BeInCrypto presenta un acercamiento a los indicadores on-chain de Bitcoin (BTC), específicamente Spent Output Profit Ratio (SOPR) y RHODL Ratio.
SOPR
SOPR es un indicador on-chain que muestra si el mercado está en un estado de ganancias o pérdidas. Las lecturas por encima de uno (línea negra) muestran que el mercado tiene ganancias agregadas, mientras que las que están por debajo de uno muestran pérdidas agregadas.
La característica definitoria de las tendencias alcistas es que SOPR rebota en una línea en lugar de caer por debajo de ella.
SOPR experimentó una ruptura por debajo de uno (círculo rojo) el 20 de enero de 2018, lo que indica que la tendencia alcista anterior había terminado. Posteriormente, tocó fondo el 11 de diciembre del mismo año, con una lectura de 0,86. Se alcanzó el fondo 11 meses después de que SOPR se rompiera por primera vez por debajo de uno.
En la tendencia alcista actual, el SOPR se derrumbó por debajo de uno en mayo de 2021. El 18 de junio alcanzó un valor de 0,928. Este es el tercer valor más bajo de la historia, siendo solo más alto que los de diciembre de 2018 y marzo de 2020. Además, el mínimo se alcanzó 13 meses después de que SOPR rompiera por primera vez por debajo de uno.
Entonces, si bien la capitulación no ha sido tan mala como la de 2018, ha tardado más en ocurrir.
RHODL Ratio
RHODL ratio es un indicador creado tomando la relación entre las bandas HODL Wave de una semana y de uno a dos años. Las lecturas superiores a 50,000 (resaltadas en rojo) sugieren que un porcentaje considerable del suministro de BTC está en manos de titulares a corto plazo.
Esta lectura generalmente se asocia con máximos, como fue el caso de los máximos de 2013 y 2017. Sin embargo, no fue así en el tope de 2021, que se hizo en torno a los 14,000.
El indicador RHODL ratio se encuentra actualmente en 449, que está ligeramente por encima de la relación 300 que se considera sobreventa. Se han alcanzado mínimos anteriores (círculos negros) dentro de esta proporción. Cabe mencionar que no siempre ha sido así, ya que el mínimo de marzo de 2020 se alcanzó en un ratio de 1,100 (círculo rojo).
Una posibilidad es que los fondos de RHODL parezcan haber estado siguiendo una línea de soporte ascendente, ya que el fondo de 2019 fue más alto que el de 2015. Esto significa que los holders a largo plazo tienen cada vez menos suministro durante los mínimos a medida que BTC madura.
Según esta lectura, el precio de BTC ha alcanzado o está muy cerca de tocar fondo.
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