El presidente de la Fed, Jerome o Jay Powell, admitió en julio pasado su falta de comprensión de la inflación. Esto reforzó la creencia de muchos inversores de que Bitcoin era la mejor protección contra la inflación. Sin embargo, a medida que se calienta el debate sobre el caso de cobertura de inflación de Bitcoin, vale la pena explorar ambos lados del argumento.
Bitcoin (BTC) como protección contra la inflación desenfrenada ha sido un tema de discusión durante años, con partidarios y detractores expresando opiniones. Algunos argumentan que el suministro fijo y el diseño descentralizado lo convierten en una inversión atractiva. Por otro lado, otros son más circunspectos, citando alta volatilidad y falta de valor intrínseco.
Dejando a un lado los argumentos, la adopción se está expandiendo, y cada vez más inversores recurren a BTC como cobertura contra la inflación y reserva de valor. En este artículo, exploraremos ambos lados del debate, comenzando con los maximalistas de Bitcoin Michael Saylor y Max Keiser.
¿Qué es un maximalista?
Un maximalista es alguien que está convencido de que Bitcoin es la mejor y más importante criptomoneda y debería ser la moneda digital dominante. Creen que las propiedades únicas de Bitcoin lo hacen superior a otras criptomonedas y dinero fiduciario.
Los maximalistas argumentan que otras criptomonedas son inferiores e innecesarias y que Bitcoin es la única criptomoneda que realmente importa.
Ethereum, Cardano y Shiba Inu también tienen seguidores maximalistas, pero Bitcoin parece generar la mayoría de los argumentos entre los campos de la competencia.
Maximalistas de Bitcoin: Michael Saylor y Max Keiser
Los maximalistas de Bitcoin como Michael Saylor, director ejecutivo de MicroStrategy, y Max Keiser, presentador del Informe Keizer, han promocionado durante mucho tiempo a BTC como una inversión superior a las monedas tradicionales.
Argumentan que el diseño descentralizado, el suministro fijo y la inmutabilidad lo convierten en una mejor protección contra la inflación que las inversiones tradicionales.
Saylor ha sido un firme defensor de Bitcoin, invirtiendo más de 2 mil millones de dólares de la tesorería de su empresa en la criptomoneda. Ha argumentado que Bitcoin es un “oro digital” que puede proteger contra la erosión del poder adquisitivo causada por la inflación.
Del mismo modo, Keiser ha argumentado que es una mejor inversión que el oro, llamándolo “oro digital con esteroides”. Ha predicho que el precio de Bitcoin podría llegar a 220,000 dólares en un futuro cercano, impulsado en parte por las presiones inflacionarias sobre las monedas tradicionales.
Si bien los maxis de Bitcoin han promocionado durante mucho tiempo los beneficios de Bitcoin, los escépticos argumentan que no es una inversión viable para aquellos que buscan estabilidad y seguridad.
A pesar de las afirmaciones de Michael Saylor y Max Keiser de que Bitcoin es una inversión superior a las monedas tradicionales, los inversores notables como Warren Buffett y Peter Schiff siguen sin estar convencidos.
A medida que continúa el debate sobre la eficacia como cobertura contra la inflación, vale la pena explorar ambos lados del argumento para determinar si Bitcoin es una opción de inversión viable.
Los escépticos: Warren Buffett y Peter Schiff
No todos están convencidos de que Bitcoin sea una cobertura viable contra la inflación. Algunos escépticos notables incluyen a Warren Buffett, director ejecutivo de Berkshire Hathaway, y Peter Schiff, director ejecutivo de Euro Pacific Capital.
Buffett ha sido un crítico de Bitcoin durante mucho tiempo, llamándolo “veneno para ratas al cuadrado” y un “espejismo”. Ha argumentado que no tiene valor intrínseco y no es un activo productivo como acciones o bonos. Su mano derecha, Charlie Munger, es aún más vociferante por su desdén por Bitcoin.
Peter Schiff también ha sido crítico con Bitcoin, llamándolo una “moda” y una “burbuja especulativa”. Ha argumentado que carece de valor intrínseco y su alta volatilidad lo convierte en una mala elección de inversión.
Inflación vs Degradación de la Moneda
Si bien la efectividad de Bitcoin como cobertura contra la inflación puede ser objeto de debate, puede servir como cobertura contra la devaluación de la moneda.
La degradación de la moneda ocurre cuando un gobierno reduce intencionalmente el valor de su moneda imprimiendo más dinero o participando en otras formas de política monetaria. Esto puede llevar a una disminución en el poder adquisitivo de la moneda y puede causar inflación.
La inflación, por otro lado, es un aumento general en el nivel de precios de bienes y servicios en una economía. Si bien la inflación y la devaluación de la moneda están relacionadas, no son lo mismo.
- La inflación ocurre por una variedad de razones, incluidos los desequilibrios de oferta y demanda o los cambios en el comportamiento del consumidor.
- La degradación de la moneda es causada por una política gubernamental deliberada. Como la Fed inundando la economía con dinero impreso durante la pandemia de Covid. Esto se conoce como expansión cuantitativa o QE.
El riesgo de la flexibilización cuantitativa
El objetivo de QE es alentar el endeudamiento y el gasto mediante la reducción de las tasas de interés y el aumento de la disponibilidad de crédito, lo que impulsa el crecimiento económico y la inflación. Sin embargo, QE también conlleva el riesgo de devaluar la moneda de un país y aumentar la inflación si no se maneja con cuidado.
Comprender la distinción entre inflación y degradación de la moneda es crucial para evaluar el potencial de Bitcoin como protección contra la inestabilidad financiera. Si bien la inflación puede ser causada por una variedad de factores, la devaluación de la moneda es el resultado de una política gubernamental deliberada.
Como se vio durante la pandemia de Covid, los gobiernos utilizaron la flexibilización cuantitativa para aumentar el crecimiento económico y la inflación, pero presentó desventajas significativas, incluida la devaluación de la moneda de un país.
En este contexto, el diseño descentralizado y el suministro fijo de Bitcoin lo convierten en una alternativa atractiva a las monedas tradicionales, particularmente en países donde la degradación de la moneda es una preocupación.
Bitcoin como cobertura contra la “degradación” de la moneda
El diseño y el suministro fijo de Bitcoin lo hacen inmune a la manipulación y el control del gobierno. Su escasez y resistencia a la inflación lo convierten en una alternativa atractiva a las monedas tradicionales, particularmente en países donde la devaluación de la moneda es una preocupación.
La capacidad de Bitcoin para combatir la degradación de la moneda está respaldada por su adopción como moneda de curso legal en El Salvador. La decisión de El Salvador de adoptar BTC fue en parte una respuesta a la lucha del país contra la inflación y la devaluación de la moneda. Al adoptar Bitcoin, El Salvador esperaba brindar a sus ciudadanos una forma de moneda más estable y segura.
El caso de Bitcoin como cobertura contra la inflación
A pesar del escepticismo de algunos inversores, existen varios argumentos a favor de ella como cobertura contra la inflación.
En primer lugar, el suministro fijo de Bitcoin significa que no puede estar sujeto a las mismas presiones inflacionarias que las monedas tradicionales. Solo existirán 21 millones de BTC, lo que significa que su valor no está sujeto a dilución por inflación.
En segundo lugar, el diseño descentralizado de Bitcoin significa que no está sujeto a la misma manipulación y control por parte de los bancos centrales y los gobiernos que las monedas tradicionales. Esto proporciona una capa adicional de seguridad para los inversores que están preocupados por la intervención del gobierno en sus inversiones.
Si bien el suministro fijo y la descentralización lo convierten en una inversión atractiva para quienes buscan estabilidad y seguridad en tiempos de incertidumbre, el valor de Bitcoin también está estrechamente relacionado con su escasez.
Sin embargo, su verdadero valor puede no estar solo en su escasez. La escasez de Bitcoin es un tema matizado que vale la pena explorar más a fondo.
El valor de la escasez
Uno de los argumentos más citados a favor del valor de Bitcoin es su suministro fijo. Solo existirán 21 millones de Bitcoin, lo que significa que su valor no está sujeto a la dilución inflacionaria. Sin embargo, el verdadero valor de la escasez de Bitcoin puede no ser lo que muchos inversores esperan.
El valor de Bitcoin no se trata solo de su suministro limitado, sino también de la capacidad de verificar la propiedad y la transferencia de propiedad. La escasez de BTC no es solo una cuestión de cantidad, sino también de propiedad.
La escasez y la transferibilidad lo convierten en un activo valioso para aquellos que buscan una reserva de valor segura y verificable. La facilidad de transferencia y verificación de la propiedad de Bitcoin en la blockchain lo distinguen de los activos tradicionales como el oro o los bienes raíces.
Sin embargo, las fuerzas del mercado también vinculan el valor a otros activos. La oferta y la demanda determinan su valor, haciéndolo vulnerable a fluctuaciones significativas de precios en un corto período de tiempo. Si bien su escasez y transferibilidad brindan un grado de seguridad, no garantizan rendimientos estables.
A pesar de los riesgos e incertidumbres, la escasez y la transferibilidad de Bitcoin podrían convertirlo en un activo valioso para aquellos que buscan una reserva de valor segura y verificable.
A medida que el mundo continúa luchando contra la incertidumbre económica y la volatilidad del mercado, cada vez más inversores pueden recurrir a BTC como una posible protección contra la inestabilidad.
Inflación vs. degradación de la Moneda
Si bien la efectividad de Bitcoin como cobertura contra la inflación puede ser objeto de debate, puede servir mejor como cobertura contra la devaluación de la moneda.
La degradación de la moneda ocurre cuando un gobierno reduce intencionalmente el valor de su moneda imprimiendo más dinero o participando en otras formas de política monetaria. Esto puede llevar a una disminución en el poder adquisitivo de la moneda y puede causar inflación.
La inflación, por otro lado, es un aumento general en el nivel de precios de bienes y servicios en una economía. Si bien la inflación y la devaluación de la moneda están relacionadas, no son lo mismo. La inflación puede ocurrir por una variedad de razones. Tales como desequilibrios de oferta y demanda o cambios en el comportamiento del consumidor.
La política gubernamental deliberada provoca la degradación de la moneda.
Bitcoin como cobertura de devaluación de la moneda
Un diseño descentralizado y un suministro fijo lo hacen inmune a la manipulación y el control del gobierno (al menos por ahora). Su escasez lo convierte en una alternativa atractiva al dinero tradicional, particularmente en países donde la devaluación de la moneda es una preocupación.
Su reciente adopción como moneda de curso legal en El Salvador respalda su capacidad para servir como cobertura contra la devaluación de la moneda. Al adoptar Bitcoin, El Salvador espera brindar a sus ciudadanos una forma de moneda más estable y segura.
El futuro de Bitcoin como cobertura contra la inflación
A pesar de los riesgos e incertidumbres, es probable que su popularidad como cobertura contra la inflación continúe creciendo. A medida que el mundo continúa lidiando con el aumento de la inflación y la incertidumbre económica, es probable que cada vez más inversores recurran a Bitcoin como una posible cobertura contra la inflación.
Se espera que la mayor adopción de Bitcoin, incluido su estatus de moneda de curso legal en El Salvador, impulse su uso como moneda. Esto, a su vez, podría aumentar aún más su valor y su atractivo como inversión.
La reciente declaración del presidente de la SEC, Gary Gensler, de que todas las criptomonedas, excepto Bitcoin, son valores llamó la atención.
Pensamientos finales
La admisión de Jay Powell de que tiene una mala comprensión de la inflación ha llevado a muchos inversores a considerar BTC. El suministro fijo, la descentralización y la protección de Bitcoin contra la degradación de la moneda lo hacen atractivo para aquellos que buscan estabilidad y seguridad. Esto a pesar de la incertidumbre que rodea su futuro como cobertura contra la inflación.
Sin embargo, es importante recordar que invertir en Bitcoin conlleva riesgos. La alta volatilidad de Bitcoin significa que puede estar sujeto a fluctuaciones de precios significativas en un corto período de tiempo. Por lo que es una inversión arriesgada para aquellos que buscan rendimientos estables. Su falta de valor intrínseco también lo hace vulnerable a las burbujas especulativas y las manipulaciones del mercado.
Además, la corta historia de Bitcoin y la falta de supervisión regulatoria significan que todavía está sujeto a riesgos legales y regulatorios.
La respuesta definitiva a si Bitcoin puede hacer frente a la inflación sigue siendo desconocida. Sin embargo, su creciente adopción y uso sugieren que se está convirtiendo en una fuerza a tener en cuenta. A pesar de tener tanto defensores como escépticos.
A medida que continúa el debate sobre Bitcoin, los inversores deben considerar sus beneficios y riesgos potenciales antes de decidir si invertir.
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