Grayscale Investments anunció el lanzamieno de los primeros productos cotizados en bolsa (ETP) spot de criptomonedas con staking en Estados Unidos, marcando un hito importante para el mercado regulado de activos digitales.
La firma anunció que sus ETF de Ethereum Trust (ETHE, ETH) y Solana Trust (GSOL) ahora permiten a los inversores acceder al rendimiento del staking directamente a través de cuentas de corretaje tradicionales.
SponsoredGrayscale lanza ETP spot con staking en Estados Unidos
Los productos permiten exposición spot a Ethereum y Solana mientras también generan recompensas de staking a través de custodios institucionales y proveedores de validadores.
El CEO de Grayscale, Peter Mintzberg, calificó la iniciativa como una “innovación pionera” que subraya el papel de la firma como el mayor emisor de ETF de activos digitales del mundo con 35 mil millones de dólares en activos bajo gestión.
La firma dijo que hará staking de manera pasiva para apoyar la seguridad de las redes de Ethereum y Solana mientras ayuda a los inversores a obtener rendimiento a largo plazo. La compañía enfatizó que las recompensas de staking se acumularán dentro del valor neto de los activos de los fondos, no como distribuciones separadas, para mantener la eficiencia fiscal.
En la práctica, el staking dentro de un producto cotizado en bolsa difiere de la participación directa on-chain. Los custodios, como Coinbase Custody o BitGo, delegan activos a validadores profesionales como Kiln y Figment, añadiendo recompensas al valor neto de los activos del fondo en lugar de pagarlas.
Debido al retraso de retiro de Ethereum, los emisores típicamente hacen staking solo de parte de sus holdings, manteniendo liquidez para redenciones, una configuración que deja a los inversores con un rendimiento efectivo cercano al 2%.
Sponsored SponsoredSi GSOL recibe aprobación regulatoria para cotizar como un producto cotizado en bolsa, se convertirá en uno de los primeros ETP de Solana spot con staking en el mercado estadounidense.
Observadores de la industria dijeron que el movimiento podría redefinir cómo los inversores acceden a activos digitales generadores de rendimiento.
En un análisis reciente, los analistas señalaron que mientras los ETF de Bitcoin solo proporcionan exposición al precio, los productos de ETH y SOL con staking ofrecen una ventaja estructural como alternativas generadoras de rendimiento.
¿Por qué Ethereum y Solana son importantes para los inversores en rendimiento?
Los datos on-chain indican un endurecimiento de la base de suministro de Ethereum a medida que aumenta la participación en el staking. Según estadísticas de la red, la cola de staking de Ethereum superó al unstaking en septiembre, señalando una fuerte confianza de instituciones y holders a largo plazo.
Sponsored SponsoredCasi 36 millones de ETH—alrededor del 30% del suministro total—están ahora bloqueados en contratos de staking, reduciendo la circulación líquida y apoyando la estabilidad del precio.
Un informe separado dijo que la actividad de contratos inteligentes y las transacciones on-chain han aumentado, reforzando el papel de Ethereum como una “red de reserva” para las finanzas descentralizadas y los activos tokenizados.
Mientras tanto, datos muestran que el interés en el ETF de Solana sigue creciendo a medida que los inversores institucionales exploran la diversificación más allá de Bitcoin.
SponsoredDe forma académica, la inclusión de staking dentro de los ETF ya estaba siendo estudiada antes de la aprobación regulatoria. Un documento de 2024 del Profesor Asociado David Krause en la Universidad de Marquette analizó cómo el staking podría mejorar los rendimientos y la seguridad de la red, enfatizando la necesidad de protección y claridad para los inversores.
Análisis del mercado
Sus hallazgos ahora parecen proféticos, ya que muchos de los mecanismos que describió—como la participación pasiva de validadores y la acumulación de rendimiento dentro de los NAV de los fondos—se han convertido en características fundamentales de los ETP de staking recién aprobados.
Los analistas del mercado estiman que el rendimiento del staking de Ethereum—actualmente alrededor del 3%—combinado con la apreciación del precio, podría atraer a inversores tradicionales que buscan flujos de ingresos diversificados.
A medida que los ETP ingresan al mercado estadounidense, su impacto en los flujos de fondos será observado de cerca. El resultado podría indicar si los productos cripto generadores de rendimiento pueden transformar a Ethereum y Solana de activos especulativos en instrumentos regulados y generadores de ingresos para carteras mainstream.
