JP Morgan recomienda a inversores asignar menos del 2% del patrimonio en Bitcoin. Esa cantidad puede mejorar la eficiencia de la cartera de inversiones gracias a los altos rendimientos de las criptomonedas.
JP Morgan recomienda asignar menos del 2% del patrimonio en Bitcoin para así mejorar la eficiencia de la cartera de inversión pero, igualmente señala que los inversores necesitarían reevaluar esa asignación a medida que las criptomonedas se vuelven más comunes, la información fue suministrada el viernes 22 de enero por Markets Insider.
Una asignación de menos del 2% que requerirá ser reevaluada
El equipo de estrategas de JP Morgan señaló que, aunque la recomendación de invertir menos del 2% en Bitcoin y otras cripto podría resultar positiva, este impacto podría disminuir a medida que las criptomonedas se vuelvan más comunes, ya que esto aumenta su correlación con otros activos trayendo como consecuencia una disminución de sus beneficios de diversificación.
De igual modo, los estrategas liderados por John Normund resaltan lo que a su juicio es la poca confiabilidad que poseen las criptomonedas en períodos difíciles del mercado:
“Bitcoin mejora la eficiencia de la cartera a largo plazo, pero su contribución probablemente disminuirá a medida que su integración aumente su correlación con los activos cíclicos. Y las criptomonedas continúan clasificándose como la cobertura menos confiable durante períodos de tensión aguda del mercado”.
Aumento de la correlación con otros activos cíclicos
Los modelos utilizados por JP Morgan muestran que la correlación de Bitcoin con otros activos cíclicos parece estar aumentando, y ha coincidido con su integración a través de productos como el fondo Grayscale Bitcoin Trust.
“En un contexto de cartera, la integración de las criptomonedas, particularmente con los inversores minoristas, parece estar aumentando su correlación con todos los activos cíclicos (acciones, crédito, materias primas, el complejo de mercados emergentes)”.
Al realizar una comparación entre el rendimiento de Bitcoin con otras coberturas de cartera de inversión, los estrategas de JP Morgan descubrieron que, según sus cifras, durante la caída del mercado de valores de febrero y marzo de 2020, Bitcoin perdió un 33%, mientras que los bonos del Tesoro de Estados Unidos, una cobertura más tradicional, ganó un 6%.
“Quizás la dinámica del mercado será diferente durante una corrección del mercado de acciones impulsada por una inflación estadounidense mucho más alta y una pérdida de confianza más duradera en el dólar”.
Criptomonedas: un “seguro contra la distopía”
Al realizar una valoración positiva sobre las criptomonedas, los estrategas señalaron que estas podrían servir como un “seguro contra la distopía” como una alta inflación o un colapso del sistema de pagos:
“En relación con cualquier otra clase de activos o cobertura de cartera, las criptomonedas protegerían de forma única las carteras contra una pérdida simultánea de fe en la moneda de un país y su sistema de pagos, porque se producen y circulan fuera de los canales convencionales y regulados”.
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