelona remontó para liderar 3-2, e Inter finalmente selló la victoria 4-3 en tiempo extra. La reacción del mercado reflejó este drama.
En los días que siguieron, $INTER cayó casi un 13% desde el cierre del 6 de mayo, se consolidó durante casi una semana y luego comenzó otro tramo al alza. Para el 15 de mayo, había aumentado casi un 50%, de 1.09 dólares a un precio de cierre de 1.58 dólares, rompiendo una área de resistencia clave entre 1.19 y 1.23 dólares. Desde entonces, el token ha retrocedido parte de ese movimiento pero continúa manteniéndose por encima de la antigua resistencia, que ahora actúa como soporte, con el precio actualmente negociándose alrededor de 1.30 dólares.
Este tipo de comportamiento de precio destaca cómo los fan tokens están fuertemente influenciados por narrativas y eventos importantes, particularmente en el período previo y durante los partidos clave. Los traders conscientes de esta dinámica podrían haberse posicionado en consecuencia. La progresión de Inter y PSG a las semifinales atrajo la atención hacia el catalizador de la Champions League, como se refleja en el aumento de los volúmenes de trading. A partir de ahí, los movimientos de precio, combinados con señales técnicas básicas como niveles de soporte/resistencia y medias móviles, podrían haberse utilizado para posicionarse en línea con la tendencia y el momentum.
Dicho esto, con retrospectiva, estos escenarios parecen más obvios de lo que eran en tiempo real. Ahora sabemos que tanto Inter como PSG llegaron a la final, y los gráficos reflejan ese resultado. Una estrategia más realista habría involucrado posicionamientos a más corto plazo, negociando activamente los tokens de los cuatro semifinalistas y ajustando a medida que se desarrollaban los resultados. Este enfoque, sin embargo, requiere monitoreo constante y toma de decisiones rápidas, lo que dificulta su ejecución limpia y aumenta la probabilidad de error. En la siguiente sección, exploramos un método alternativo que podría haberse utilizado para negociar la narrativa de la Champions League de manera más efectiva.
Un marco para navegar el momentum de los fan tokens durante competiciones importantes
Tomamos el 17 de abril, el día después de que concluyeron los cuartos de final, como el punto de partida para posicionarse en torno a la narrativa de la Champions League. Como se muestra en el gráfico a continuación, la acción de precio se divide claramente en dos fases: del 17 de abril al 6 de mayo (el día antes de las semifinales de vuelta), y del 7 de mayo al presente.
En la primera fase, los cuatro tokens de fanáticos semifinalistas ($PSG, $INTER, $BAR y $AFC) se movieron en la misma dirección, tendiendo al alza tras sus respectivas victorias en cuartos de final. Para el 6 de mayo, justo antes de los decisivos partidos de semifinales, $PSG había subido un 37%, $INTER +29%, $BAR +50% y $AFC +29%, todos superando cómodamente a $BTC (+12.4%, línea naranja).
Sin embargo, después de que concluyeron las semifinales con PSG e Inter avanzando, el mercado comenzó a diferenciar claramente entre ganadores y perdedores. Mientras que $PSG y $INTER continuaron tendiendo al alza (ahora aproximadamente un 45% y 56% desde el 17 de abril), $BAR y $AFC retrocedieron todas sus ganancias y más, actualmente bajando alrededor de un 3% y 8%, respectivamente.
Esta divergencia no solo fue pronunciada sino también bastante predecible. Una forma sencilla de posicionarse para ello habría sido a través de un portafolio Equally Weighted (EW) de los cuatro tokens semifinalistas. El gráfico a continuación ilustra dos versiones de dicho portafolio:
- Variante 1 (línea azul): una asignación igual a los cuatro tokens mantenida desde el 17 de abril hasta hoy.
- Variante 2 (línea naranja): la misma asignación igual al principio, pero con $BAR eliminado y el portafolio reequilibrado el 7 de mayo (después de la victoria de Inter sobre Barcelona en el partido de vuelta), y $AFC eliminado y reequilibrado nuevamente el 8 de mayo (tras la victoria de PSG sobre Arsenal). Desde ese punto, solo se mantienen $PSG y $INTER.
Si bien ambos portafolios habrían terminado en ganancias, la segunda variante claramente superó, devolviendo un +45% en comparación con el +26% del portafolio estático de cuatro tokens, una mejora de aproximadamente 1.7x.
También vale la pena señalar que ambas estrategias lograron este resultado con una volatilidad significativamente menor que mantener cualquier token individual, mientras capturaban la mayor parte del alza. Por ejemplo, la segunda variante ofreció un rendimiento solo ligeramente inferior al retorno en solitario de $INTER de ~60%, mientras igualaba el rendimiento de $PSG en el mismo período.
En la práctica, esta simple estrategia de reequilibrio habría sido más fácil de implementar que negociar activamente los resultados individuales de los partidos, al tiempo que permitía a los traders seguir la narrativa de la Champions League y participar en su momentum.
Movimientos cruciales antes de la Final de la Champions League
Mirando hacia la final, la forma más práctica de gestionar un portafolio basado en el enfoque recién discutido probablemente sería cerrar todas las posiciones restantes antes de que comience el partido. Parece que la mayor parte del movimiento ya se ha desarrollado, y como han demostrado partidos anteriores de alto riesgo, la volatilidad durante el juego puede aumentar bruscamente en cualquier dirección (lo que hace que sea menos significativo mantener posiciones durante el evento en sí).
Un ejemplo claro de esto fue la semifinal de la Champions League entre el Inter de Milán y el Barcelona, donde los traders reaccionaron en tiempo real a cada cambio en el momentum.
El gráfico de 3 minutos a continuación muestra la acción del precio para ambos $INTER (velas sólidas) y $BAR (velas huecas). Incluso sin ver el juego, la dirección del mercado era legible a través del gráfico: cuando el Inter tomó una ventaja de 2-0, $INTER subió más del 17%. Cuando el partido llegó a un empate 3-3, el token cayó alrededor del 21%. Finalmente, cuando el Inter aseguró la victoria en tiempo extra, $INTER saltó nuevamente, esta vez casi un 35% en su pico.
Es importante destacar que la acción del precio después del partido tiende a permanecer incierta. No es inusual ver fuertes “rallies de anticipación” antes de los grandes partidos, seguidos de ventas independientemente del resultado. Eso fue lo que sucedió en la reciente final de la Europa League entre el Tottenham y el Manchester United: $SPURS alcanzó su punto máximo el día antes del partido, luego comenzó a declinar en los días siguientes, a pesar de que el Tottenham ganó la competencia.
En general, el patrón alrededor de los grandes encuentros tiende a caracterizarse por el momentum previo al partido y fuertes oscilaciones intradía, a menudo seguidas por una fase post-partido poco clara donde el precio depende más de la toma de ganancias y el cambio de sentimiento que del resultado en sí.
Conclusión
A medida que se acerca la final de la Champions League, tanto los fan tokens de $PSG como de $INTER ya han visto movimientos de precio significativos, impulsados por el creciente interés, el aumento de volúmenes y una clara conexión con los eventos en el campo. Aunque sus campañas domésticas siguieron trayectorias diferentes, sus tokens han seguido un patrón similar, convirtiéndose en herramientas para posicionamientos a corto y mediano plazo alrededor de competiciones de alto perfil. Esto destaca cómo los fan tokens son cada vez más tratados como activos negociables influenciados por los resultados de los partidos y el sentimiento del mercado.
Ya sea que la final continúe con las tendencias recientes o traiga un cambio de dirección, un punto sigue siendo consistente: el período antes de los grandes partidos tiende a ser el más activo y direccional para los mercados de fan tokens. Para los traders, las estrategias más efectivas son a menudo aquellas que se centran en este momentum previo al partido mientras limitan la exposición a la incertidumbre que típicamente sigue una vez que el partido se decide.
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