La participación institucional en el mercado cripto está aumentando a medida que más personas en todo el mundo adoptan los activos digitales como un instrumento financiero. El año pasado, este crecimiento estuvo representado por la aprobación de dos fondos cotizados en bolsa (ETF) de criptomonedas en Estados Unidos y la adopción del marco MiCA en Europa.
Catherine Chen, Jefa de VIP en Binance, dijo a BeInCrypto que espera que 2025 continúe impulsando el interés de los inversores. Chen espera que otros países sigan el ejemplo, ya que el mercado cripto anticipa condiciones más favorables bajo Donald Trump como presidente de Estados Unidos.
El número de inversores institucionales en cripto aumenta
El mercado cripto está experimentando una transformación significativa, caracterizada por un notable aumento en la participación de inversores institucionales. Esta afluencia de capital de jugadores institucionales está remodelando fundamentalmente el mercado cripto, pasando de estar impulsado principalmente por inversores minoristas a uno caracterizado por un mayor dominio institucional.
Según Chen, Binance, uno de los exchanges de criptomonedas más grandes por volumen de trading, ha sido testigo de esta transformación:
“A nivel global ya estamos viendo un crecimiento muy rápido de inversores institucionales entrando en este mercado. En 2024, casi cada trimestre, el número de clientes institucionales registrados creció al doble. En el primer trimestre, vimos un aumento del 25%. En el segundo trimestre, 50%. Ahora mismo estamos casi al 100% desde el comienzo del año,” dijo ella.
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El año pasado resultó ser emblemático del progreso de la adopción de criptomonedas en todo el mundo. A pesar de la resistencia, los activos digitales ganaron batallas en diferentes frentes, desde la aprobación de marcos regulatorios hasta la adopción de criptomonedas dentro de modelos de negocio tradicionales.
Los ETF actúan como un punto de entrada
En 2024, la aprobación de dos fondos cotizados en bolsa (ETF) de criptomonedas en Estados Unidos expuso a los inversores institucionales tradicionales a la oportunidad de interactuar con activos digitales sin requerir que los posean directamente. Bitcoin (BTC) fue el primero en recibir una aprobación de ETF en enero pasado.
El panorama era particularmente complejo bajo Gary Gensler, entonces presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC). Se construyó una reputación adversa por su enfoque estricto hacia la regulación cripto:
“La aprobación del ETF de Bitcoin fue posiblemente el evento más importante en 2024. Tiene un efecto significativo a largo plazo porque el ETF realmente otorga la legitimidad que la clase de criptoactivos merece. La introducción de ETF muestra que la mayoría de los emisores de ETF más grandes del mundo están tomando en serio esta clase de activos. El ETF es un vehículo, como un envoltorio de inversión, que lo hace muy fácilmente accesible para todo tipo de inversores. Además de eso, cuando digo que tendrá un efecto a largo plazo, es porque las instituciones que han estado esperando al margen finalmente pueden entrar al mercado cripto usando un instrumento al que están acostumbradas,” dijo Chen.
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En mayo, Ethereum (ETH) siguió de cerca cuando la SEC aprobó ETF spot de Ethereum, que comenzaron a negociarse dos meses después en exchanges como Nasdaq, la Bolsa de Valores de Nueva York y la Chicago Board Options Exchange. El éxito de ambos activos digitales al lograr la aprobación de ETF después de años de prueba y error vio entradas sustanciales y llevó los precios a máximos históricos, generando optimismo entre los inversores y analistas de mercado.
“2024 ha sido exitoso más allá de las expectativas, una especie de nueva era para el cripto, con desarrollos relevantes en muchas áreas, incluyendo el hecho de que Bitcoin y la capitalización total del mercado cripto alcanzaron nuevos ATHs, los ETF spot de Bitcoin de EE.UU. acumularon más de 31 mil millones de dólares en entradas netas y más de 100 mil millones de dólares en activos bajo gestión (AUM). Los ETF spot de Ether aprobados en julio de 2024 también atrajeron la atención de los inversores, con más de 730 millones de dólares en entradas y más de 9 mil millones de dólares en AUM,” dijo Chen a BeInCrypto.
El sentimiento entre los actores de la industria indica que 2025 verá más aprobaciones de ETF para otras criptomonedas.
El debate sobre las aprobaciones futuras de ETF
Varios activos digitales ya han presentado nuevas solicitudes para ETF spot. En noviembre de 2024, los gestores de activos VanEck, 21Shares y Canary Capital presentaron una solicitud para un ETF de Solana (SOL) ante la SEC. Grayscale hizo lo mismo un mes después. La SEC también recibió solicitudes de ETF de Litecoin (LTC), Hedera (HBAR) y Ripple (XRP):
“Es probable que veamos más ETF aprobados el próximo año. Esto atraerá a más inversores institucionales a medida que el cripto se convierta en una parte más grande del mercado tradicional. No compartimos nuestros objetivos, pero como referencia, el volumen negociado por inversores institucionales creció un 60% en los 12 meses hasta noviembre, en comparación con el mismo período del año anterior. A nivel global, Binance vio un crecimiento del 97% en el número de inversores institucionales incorporados este año,” dijo Chen.
A pesar del optimismo generalizado sobre la aprobación de más ETF en el próximo año, se deben considerar varios factores respecto a esta probabilidad. Al determinar si un ETF es apto para su aprobación, la SEC requiere que el activo cumpla con estrictos estándares regulatorios.
Estos incluyen el cumplimiento y la adherencia a las regulaciones financieras existentes, suficiente demanda de mercado por parte de inversores institucionales y minoristas, soluciones de custodia confiables, altos niveles de liquidez y una transparencia rigurosa en el rendimiento y la gobernanza del activo.
Bitcoin y Ethereum tenían una ventaja única cuando solicitaron un ETF con la SEC. Ambas redes tienen una reputación más allá de las fronteras de la industria de las criptomonedas. A diferencia de sus competidores, redes como Solana, Litecoin y Hedera no tienen el mismo reconocimiento, lo que podría debilitar la demanda general de mercado para un ETF entre los inversores tradicionales.
Cripto se convierte en parte de la agenda de EEUU
Desde que Satoshi Nakamoto creó Bitcoin en 2009, las criptomonedas han recorrido un largo camino. Durante gran parte de esa trayectoria, los actores de las finanzas tradicionales han considerado los criptoactivos como una moda pasajera. Las personas con poco conocimiento de su utilidad los asociaban con riesgos de estafa o actividad fraudulenta.
En 2024, la criptomoneda se convirtió en uno de los pilares centrales de Donald Trump durante su campaña electoral:
“Recordemos que las criptomonedas fueron un tema en la agenda electoral para ambos candidatos de EE.UU. Esto ya es muy importante. Con el presidente electo pro-cripto Donald Trump y varios políticos pro-cripto elegidos en el Senado y la Cámara de Representantes, es probable que veamos nuevos desarrollos en la legislación cripto en 2025”, recordó Chen.
Durante su campaña, Trump se refirió a sí mismo como un “presidente cripto”. Desde su victoria en las elecciones de noviembre, ha realizado varios nombramientos que han generado una amplia aprobación en el sector cripto. A principios de diciembre, Trump nombró a David Sacks como el “zar cripto” de la Casa Blanca.
Un empresario e inversor experimentado con más de dos décadas de experiencia en Silicon Valley, se espera que Sacks aporte una amplia experiencia a este rol. Trump también eligió a Paul Atkins, un defensor de las criptomonedas, para reemplazar a Gary Gensler como presidente de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
Los defensores de las criptomonedas celebraron la medida, mientras que el mercado reaccionó con ganancias inmediatas. Trump nombró a Stephen Miran, un exfuncionario del Tesoro durante su primera administración, para liderar el Consejo de Asesores Económicos (CEA). Miran, un defensor vocal de las criptomonedas, ha pedido anteriormente reformas regulatorias en Estados Unidos:
“Cualquier desarrollo regulatorio en EE.UU. debería fomentar más participación cripto en el mercado y ayudará a aumentar la conciencia sobre las criptomonedas en otros países del mundo”, dijo Chen.
Este cambio en la política gubernamental hacia una postura más de apoyo a los activos digitales también podría tener un efecto dominó en otras naciones.
La adopción va más allá de los gigantes financieros
El interés institucional en las criptomonedas aumentó entre los principales actores financieros y las empresas limitadas al sector minorista: “Gigantes financieros como BlackRock y Fidelity ingresaron al negocio cripto en 2024, y esperamos ver más nuevos actores entrando al cripto en los próximos años”, dijo Chen al respecto.
En marzo, BlackRock, el mayor proveedor de activos del mundo, presentó el BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), su primer fondo tokenizado emitido en una blockchain pública. Esto brindó a los inversores calificados la oportunidad de obtener rendimientos en dólares. A través de Securitize Markets, LLC, los inversores obtuvieron acceso a este novedoso fondo, anunciando un cambio en la dinámica de inversión.
Coinbase se convirtió en un proveedor de infraestructura clave para el novedoso fondo blockchain de BlackRock. Esta colaboración marcó un hito significativo en la integración de las finanzas tradicionales con la tecnología blockchain, particularmente a través del lanzamiento de BUIDL.
En otra demostración por parte de las instituciones financieras tradicionales, Fidelity International siguió los pasos de BlackRock en junio cuando anunció que se había unido a la Red de Colateral Tokenizado (TCN) de JPMorgan. La medida posicionó a Fidelity junto a otros actores importantes en el sector de la tokenización, mientras que la colaboración con JPMorgan destacó el creciente interés en aprovechar la blockchain para aplicaciones del mundo real.
Esta adopción creciente se extiende más allá de los gigantes financieros:
“Más empresas están aprendiendo sobre cripto e integrando características cripto en sus negocios. Creemos que esta es una tendencia que ha crecido durante años y esperamos ver más desarrollo en el futuro”, dijo Chen.
Varios minoristas de alta moda y lujo ejemplifican cómo la adopción de cripto está aumentando constantemente. Marcas reconocidas como Ferrari, Gucci, Balenciaga y Farfetch han ampliado sus sistemas de pago para aceptar cripto.
Adopción global de criptomonedas
La adopción de cripto entre los inversores institucionales se extiende mucho más allá de Estados Unidos. A medida que más personas comienzan a usar activos digitales como forma de moneda, diferentes naciones han comenzado a regular este desarrollo:
“Alrededor de un tercio de los países en todo el mundo han anunciado y puesto en marcha algún tipo de marco regulatorio para las criptomonedas como clase de activo o para los VASPs, en diferentes niveles y enfoques. Algunos países como Dubái tienen un marco avanzado de licencias, registros e informes. Japón, El Salvador y varios países europeos también, por citar algunos. El debate regulatorio avanza más rápido y se está convirtiendo en un tema en la agenda política, lo que definitivamente establece un precedente optimista para la industria cuando miramos hacia el futuro,” dijo Chen a BeInCrypto.
Potencias económicas y naciones con economías emergentes por igual han tomado estas iniciativas: “Algunos países como Dubái tienen un marco avanzado de licencias, registros e informes. Japón, El Salvador y varios países europeos también, por citar algunos. El debate regulatorio avanza más rápido y se está convirtiendo en un tema en la agenda política, lo que definitivamente establece un precedente optimista para la industria cuando miramos hacia el futuro,” agregó Chen.
La lista continúa, abarcando todos los continentes. Algunos países incluso están considerando adoptar criptomonedas como un activo de reserva. La semana pasada, Gelephu Mindfulness City de Bután anunció que había incorporado activos digitales como Bitcoin, Ethereum y BNB en sus reservas estratégicas. A principios de este mes, el gobernador del Banco Nacional Checo, Aleš Michl, expresó interés en Bitcoin como una posible adición a las reservas de divisas del país.
Suiza también está contemplando tener Bitcoin como una reserva estratégica, destacando aún más el papel creciente de las criptomonedas en la innovación financiera. De manera similar, las reservas de Bitcoin están ganando impulso en Estados Unidos, con 13 estados liderando en 2025:
“No olvidemos que hay un debate sobre una posible Reserva Estratégica de Bitcoin en Estados Unidos. Si eso avanza y se hace realidad, probablemente veremos a muchos otros países seguir este camino. Esto definitivamente impactará en la adopción,” dijo Chen sobre el tema.
La creciente adopción global de las criptomonedas y su uso potencial como activos de reserva sugiere un futuro prometedor para su papel en el sector financiero en general.
Europa establece precedente en el marco regulatorio
En 2024, Europa estableció un precedente global particular en cuanto a claridad regulatoria: “En el frente regulatorio, hemos visto desarrollos en todo el mundo, notablemente MiCA en Europa, pero también en otros países,” dijo Chen. Dos días antes de recibir el Año Nuevo, la Unión Europea aprobó el marco de Mercados en Criptoactivos (MiCA), que proporciona regulaciones cripto unificadas para todas las naciones adheridas.
A diferencia de Estados Unidos, que ha generado una atmósfera de incertidumbre regulatoria en los últimos años, la aprobación de MiCA por parte de la UE elimina la ambigüedad asociada con los diferentes requisitos regulatorios. MiCA también mejora la protección del consumidor al garantizar que todos los emisores de criptoactivos y proveedores de servicios cumplan con las mismas reglas y regulaciones.
Una licencia de Proveedor de Servicios de Criptoactivos (CASP) emitida por un estado miembro de la UE permite a las empresas extender sus servicios en todo el bloque. Desde su aprobación, varias empresas cripto en diferentes países europeos han solicitado una licencia MiCA. MoonPay fue una de las primeras empresas internacionales en recibir esta licencia en los Países Bajos a principios de este mes.
BitStaete, ZBD y Hidden Road también recibieron la aprobación de la Autoridad de Mercados Financieros de los Países Bajos (AFM). Socios.com también anunció la aprobación de la Autoridad de Servicios Financieros de Malta (MFSA) para una licencia MiCA. Este movimiento permite a la plataforma de participación de fanáticos funcionar como un proveedor regulado de activos financieros virtuales.
Las barreras educativas limitan la participación institucional
Mientras los inversores se movilizan lentamente hacia una adopción más generalizada de las criptomonedas, las barreras educativas permanecen:
“Invertir en criptomonedas directamente sigue siendo un obstáculo, simplemente porque la curva de aprendizaje sigue siendo empinada,” dijo Chen.
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Realizada en octubre de 2024, la encuesta “Estado de la Alfabetización Cripto” proporcionó una muestra equilibrada de 670 encuestados en Estados Unidos, considerando edad, género e ingresos. Según los resultados, solo el 31,8% de los encuestados dijo tener “un gran conocimiento” en cripto.
El informe también destacó las barreras para una adopción más amplia, con el 26.6% de los encuestados informando la necesidad de entender qué le da valor a una criptomoneda. También se hizo evidente una falta general de conocimiento sobre temas más avanzados como finanzas descentralizadas (DeFi) y staking.
Solo el 22% de los encuestados identificó correctamente una clave privada como la herramienta crítica para gestionar criptomonedas, mientras que el 14% afirmó entender la funcionalidad de DeFi. Solo el 9% informó conocer el papel del staking en los ecosistemas blockchain:
“La gente está pidiendo cripto más que nunca, pero ¿están recibiendo la ayuda adecuada para entrar en este espacio?” añadió Chen.
La encuesta subraya el papel crítico de la alfabetización cripto en fomentar la confianza y promover una adopción más amplia dentro de la industria cripto. Cerrar esta brecha de conocimiento entre inversores e individuos será crucial para que la participación institucional en cripto continúe.
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