Operando al nivel psicológico de 60,000 dólares, Bitcoin (BTC) acaba de generar la sexta vela verde consecutiva. Muchos indicadores de análisis on-chain (en cadena, en español) sugieren que estamos presenciando el inicio de la segunda fase del actual mercado alcista.
Esta semana, se analizan algunos indicadores que sugieren la creación de una base sólida para la continuación del rally alcist durante el segundo trimestre de 2021. Los “hodlers” a largo plazo están vendiendo cada vez más sus BTC, pero todavía hay más espacio para obtener ganancias potenciales.
Acción del precio de BTC
Bitcoin acaba de cerrar su sexta vela verde mensual consecutiva, lo que marca un mercado alcista en curso. El analista en cadena @WClementeIII, también conocido como William Clemente III, señaló que, en el rally de 2017, la criptomoneda líder logró generar no más de cinco velas verdes mensuales.
Sin embargo, durante el ciclo incluso anterior, sucedió dos veces: de abril a septiembre de 2012 y de octubre de 2012 hasta abril de 2013.
En el gráfico diario, BTC todavía se está consolidando entre 51,250 dólares y 61,160 dólares, un rango que ha durado desde que alcanzó un máximo histórico el 13 de marzo.
Además de acercarse al extremo superior del rango, la corrección de casi el 20% parece estar llegando a su fin. Recuperar el nivel de precio psicológico de 60,000 dólares enviaría una señal alcista al mercado.
Una base para el aumento
Cada vez más indicadores en cadena confirman que el mercado cripto está entrando en la segunda fase del actual rally alcista.
@WClementeIII publicó en Twitter un gráfico URPD (UTXO Realized Price Distribution) que muestra los rangos de precios frente al aumento en el volumen de generación de nuevos UTXO (unspent transaction outputs).
Se observa un claro aumento en el volumen en el rango de 55,000 dólares a 60,000 dólares. Tales niveles no se han visto desde el área de 9,000 dólares a 12,000 dólares, que el año pasado sentó las bases para los aumentos actuales.
Según @WClementeIII, esta es una señal muy alcista, lo que indica que uno no debe “esperar que el precio de BTC se mantenga en este rango por mucho más tiempo”.
El riesgo de la segunda fase del mercado alcista
Otro indicador que señala un mercado alcista que está madurando es el riesgo de reserva. Se utiliza para evaluar el nivel de confianza de los hodlers a largo plazo en relación con la valoración actual de BTC.
Cuanto más fuertes sean las manos de los hodlers, mayor será su tolerancia al riesgo y estarán dispuestos a vender BTC a un nivel de riesgo de reserva más alto.
Cuando los inversores confían en sus posiciones largas y el precio es bajo, la relación riesgo-recompensa es atractiva. Entonces, el parámetro de riesgo de reserva es bajo. Cuando los inversores pierden la confianza y el precio sube, la relación riesgo-recompensa se vuelve menos atractiva y el indicador de riesgo de reserva da una lectura alta.
El valor actual de este indicador está ligeramente por debajo de 0,008 (línea roja). Los ciclos anteriores alcanzaron su punto máximo en la región por encima de 0,02. Esto deja mucho espacio para el crecimiento en este ciclo.
También vale la pena agregar que, a medida que aumenta el precio, más y más hodlers aparentemente decidirán vender sus activos. Por lo tanto, el parámetro de riesgo de reserva también es un indicador indirecto de “transferencia de riqueza” de los inversores a largo plazo a los nuevos compradores.
HODL: pico y soporte
Otro indicio de que el crecimiento continuo está en el futuro cercano de BTC es el gráfico de su oferta activa. El gráfico muestra la acumulación de BTC en el mercado alcista temprano (áreas verdes), que luego se venden cada vez más a medida que aumenta el precio (flechas azules).
Al comentar sobre este gráfico, Willy Woo destacó una tendencia de los antiguos inversores a vender BTC temprano en el mercado alcista. Luego enfatizó que cada nivel sucesivo de soporte “HODL” es cada vez más alto (líneas discontinuas). Esto significa que los inversores están vendiendo cada vez menos monedas, incluso cuando se enfrentan a precios muy altos.
Lo más importante, en el contexto de un mercado alcista en curso, es la predicción de Willy Woo del área esperada de soporte de HODL para este ciclo.
El analista en cadena dice que, nuevamente, se debe esperar que el piso sea más alto, o alrededor del 45%. Con el valor actual del 55,75%, esto deja mucho espacio para seguir vendiendo BTC a corto plazo.
Los HODLers venden con ganancias
La semana pasada, Glassnode publicó un análisis muy interesante de los hodlers en ganancias sobre la base de una comparación de las ganancias/pérdidas de la oferta de hodlers a corto y largo plazo.
Sin entrar en demasiados detalles, resulta que todos los ciclos hasta la fecha se han caracterizado por tres fases de “transferencia de riqueza” entre los participantes del mercado:
- (A) Max Pain (máximo dolor, en español): la mayoría de los inversores están en pérdidas y los hodlers a largo plazo comienzan a acumularse.
- (B) Peak HODL (Pico HODL, en español): la fase inicial del rally alcista, en la que cada vez más inversores obtienen beneficios; la mayoría de las veces corresponde al avance del ATH anterior.
- (C) Cycle Top (Ciclo superior, en español): el mercado está eufórico y un número significativo de hodlers a largo plazo venden a nuevos especuladores.
El análisis de Glassnode lleva a la conclusión de que actualmente nos encontramos en una fase de creciente liquidación y obtención de beneficios de los hodlers a largo plazo, que corresponde a la segunda mitad del mercado alcista.
Aproximadamente el 9% del suministro de BTC desde el pico de HODL ya se ha gastado. Durante el mercado alcista anterior, esta cifra alcanzó el 17%, lo que nuevamente da espacio para más aumentos de precios para la principal criptomoneda.
Una situación similar para Ethereum
No son solo los inversores en BTC los que acumulan sus activos. A partir de marzo de 2020, es visible un aumento continuo en los monederos Ethereum (ETH) con un balance de menos de 10 ETH.
Según la Distribución de suministro de direcciones relativas (RASD), los “recolectores de Gwei” poseen actualmente el 4,58% del suministro total de ETH.
El indicador ondas HODL muestra que la cantidad de ETH retenida durante más de seis meses ha ido disminuyendo desde mayo de 2020. Esto podría estar relacionado con el crecimiento dinámico del espacio DeFi y la transferencia de ETH a contratos inteligentes, así como el staking de ETH a finales del año pasado.
Esto es confirmado por el gráfico de ETH bloqueado en contratos inteligentes versus el ETH mantenido en los exchanges. Durante el año pasado, la proporción entre los dos valores se invirtió por completo.
Los exchanges de criptomonedas solamente tienen el 14,8% del ETH disponible, mientras que el valor bloqueado en los contratos inteligentes alcanza el 21,8%. El punto de inflexión llegó a fines del verano de 2020, en el pico del boom DeFi del año pasado.
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