Al aprobar los ETF spot de Ethereum, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) está indicando que ETH no es un valor. Esto, a su vez, podría sentar un precedente y proteger muchas otras criptomonedas del impulso regulatorio de la SEC.
Sin embargo, la autoridad supervisora podría tomar medidas contra los jugadores en el área de staking.
El ETF spot Ethereum podría poner fin al debate sobre las criptomonedas como valores
El 23 de mayo de 2024, la SEC aprobó los primeros ETF spot de Ethereum en EE. UU., sin ningún requisito adicional. Por lo tanto, los fondos saldrán a la venta como acciones fiduciarias basadas en commodities.
Sin embargo, los ocho proveedores de ETF aprobados todavía tienen que esperar a que la SEC firme sus declaraciones de registro S-1 antes de poder lanzarlos. Mientras tanto, surge la pregunta: ¿Las otras criptomonedas ahora también se clasifican como commodities?
A diferencia de Bitcoin, Ethereum es una blockchain Proof-of-Stake (PoS), un atributo que ha causado grandes dificultades a este tipo de criptomonedas en los últimos años. La SEC tomó medidas contra numerosas empresas de criptomonedas y las acusó de vender valores no registrados.
El argumento siempre fue que las criptomonedas PoS cumplirían los criterios de valores. Esta incertidumbre regulatoria impidió que muchos grandes inversores potenciales invirtieran en activos digitales.
Ahora, sin embargo, la marea parece haber cambiado con la aprobación de los ETF spot de Ethereum, ¿verdad?
Muchos expertos de la industria creen que la aprobación de los ETF spot por parte de la SEC es un “reconocimiento implícito” de que ETH no es un valor. El analista de ETF de Bloomberg, James Seyffart, explicó en una conversación con Ryan Sean Adams en Bankless Podcast:
“Estos son intereses fiduciarios basados en productos básicos, por lo que al aprobarlos la SEC está diciendo específicamente que no clasificarán a Ether como un valor”.
El abogado de activos digitales Justin Browder también cree que si los ETF de Ethereum reciben la aprobación S-1, el debate sobre ETH como valor terminará. Después de todo, esta aprobación es el último criterio necesario para empezar a operar.
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¿Qué podría suceder con otros proyectos?
Adam Cochran, socio de la firma de capital riesgo Cinneamhain Ventures, fue aún más lejos. Según él, este enfoque también podría trasladarse a otros proyectos y sus tokens:
“ETH es un commodity, incluso con sus atributos actuales. Esto significa que podemos extrapolar qué elementos son importantes en relación con los valores a muchos otros proyectos. Hoy en día, es probable que muchas cosas se hayan convertido claramente en mercancías, aunque todavía no lo sepas”.
Sin embargo, Seyffart y otros creen que la SEC podría continuar tomando medidas contra los actores que realizan staking con ETH Seyffart explicó esto en el Bankless Podcast:
“[Creo que] intentarán enhebrar esa aguja y decir que ETH en sí no es un valor, pero que ETH en staking podría ser un valor […] y no creo que se den por vencidos en el corto plazo”.
En abril, la empresa de infraestructura de Ethereum, Consensys, recibió una Notificación Wells de la SEC que se centraba principalmente en los servicios de trading y staking de MetaMask.
El abogado financiero Scott Johnsson señaló que la SEC no reconoció el “estado de no valor” de Ethereum en su orden de aprobación, diciendo que “evitó por completo” la cuestión. Sin embargo, se espera que la SEC y algunos de sus comisionados hagan pronto una declaración oficial sobre el asunto.
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