Índice del dólar (DXY) se acerca a una resistencia a largo plazo ¿Cómo reaccionará Bitcoin?

Actualmente, el índice del dólar estadounidense se está acercando a un importante nivel de resistencia a largo plazo que podría iniciar una reversión bajista. Si esto sucede, sería una señal muy positiva para que Bitcoin continúe con el mercado alcista que comenzó en 2020.

¿Qué es el DXY?

El índice del dólar estadounidense (DXY o “Dixie”) mide el valor de la moneda estadounidense (USD). Se calcula en relación con una canasta de promedios ponderados geométricamente de las 6 monedas más grandes del mundo: el euro (EUR), el yen japonés (JPY), la libra esterlina (GBP), el dólar canadiense (CAD), la corona sueca (SEK) y el franco suizo. (CHF).

El DXY comenzó a cotizar en 1973, a partir de un valor de 100. El índice se estableció poco después de la disolución del Acuerdo de Bretton Woods. Según el acuerdo realizado en 1944, las economías mundiales acordaron liquidar sus saldos en el dólar estadounidense, que era la moneda de reserva. Este, a su vez, era totalmente convertible en oro a una tasa de 35 dólares la onza.

Por eso, el inicio del índice del dólar estadounidense coincide con el abandono del patrón oro. El dólar se convirtió en una moneda fiduciaria, las divisas dejaron de estar controladas por los gobiernos y las leyes del libre mercado comenzaron a regular el cambio de divisas.

DXY se acerca al nivel de resistencia

Al observar el gráfico diario del índice del dólar estadounidense en 2020-2021, encontramos varios niveles importantes de resistencia/sporte. Por supuesto, el comienzo de este período coincidió con la agitación global en torno a la pandemia COVID-19, que afectó fuertemente al DXY. Inicialmente, el dólar perdió fuertemente y encontró un piso en el área de soporte en 94.5 (línea roja). Sin embargo, a mediados de marzo, ya se había recuperado para encontrar resistencia en 103 (círculo naranja).

A partir de este pico comenzó una caída de un año del DXY, que solo encontró soporte en 89.1 (línea verde). Mientras tanto, hubo una fuerte ruptura por debajo de 94,5 en julio de 2020 y la posterior validación de esta zona como resistencia a finales de septiembre de 2020 (cuadrados azules).

Todo el año 2021 estuvo marcado principalmente por la consolidación en el rango de 89,1-94,5. Sin embargo, hace aproximadamente un mes, a principios de noviembre de 2021, hubo una ruptura por encima de la línea roja y una continuación de la tendencia alcista.

Actualmente, el DXY se está acercando a un nivel de resistencia importante en el retroceso de Fibonacci de 0.618, midiendo un movimiento bajista a largo plazo. Este nivel de “bolsillo dorado” generalmente indica dónde termina la corrección y se reanuda la tendencia anterior. Curiosamente, la línea roja coincide con el nivel de retroceso de Fibonacci de 0.382.

Además, la acción del precio generó una estructura de cuña ascendente con una mediana clara (líneas azules). Este es típicamente un patrón de reversión bajista, después del cual el precio reanuda su movimiento a la baja. Alcanzar el pico de la cuña, que convergerá con el nivel de Fibonacci 0.618, es posible a mediados de enero de 2022.

Un vistazo al gráfico DXY a largo plazo muestra la importancia histórica de los niveles antes mencionados. La línea verde en 89.1 ya ha actuado como soporte durante las caídas en 2017-2018 y resistencia para la tendencia alcista en 2010. Además, la línea roja en 94.5 y la línea dorada en 97.7 han actuado como resistencia/soporte muchas veces.

Correlación con Bitcoin

Desde el comienzo del trading de Bitcoin, se puede notar una correlación negativa del precio de BTC con el DXY. No siempre ha sido claro, en algunas épocas no estuvo presente en absoluto, y en ocasiones incluso fue positivo. A pesar de esto, la tendencia a largo plazo es clara: si el precio DXY cae, BTC sube, y viceversa.

Esta situación fue evidente en todos los ciclos: desde el génesis hasta el reciente mercado alcista de marzo de 2020 a febrero de 2021. Los fuertes aumentos en el precio de BTC en 2010-2011, 2013, 2017 y 2020-2021 se correlacionaron con fuertes caídas en el índice del dólar estadounidense. Por el contrario, cuando el DXY se recuperó rápidamente, BTC se encontraba principalmente en un mercado bajista (2014 y 2018).

Sin embargo, al observar el indicador del coeficiente de correlación (gráfico azul) en el marco de tiempo diario durante los últimos 1,5 años, vemos una relación más sutil. La correlación negativa persistió hasta principios de 2021 (rectángulo azul).

Después de eso, la tabla se volvió más complicada. La mayoría de las veces no mostró correlación o mostró poca correlación positiva y negativa. Durante este tiempo, Bitcoin estableció su ATH histórico en abril (círculo naranja) y comenzó una corrección de 3 meses en mayo-julio de 2021.

Después del final de la corrección de BTC, los gráficos DXY y BTC se mueven hacia arriba, pero nuevamente lo hacen en una correlación mayoritariamente negativa. Es un fenómeno interesante que los picos de esta correlación negativa (línea discontinua roja) generalmente caen en los mínimos locales del precio BTC (líneas verticales azules). El fondo más reciente se encontró el 4 de diciembre, cuando la correlación de BTC alcanzó el -85%.

Conclusión

El índice del dólar estadounidense se está acercando a un nivel de resistencia a largo plazo en el retroceso de Fibonacci de 0.618 (línea amarilla). Si se rechaza de esta área y comienza un declive, esto podría ser muy positivo para Bitcoin. La condición es mantener la correlación negativa a largo plazo con Bitcoin.

También a corto plazo, en el marco de tiempo diario, la alta correlación negativa de DXY y BTC ha sido una señal de un mínimo de BTC en los últimos meses. Si este es el caso, podemos esperar que DXY se consolide por debajo de la resistencia de 0.618 Fib en las próximas semanas, lo que podría coincidir con aumentos en el precio de BTC.

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