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La Fed subirá tasas de interés pese a leve caída de inflación en EE.UU

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EN RESUMEN

  • La inflación en Estados Unidos parece ceder un poco, pero no en la magnitud que esperaba la Fed. El país aún experimenta cifras históricas de inflación.
  • La Fed anunció que continuará incrementando las tasas de interés hasta que la inflación ceda; sin embargo, expertos mencionan que esto no es sostenible.
  • La inflación interanual aún es del 6.3%, una cifra preocupante dada la situación internacional, por lo que algunos economistas recomiendan centrarse más en la oferta.
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El índice de precios al consumidor experimentó una ligera reducción en su crecimiento. Pese al intenso esfuerzo de la Reserva Federal (Fed) en estos últimos meses por reducir la inflación, esta responde a la subida en las tasas de interés pero a un ritmo no muy convincente.

En su comprometido esfuerzo por controlar la inflación, la Fed clama que es solo cuestión de tiempo para que su enemigo ceda. Por tanto pretende aumentar las tasas de interés aún más durante el próximo trimestre.

La inflación por fin parece estar empezando a ceder en Estados Unidos, no obstante; el resultado no es proporcional a la magnitud de las políticas implementadas por su autoridad monetaria. El problema se agrava aún más, teniendo en cuenta una creciente crisis en los precios internacionales de los alimentos e hidrocarburos.

Sin embargo, la Fed confía en que va por el camino correcto, y que la solución es subir aún más las tasas de interés. De acuerdo a las estadísticas, el índice de precios al consumidor incrementó más del 0,2 por ciento el mes pasado desde marzo. Esto representa una buena noticia, demostrando que la inflación al fin tiene un freno.

No obstante, la inflación interanual aún es preocupante; abril 2022 cerró con un incremento del 6,3% respecto al año anterior. Tal valor solo ha sido superado por una subida del 6,6% en marzo, que representó el ritmo de inflación más rápido desde 1982.

La inflación parece ceder solamente de forma minúscula. Algunos comentaristas, como los miembros del BofA (Bank of America), especularon que tarde o temprano la Fed tendría que pausar su política.

“La Reserva Federal podría pausar el endurecimiento de su política monetaria en septiembre si hay un deterioro económico y la inflación disminuye”.

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Otros elementos a tomar en consideración

La desaceleración de la inflación en abril se debió en gran parte a una caída en el precio de la gasolina y otras fuentes de energía. Los precios de la gasolina se dispararon en febrero y marzo en gran parte debido a la invasión rusa de Ucrania. Luego, se moderaron un poco en abril.

Sin embargo, han vuelto a subir en las últimas semanas, lo que podría hacer que las medidas de inflación vuelvan a subir en mayo. Los precios de los alimentos también han aumentado rápidamente en los últimos meses, un patrón que continuó en abril.

Pero la reunión también mostró el dilema que presenta la Fed sobre la mejor manera de reducir la inflación sin causar una recesión o aumentar sustancialmente la tasa de desempleo. Una tarea que varios miembros calificaron de compleja y demandante:

“Recientemente hemos visto un cambio tenue pero notable en las comunicaciones de la Fed, donde algunos funcionarios sugieren la opción de reducir o hacer una pausa más adelante en el año cuando alcancen el 2% dado el desafiante contexto macroeconómico, el endurecimiento de las condiciones financieras y la posible reducción de la inflación”.

Muchos economistas e inversores creen que la tasa de inflación general alcanzó su punto máximo en marzo y que abril marcó el comienzo de un enfriamiento gradual. Pero el reciente repunte de los precios de la gasolina amenaza con complicar ese panorama.

Otra cuestión es que incluso si la inflación sigue disminuyendo, los precios seguirán subiendo mucho más rápido que el objetivo de la Reserva Federal del 2 por ciento a lo largo del tiempo. A medio plazo quizás podría ser la inflación quien acabe ganando a la Fed.

La Fed insite en su política monetaria pese a las críticas

La subida de las tasas de interés ha generado todo tipo de críticas; desde considerase infectiva, de deprimir la producción y el consumo en la economía, e incluso de ser un precedente a una terrible estanflación.

Bolsas en rojo

De esta opinión es el Premio Nobel de Economía, Joseph Stiglitz, quien considera que la Fed solo está deprimiendo la economía estadounidense con su política monetaria contractiva.

“Una vez que tuvimos excedentes de alimentos en los EE. UU., podemos tenerlos nuevamente. Al menos si tratamos de hacer lo que podamos a nivel mundial para aumentar la oferta, será más útil para abordar el problema que causar una recesión. Matar la economía elevando las tasas de interés no resolverá el problema de la inflación”.

Así, vemos cómo Stiglitz, quien también es profesor de la Universidad de Columbia, recomienda políticas por el lado de la oferta.

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Andrés Torres
Economista y Científico de Datos. Antes de dedicarse a la redacción técnica y al periodismo; Andrés obtuvo experiencia profesional en los sectores de Finanzas, Educación y Tecnología. Como periodista "naturalizado", quiere contribuir a la educación financiera y tecnológica en América Latina. Cuando no está escribiendo sobre criptomonedas o macroeconomía; Andrés se dedica a sus estudios de maestría o a la enseñanza de programación y ciencia de datos.
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