BeInCrypto analiza el indicador on-chain Reserve Risk y sus componentes para determinar si las condiciones actuales del mercado de Bitcoin (BTC) están sobrevendidas.
¿Qué es el riesgo de reserva de Bitcoin?
El Reserve Risk (Riesgo de Reserva, en español) es un indicador cíclico que rastrea el equilibrio riesgo-recompensa en relación con la confianza y la convicción de los holders a largo plazo. Por lo tanto, cuando el precio es bajo en relación con la confianza, ofrece una buena oportunidad de riesgo/recompensa.
Los valores inferiores a 0,002 se consideran sobrevendidos (verde), mientras que los superiores a 0,02 se consideran sobrecomprados (rojo).
Históricamente, cada máximo de ciclo de mercado se ha alcanzado dentro de esta región de sobrecompra. Por el contrario, se han alcanzado fondos dentro de la región de sobreventa.
El 24 de enero, el riesgo de reserva de Bitcoin alcanzó un mínimo de 0,0022, el valor más bajo desde octubre de 2020.
Sin embargo, si bien el riesgo de reserva ha caído hasta la región de sobreventa, vale la pena mencionar que históricamente se ha mantenido en este nivel durante períodos de tiempo significativos antes de volver a subir.
Componentes
Cada día que queda una moneda sin gastar, gana un día de moneda, que después se destruye una vez que se gasta la moneda. Este valor se correlaciona con el indicador de días de monedas destruidas (CDD). A medida que aumenta el precio, también lo hace el incentivo para vender. Por lo tanto, si CDD no aumenta a pesar de que el precio aumenta, significa que los holders tienen una fuerte convicción y no obtienen ganancias a pesar del aumento en el precio.
Una ligera variación del indicador CDD es el valor medio de los días de monedas destruidas (MVOCDD). Multiplica el valor medio de CDD por el precio de BTC (línea gris). Por lo tanto, cuando hay una diferencia entre el precio y el MVOCDD, significa que la mayoría de los holders no están vendiendo.
La brecha entre el precio y el gasto real puede verse como una especie de costo de oportunidad de no vender. Este costo de oportunidad acumulativo se denomina HODL Bank (verde). El HODL Bank es el denominador del indicador de riesgo de reserva.
El HODL Bank disminuye cuando MVOCDD se mueve por encima del precio de BTC (círculos negros), pero aumenta cuando la brecha entre los dos se amplía.
Cuando juntamos todos estos componentes con el indicador Reserve Risk, es claramente visible que el indicador alcanzó los niveles de sobrecompra cuando MVOCDD se mueve por encima del precio de BTC. Por el contrario, llega a la región de sobreventa siempre que existe una brecha considerable entre MVOCDD y el precio.
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