Desde que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, asumió el cargo, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ha dejado, resuelto o pausado demandas contra entidades cripto prominentes por doquier. En marcado contraste con el liderazgo de la administración anterior bajo el presidente Gary Gensler, la SEC parece estar alejándose de su anterior represión sobre los activos digitales.
En una entrevista con BeInCrypto, Nick Puckrin, fundador de The Coin Bureau, y Hank Huang, Director Ejecutivo de Kronos Research, destacaron la influencia electoral sustancial que la industria cripto tuvo sobre la candidatura de Trump como un factor que contribuyó a la postura más laxa de la SEC sobre las criptomonedas.
El enfoque de la Comisión de Bolsa y Valores bajo la Administración Trump
La SEC ha experimentado un cambio claro en su enfoque hacia las demandas cripto bajo la presidencia de Trump. Su alejamiento de las tácticas de aplicación agresiva de su liderazgo anterior ha caracterizado en gran medida este cambio.
“Cuando el presidente Donald Trump ganó las elecciones en Estados Unidos, la industria cripto se regocijó. Finalmente, la era de ‘regulación por aplicación’, por la que la SEC bajo el liderazgo de Gary Gensler era tan famosa, estaba a punto de llegar a su fin. Y la nueva administración no decepcionó. En solo un par de semanas después de la inauguración de Trump, la renovada SEC comenzó a dejar demandas contra empresas cripto por doquier,” dijo Puckrin.
Hace dos semanas, la SEC retiró oficialmente su apelación y demanda contra XRP de Ripple Labs, poniendo fin a una batalla legal de cinco años. La Comisión había acusado originalmente a Ripple de realizar una oferta de valores no registrada por valor de 1,3 mil millones de dólares a través de ventas de XRP.
“Después de más de cuatro años en el limbo, la SEC ha decidido oficialmente que XRP no es un valor (aunque lo que es en su lugar aún está por verse). Este caso ha estado pesando mucho sobre XRP, la cuarta criptomoneda más grande con una capitalización de mercado de aproximadamente 130 mil millones de dólares, por lo que su resolución es una gran victoria,” agregó Puckrin.
La comunidad cripto en general celebró el resultado, con muchos argumentando que establecerá un precedente sobre cómo se clasifican los activos digitales en Estados Unidos. Esta predicción está justificada, dado que la SEC ha estado en una racha de dejar demandas.
Casos de Ripple y Coinbase representan victorias significativas
Poco antes de terminar la demanda contra Ripple, la SEC dejó su batalla legal contra Coinbase. El caso también se centraba en si los listados de Coinbase deberían clasificarse como un valor.
“La SEC claramente se está retirando de su postura una vez agresiva sobre las criptomonedas, como se ve en su desestimación de 2025 de demandas contra Ripple, Coinbase y otros. Este cambio, impulsado por la administración pro-cripto y pro-empresarial de Trump, señala un futuro de regulación cripto más simplificada y transparente en Estados Unidos,” dijo Huang a BeInCrypto.
La SEC también ha dejado varias investigaciones en curso contra OpenSea, Robinhood, Uniswap Labs, Kraken y Gemini. También ha solicitado a un tribunal federal que emita una pausa de 60 días sobre su litigio contra Binance. Mientras tanto, la Comisión resolvió su investigación sobre ConsenSys por sus productos de software de Ethereum.
Estas demandas surgieron en paralelo a una serie de medidas pro-cripto destinadas a fomentar una mayor innovación y frenar la posible asfixia regulatoria que había existido durante la era Biden.
¿El nuevo liderazgo definirá regulaciones claras para las criptomonedas?
Un día después de que Trump asumiera el cargo, el presidente interino de la SEC, Mark Uyeda, anunció la creación de un grupo de trabajo dedicado a las criptomonedas liderado por la comisionada Hester Peirce. Se informó que el grupo de trabajo fue diseñado para resolver ambigüedades de larga data en el tratamiento regulatorio de los activos digitales.
En todas las demandas cripto de la SEC, el comisionado Uyeda ha implementado una estrategia que prioriza la participación de la industria para desarrollar marcos regulatorios que equilibren la innovación y la protección del inversor.
Mientras tanto, Trump nominó estratégicamente a Paul Atkins, un candidato curioso por las criptomonedas y con poca regulación, para reemplazar a Gensler como jefe de la SEC. Justo esta semana, el Comité Bancario del Senado votó para avanzar en la nominación de Atkins al pleno del Senado.
“Impulsada por principios republicanos, la SEC bajo Trump podría implementar directrices cripto más claras para 2025, reducir las cargas regulatorias y revertir las políticas de la era Biden que han sofocado la innovación para 2027. Esto podría marcar el comienzo de tratar la mayoría de los activos digitales como productos básicos,” dijo Huang.
Ahora, a solo un paso de convertirse en presidente de la SEC, se espera que Atkins afloje la supervisión regulatoria sobre las criptomonedas.
“Con el establecimiento de un nuevo Task Force y nombramientos clave como Paul Atkins fomentando la innovación, el movimiento estratégico de Trump para crear una reserva de Bitcoin dentro del gobierno subraya aún más su compromiso de apoyar la industria. El futuro de las regulaciones cripto se centrará en menos supervisión y el inicio de un deshielo delicado pero prometedor en el panorama regulatorio,” añadió Huang.
Aunque algunos dicen que el manejo de Trump de los asuntos cripto ha resultado en un triunfo nunca antes visto, otros están preocupados de que su creciente participación en la industria haya resultado ser una receta para el desastre.
Impacto de las donaciones en criptomonedas en las regulaciones
Varios líderes de la industria hicieron grandes esfuerzos para asegurar que Trump se convirtiera en el 47º presidente de Estados Unidos. Millones de dólares en donaciones de empresas cripto a lo largo de la campaña de Trump ilustraron estos esfuerzos.
Según un informe de Public Citizen, más de 119 millones de dólares de corporaciones cripto se destinaron a influir en las elecciones federales de 2024, en gran parte a través de Fairshake, un super PAC no partidista que apoya a candidatos pro-cripto y se opone a los escépticos.
Coinbase y Ripple, entre otros que se benefician, proporcionaron directamente más de la mitad de la financiación de Fairshake. Los fondos restantes provinieron principalmente de ejecutivos cripto multimillonarios y capitalistas de riesgo.
Contribuciones notables incluyeron 44 millones de dólares de los fundadores de Andreessen Horowitz, 5 millones de dólares de los gemelos Winklevoss y 1 millón de dólares del CEO de Coinbase, Brian Armstrong. Hasta ahora, la estrategia de gasto de las grandes cripto está dando frutos con un entorno más favorable.
“Las donaciones políticas de la industria cripto durante las elecciones de 2024, particularmente a candidatos pro-cripto como Trump, jugaron un papel significativo en dar forma a la decisión de la SEC en 2025 de retirar demandas contra empresas cripto. Estas contribuciones ayudaron a alinear la administración con los intereses de la industria e influyeron en el Congreso, impulsando alrededor del 50-60% del cambio,” dijo Huang a BeInCrypto.
Sin un marco claro para guiar a la industria cripto tras estas demandas retiradas, este enfoque laxo corre el riesgo de ser efímero. En última instancia, esto podría empañar la adopción cripto a largo plazo.
Estafas de memecoins destacan los peligros de la desregulación
Según Puckrin, el éxito de las demandas retiradas fue oscurecido por la falta de regulaciones que han llevado a la proliferación de estafas de memecoins de alto perfil.
“De alguna manera, todas estas victorias se sienten algo vacías después de que la reputación de la industria cripto ha sido empañada por los miles de millones de dólares en pérdidas combinadas de estafas de memecoins. Mientras tanto, Hayden Davis, el cerebro detrás de LIBRA, continúa lanzando tokens fraudulentos de memecoins, a pesar de estar en la lista de buscados de Interpol,” dijo.
Un informe de 2024 de la plataforma de inteligencia Web3 Merkle Science reveló que los rug pulls de memecoins costaron a los inversores más de 500 millones de dólares. El incidente de LIBRA en febrero mostró cómo esta tendencia se trasladó a 2025.
Los datos de Nansen revelaron que el 86% de los inversores perdieron 251 millones de dólares, mientras que los insiders se embolsaron 180 millones de dólares en ganancias.
Aunque los estafadores cripto pueden ser acusados de delitos relacionados como fraude electrónico o lavado de dinero, el rug pulling es legal. Mejor dicho, no está contabilizado. No hay regulación que responsabilice a los insiders cripto por las estafas de memecoins.
“A medida que el cripto se convierte en una clase de activo cada vez más mainstream, los consumidores necesitan ser protegidos contra aquellos que eligen usarlo para fines nefastos. Una forma de hacer esto es a través de la educación, y ese es nuestro trabajo como industria. Pero disuadir las estafas y el comportamiento extractivo es el trabajo de los reguladores. Y es hora de que asuman la tarea,” dijo Puckrin a BeInCrypto.
Si la SEC no aprovecha esta oportunidad para frenar las consecuencias que las estafas de memecoins pueden producir, resultará en un enorme retroceso para la industria.
Regulación integral más allá del retiro de las demandas
Puckrin ilustró la necesidad de una mayor claridad regulatoria en cripto al llamar la atención sobre cómo la SEC penaliza el insider trading en el contexto de la inversión tradicional.
“En la inversión tradicional, el insider trading es un delito grave. En los EE.UU., es castigado con multas de hasta 5 millones de dólares para individuos y penas de prisión de hasta 20 años. De manera similar, las penas federales por participar en actividades de juego ilegal incluyen hasta cinco años de prisión. Los perpetradores de estafas de memecoins deben ser castigados con el mismo nivel de severidad, porque el resultado es el mismo: manipular mercados y engañar a inversores desprevenidos para quitarles sus ahorros”, dijo.
Sin embargo, Puckrin aclaró que el problema no es solo penalizar a los estafadores. Así como la sobreregulación pasada de la SEC obstaculizó la industria, la actual falta de reglas para las memecoins crea un entorno donde nuevas estafas y esquemas explotadores pueden florecer fácilmente.
“Sí, la eliminación de demandas es una gran noticia para la innovación en blockchain, pero algo debe reemplazarlo. De hecho, las empresas serias de criptomonedas nunca han abogado por un Lejano Oeste sin regulación. Lo que quieren es claridad y reglas adecuadas para la naciente industria del blockchain, no solo una copia y pega de las regulaciones financieras existentes que simplemente no funcionan para cripto”, dijo.
Aunque la administración de Trump solo ha estado vigente durante cuatro meses, el tiempo corre, y el cambio significativo lleva tiempo.
Se avecinan preguntas sin respuestas
Puckrin expresó su preocupación por la priorización de la actual administración en la desestimación de demandas en lugar de trabajar más rápido para implementar una regulación cripto trascendental.
“Mi preocupación es que los reguladores seguirán pateando la lata en el camino con la regulación cripto, habiendo ganado la aprobación de la industria por abandonar las muchas demandas que estaban sofocando su crecimiento. Y esto es increíblemente peligroso”, dijo a BeInCrypto.
Mientras tanto, preguntas críticas que solo la SEC puede definir permanecen sin respuesta.
“¿Qué son las memecoins y quién garantizará que no ocurra otro fiasco como LIBRA? ¿Son ahora las altcoins de utilidad productos básicos y, de ser así, las regulará la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos (CFTC)? Y, lo que es más importante, ¿qué hacemos para compensar a los inversores que han perdido miles de millones de dólares por fraude cripto?” concluyó Puckrin.
La dirección actual de la SEC promete un renacimiento regulado o un caldo de cultivo para futuras crisis. Con miles de millones perdidos y preguntas críticas sin respuesta, el futuro de cripto depende de si el organismo regulador traducirá su reciente cambio en un marco duradero que fomente la innovación sin sacrificar la protección del inversor.
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Descargo de responsabilidad: siguiendo las pautas de Trust Project, este artículo presenta opiniones y perspectivas de expertos de la industria o individuos. BeInCrypto se dedica a la transparencia de los informes, pero las opiniones expresadas en este artículo no reflejan necesariamente las de BeInCrypto o su personal. Los lectores deben verificar la información de forma independiente y consultar con un profesional antes de tomar decisiones basadas en este contenido.
