El análisis on-chain de hoy proporciona una mirada al comportamiento de los participantes grandes y pequeños del mercado cripto en el contexto de la caída en curso.
Resulta, a diferencia de la culminación de los mercados alcistas anteriores, que los “pececillos” (pequeños inversores minoristas) están aumentando sus tenencias a pesar de la caída del precio de Bitcoin. Además, no todas las ballenas han decidido vender y algunas también están aumentando su oferta.
Los pececillos se adelantan a las ballenas
Según el analista on-chain Willy Woo, la historia de la distribución de Bitcoin indica una tendencia a largo plazo de BTC pasando de las manos de las ballenas a los pequeños inversores minoristas. Esta es una tendencia que se ha mantenido casi desde el comienzo de la historia de los ciclos de halving, ya que se remonta a finales de 2011.
Su estabilización particular se puede ver después del mercado alcista de 2013-2014, cuando los exchanges de criptomonedas y los ETF (fondos cotizados en bolsa) comenzaron a desempeñar un papel cada vez más importante en el mercado de las criptomonedas.
Woo señala que “las criptomonedas se están moviendo hacia las masas”. Según su análisis on-chain, el predominio de los pececillos está aumentando. Si también se considera el suministro en manos de los exchanges y los ETF, cuyas posesiones representan en gran medida las de los hodlers más pequeños, las ballenas están perdiendo su supremacía.
Bueno, según el gráfico, las ballenas (más de 1,000 BTC) poseen actualmente el 26% de las tenencias de Bitcoin. Los exchanges y los ETF poseen colectivamente el 17,5%, que en su mayoría conservan en nombre de sus más de 150 millones de clientes. Mientras tanto, los pececillos (0-10 BTC) tienen colectivamente el 13,6%.
Entonces, la cantidad combinada de activos mantenidos individualmente por los pececillos a través de exchanges y ETF, es del 31,1%. Esto es más del 26% en manos de las ballenas más grandes.
Los pececillos también compran durante la caída de precios
La razón por la que Woo presta especial atención al comportamiento de los pequeños inversores es la correlación histórica entre el aumento periódico del número de pequeños holders de BTC y el aumento del precio de Bitcoin.
El analista ilustra esto en un gráfico de los flujos netos semanales a los pequeños propietarios de menos de 1 BTC.
La línea de tendencia discontinua (verde) compara el mercado alcista de 2017 con las caídas de 2021. Vemos que, a diferencia del anterior mercado alcista (círculo rojo), la clara caída del precio de Bitcoin no ha cambiado el comportamiento de los pequeños hodlers que todavía están comprando.
La línea de tendencia alcista de sus participaciones no se ha roto y está alcanzando picos anuales. En comparación, la caída ocasionada por la pandemia del coronavirus de marzo de 2020 (círculo verde) provocó una clara reversión de los pequeños inversores.
Además, Woo comenta que “en los últimos 30 días, las ballenas vendieron 4 mil BTC, la plebe compró 31 mil BTC”.
Una tabla de la proporción de pequeños hodlers (0-10 BTC) frente a delfines y ballenas (100 y más BTC) proporciona más evidencia del creciente dominio de los pececillos. Parece que este gráfico ha aumentado de forma parabólica desde los mínimos de mayo.
Algunas ballenas continúan comprando
Entonces, en general, el análisis on-chain destaca la tendencia a largo plazo de Bitcoin que fluye de las ballenas a los pececillos, que no se ha detenido durante la caída en curso.
Sin embargo, hay una especie de ballena que vive en la región de 1-10k BTC que también ha estado aumentando agresivamente sus tenencias durante las últimas 3 semanas.
Esta tendencia es señalada por otro analista on-chain, Will Clemente, en su tweet reciente. Según él, las ballenas han estado comprando con miedo desde mediados de mayo y han agregado 96,044 BTC a sus monederos en las últimas semanas.
Sin embargo, la cantidad de ballenas más grandes (más de 10,000 BTC) ha disminuido levemente en los últimos meses, lo que explica por qué los pececillos y las ballenas más pequeñas pueden haber aumentado sus existencias.
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