Guggenheim Funds presentó el 27 de noviembre a la SEC sus planes de invertir hasta 500 millones de dólares de su Fondo de macro oportunidades. El objetivo de inversión son las acciones de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
Miles de millones en demanda institucional
La demanda de criptomonedas por parte de los inversores institucionales está explotando. Su entrada al mercado a menudo se señala como la razón principal detrás del rally alcista de las criptomonedas del 2020.
Otras empresas, como la empresa de software Microstrategy, que principalmente no operan como operadores del mercado financiero, también representa una fuerza considerable.
En el momento de escribir este artículo, las empresas tienen más de 15 mil millones de dólares en Bitcoin, o 842,364 BTC. Esto incluye más de $ 9 mil millones equivalentes, o 509,581 BTC en poder de GBTC.
Lea bajo su propio riesgo
Como parte de la presentación del Formulario N-1A, Guggenheim Funds detalló su comprensión del riesgo involucrado al invertir, especialmente en GBTC. El prospecto se convierte en un catálogo de riesgos que determinan el qué y qué de las cosas que pueden salir mal con una inversión. Los lectores que no estén familiarizados con un folleto de inversión deben sentarse antes de comenzar.
En términos de criptomonedas en general y Bitcoin específicamente, muchos de los riesgos son conocidos por el público. La falta de una larga historia de la legislación fiscal sobre criptomonedas y la posibilidad de cambios repentinos es uno de esos riesgos. La volatilidad de los precios y el robo de BTC tampoco están lejos de la memoria.
Riesgo en el extremo superior
Otros riesgos que son menos comunes son el resultado de la estructura. Guggenheim Funds, a través de una subsidiaria, está invirtiendo en Bitcoin a través de otra entidad, en este caso, GBTC. Guggenheim no será propietario de BTC directamente. Por tanto, Guggenheim señala que:
“Si GBTC dejara de cotizar con una prima sobre su NAV, el valor de la inversión del Fondo en GBTC podría disminuir, incluso si el valor de las tenencias subyacentes de GTBC en Bitcoin no disminuye.”
En otras palabras, si un escándalo o hack llega a Grayscale, la subsidiaria de Guggenheim podría perder dinero incluso cuando el precio de Bitcoin sea alto. A nivel minorista, los inversores pueden tener preocupaciones similares en el fondo de sus cabezas, como descubrieron recientemente los usuarios de OKEx. Sin embargo, lo que está en juego es increíblemente mayor una vez que se mueve al norte de 100,000 BTC.
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