A medida que Bitcoin (BTC) se convierte en un elemento básico de las carteras de inversión, la opinión predominante sobre su volatilidad sigue siendo principalmente exagerada.
Esta sobreestimación podría llevar a los inversores a malinterpretar los riesgos y oportunidades asociados a esta criptomoneda.
Un estudio de Fidelity muestra las ideas erróneas de los inversores sobre la volatilidad del Bitcoin
A pesar del prolongado debate sobre su volatilidad, muchos inversores siguen considerándola mucho más inestable que los activos tradicionales. Sin embargo, datos recientes indican que puede ser menos volátil de lo que se creía. Esto incluso cuando se compara con valores de alto perfil como Netflix.
En los dos últimos años, su volatilidad ha sido inferior a la de Netflix, con una volatilidad realizada de Bitcoin a 90 días del 46% de media frente al 53% de Netflix.
Esta tendencia marca un cambio significativo con respecto a sus movimientos de precios anteriores, más erráticos. Por lo tanto, sugiere que Bitcoin está madurando gradualmente como clase de activo.
“Esto puede apuntar a una creciente creencia de que Bitcoin está madurando, acelerada por la aprobación de varios productos cotizados en bolsa spot de Bitcoin en EE.UU.. La anticipación de este evento puede haber llevado a un aumento constante del precio, un 150% en 2023, y una disminución constante de la volatilidad realizada, un 20% en 2023”, escribieron Zack Wainwright y Chris Kuiper, analistas de investigación de Fidelity Digital Assets.
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Los investigadores de Fidelity Digital Assets también destacaron que, contrariamente a la creencia popular, su volatilidad no es un valor atípico entre los valores influyentes, los “Siete Magníficos”.
En octubre de 2023, Bitcoin mostraba una volatilidad menor que 92 de los valores del S&P 500, incluidos muchos valores de gran capitalización y megacapitalización.
El mercado suele sobrestimar su volatilidad implícita, que sigue siendo superior a la volatilidad real. Esta diferencia sugiere que los traders están valorando riesgos que no son tan pronunciados en los movimientos reales del precio, lo que apunta a una visión exagerada de la inestabilidad de Bitcoin.
Al igual que el oro tras su desvinculación del dólar estadounidense, la volatilidad ha disminuido. El oro registró inicialmente una gran volatilidad, que se estabilizó a medida que los mercados se adaptaban a su condición de activo independiente.
El comportamiento reciente de Bitcoin refleja este patrón, lo que indica que puede estar en una trayectoria similar hacia la estabilidad y un potencial de crecimiento significativo.
“Aunque el rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros, los inversores han experimentado históricamente grandes subidas de precios en periodos cortos una vez que los máximos históricos de precio se revisaron y posteriormente se rompieron en estas circunstancias. Tras duplicar su precio, Bitcoin ha continuado históricamente este rally alcista hasta que la volatilidad realizada se eleva a un nivel en el que el precio de Bitcoin se está sobrecalentando”, concluyeron Wainwright y Kuiper.
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