El exchange de criptomonedas estadounidense FTX está buscando la aprobación de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos para ofrecer futuros de Bitcoin.
Al hacerlo, el exchange de tres años fundado por Sam Bankman-Fried podría potencialmente establecer un nuevo precedente en los mercados de futuros.
En lugar de utilizar corredores, el exchange planea monitorear automáticamente el mercado, las 24 horas del día, los siete días de la semana. Luego, usaría estos datos de transmisión casi instantánea para actualizar los saldos de débito de los clientes casi al instante, lo que podría resultar en muchas cuentas potencialmente liquidadas.
La eliminación de los corredores de la transacción altera fundamentalmente la mecánica del trading de futuros. Mientras que algunos defienden el sistema más tradicional, otros creen que el plan de FTX introduce tecnología avanzada que algún día podría aplicarse en todo el mercado de futuros.
Cambio propuesto a las reglas de margen
El trading de futuros generalmente implica el trading apalancado, con los traders inicialmente poniendo una pequeña fracción del valor total de su posición, generalmente entendido como “margen”. El margen es fundamental para el trading apalancado, actuando como garantía si las cosas van mal.
En la actualidad, cuando el lomo de un camello parece estar a la vuelta de la esquina, un corredor le pediría a un trader que refuerce la operación con fondos adicionales antes de una fecha límite determinada, conocida como “llamada de margen”.
Mientras tanto, en los exchanges de criptomonedas, como FTX y Binance, los traders tratan directamente con el exchange en lugar de hacerlo a través de un corredor. Además, los requisitos de margen para productos como futuros de Bitcoin en estas plataformas se actualizan constantemente.
En consecuencia, si el margen de un usuario cae por debajo de un nivel predeterminado, las plataformas cripto comienzan automáticamente a deshacer posiciones. Si bien un usuario puede recibir una notificación de liquidación, los mercados cripto suelen ser tan volátiles que las posiciones pueden desaparecer muy rápidamente.
FTX inicia el debate
Desde que abrió la consulta con la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CTFC) en marzo, el plan FTX ha encendido un feroz debate sobre su efecto potencial en el mercado de futuros. El año pasado, Estados Unidos representó 29 mil millones de dólares en contratos dentro del mercado mundial de futuros.
Aquellos que defienden el formato heredado creen que proporciona un “espacio para respirar” vital para tomar decisiones importantes o encontrar dinero extra. Otros piensan que la innovación fomenta la competencia, democratiza el trading de futuros y protege a los pequeños inversores de la acumulación de deudas inasequibles.
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