Datos nuevos de Artemis muestran que Hyperliquid, una plataforma on-chain de derivados, ha superado a Coinbase en volumen nocional de trading. Es notable que Coinbase es conocido como el exchange con mayor volumen de trading en Estados Unidos.
El ascenso de Hyperliquid está obligando a la industria cripto a reconsiderar las creencias sobre dónde ocurre la actividad de trading más relevante.
Hyperliquid supera a Coinbase en volumen de trading
Según Artemis, Hyperliquid registró aproximadamente 2,6 billones de dólares en volumen nocional de trading, en comparación con 1,4 billones de dólares para Coinbase, lo que significa casi el doble de actividad.
SponsoredEstas cifras representan una de las señales más claras hasta ahora de que las plataformas on-chain de alto rendimiento están capturando una mayor parte de los flujos globales de derivados.
Este hito alimenta el debate sobre si los espacios de trading descentralizados están comenzando a igualar a los exchanges centralizados en tamaño e influencia.
“Hyperliquid está superando silenciosamente a Coinbase. Volumen de trading (nocional): Coinbase: 1.4T dólares Hyperliquid: 2.6T dólares. Es casi 2x el volumen de Coinbase… desde un exchange on-chain. Y el mercado lo está notando”, declaró Artemis.
La diferencia no se limita solo al volumen de trading. Los datos de rendimiento en lo que va del año muestran una divergencia notable entre ambas empresas.
Hyperliquid ha subido 31.7%, mientras que Coinbase ha caído 27.0%, creando una diferencia de rendimiento de 58.7% en solo algunas semanas.
Para los analistas, esta diferencia representa cambios estructurales más profundos y no solo una volatilidad de corto plazo. Anthony, analista de datos en Artemis, destacó que las métricas fundamentales cada vez influyen más en el sentimiento del mercado.
El comentario resalta la creencia creciente entre los observadores del mercado de que factores como la liquidez, la calidad de ejecución y la actividad de los usuarios empiezan a definir las valoraciones y las narrativas para los inversores. Esto es distinto a basarse solo en el reconocimiento de marca.
Sponsored SponsoredUna pregunta que surge de estos datos es por qué Binance, el exchange de criptoderivados más grande del mundo, no fue incluido en la comparación.
La razón está en lo que las cifras están midiendo y la narrativa alrededor de ellas. El análisis de Artemis se centró en que Hyperliquid superó a Coinbase, un exchange centralizado importante cuya actividad se enfoca en el spot trading y en mercados regulados.
Por lo tanto, el hito resalta un cambio en la estructura del mercado y no necesariamente un desafío directo al mayor mercado de derivados.
Binance sigue siendo el líder en trading de futuros perpetuos con amplia ventaja. Los datos de Coingecko muestran que el exchange procesa más de 53 mil millones de dólares en volumen diario de derivados. Esto supera los 6,4 mil millones de dólares de Hyperliquid.
El auge de Hyperliquid desata una nueva pelea por el control del trading de criptomonedas
Estos datos han generado fuertes reacciones dentro de la comunidad cripto, mostrando las tensiones existentes entre los modelos de trading centralizados y descentralizados.
SponsoredPara algunos, el crecimiento de Hyperliquid es una validación de los mercados on-chain, mientras que otros aprovechan este momento para criticar a los exchanges centralizados.
Estas críticas reflejan una visión más amplia entre ciertos traders, quienes sostienen que los sistemas on-chain y transparentes reducen el riesgo contraparte y mejoran la equidad del mercado.
Sin embargo, quienes defienden a los exchanges centralizados señalan que aún dominan en cuanto a rampas de entrada de dinero fiduciario, integración regulatoria y accesibilidad para usuarios minoristas.
Quizá la implicación más importante del crecimiento de Hyperliquid es cómo está transformando el sector competitivo. En lugar de ser comparada principalmente con otros DEX de perpetuos, ahora la plataforma se compara cada vez más con las principales plataformas centralizadas de derivados.
Hyperliquid Hub, una cuenta comunitaria que sigue el ecosistema, afirmó que la plataforma ya ha superado a la mayoría de sus rivales descentralizados.
Sponsored Sponsored“Hyperliquid ahora domina absolutamente el sector de derivados on-chain. En este punto, la gente solo compara a Hyperliquid con grandes exchanges centralizados como Binance, OKX y Bybit. Otros perp DEX ya han quedado muy atrás de Hyperliquid en tecnología, profundidad de liquidez y rendimiento general,” escribieron.
Si esta percepción sigue fortaleciéndose, podría ser un punto de inflexión en la forma en que los traders eligen plataformas de ejecución. Importará menos si son centralizadas o descentralizadas, y más la liquidez, la velocidad y la confiabilidad.
Aunque el exchange Coinbase sigue siendo uno de los exchanges más grandes y reguladas a nivel global, el impulso de Hyperliquid muestra lo rápido que puede cambiar la estructura del mercado en el sector de los criptoactivos.
Aun así, existen desafíos, después de que los datos de Coinglass mostraron diferencias importantes entre el volumen, el interés abierto y las liquidaciones en los perp DEX.
Como informó BeInCrypto, todavía hay desacuerdo sobre la falta de estándares para definir la actividad “real” en los mercados de derivados descentralizados.
Además, ejecutivos de la industria como Kyle Samani también tienen reservas sobre la integridad de Hyperliquid, diciendo que el DEX representa, en muchos aspectos, todo lo que está mal en el sector cripto.
