A pesar de la inicial excitación en torno a los recién lanzados ETF spot de Ethereum en Estados Unidos, los analistas predicen un impacto mínimo en el precio a corto plazo de Ethereum.
Desde que la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) dio luz verde a estos productos de inversión, el comportamiento de mercado de Ethereum ha sido tibio. Su precio e interés de los inversores han disminuido notablemente en comparación con Bitcoin y Solana.
Ethereum enfrenta dificultades a pesar de las aprobaciones de ETF
Desde la introducción de los ETF, el precio de Ethereum ha disminuido a 3,251 dólares, una caída del 8%. Simultáneamente, significativas salidas netas de productos financieros relacionados con Ethereum, notablemente el Grayscale Ethereum Trust (ETHE), indican un desinterés más amplio.
Datos de SoSoValue revelan que aproximadamente 178,68 millones de dólares han salido del mercado en tres días, con una asombrosa retirada de 1,16 mil millones de dólares de ETHE desde que los ETF comenzaron a negociarse.
Las salidas de ETHE se deben principalmente a que los inversores están migrando lejos del producto de alta tarifa. ETHE cobra alrededor de 10 veces más tarifas que sus competidores.
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Los analistas de mercado habían anticipado que los ETF de Ethereum replicarían la excitación y el aumento en la demanda observados con los ETF de Bitcoin. Sin embargo, la respuesta del mercado de Ethereum ha sido tibia.
“ETH está en el limbo. Ethereum no logró escalar la Capa 1 mientras que Solana ganaba terreno rápidamente. La escalabilidad de Capa 2 no está añadiendo valor a Ethereum (baja quema de ETH, liquidez fragmentada, peor UX). El farming de airdrops ya no es atractiva (recompensas bajas). Incluso los ETF no pudieron encender el FOMO por ETH,” expresó el analista de DeFi Ignas con decepción.
Según SoSoValue, un factor principal que contribuye a esta indiferencia puede ser la ineligibilidad de los ETF para staking. Los holders directos de Ethereum pueden típicamente ganar un rendimiento de staking del 3%-5%.
Por el contrario, los inversores de ETF, restringidos de este beneficio debido a restricciones regulatorias, enfrentan una desventaja directa.
Este rendimiento de staking es crucial para la propuesta de valor de Ethereum, sirviendo como una tasa ‘libre de riesgo’ en el dominio cripto.
La ausencia de este rendimiento en el modelo de ETF probablemente disuade a los inversores potenciales, quienes prefieren tenencias más tradicionales y directas o criptoactivos alternativos que ofrecen mejores retornos o estructuras de inversión más favorables.
Los inversores potenciales se mantienen cautelosos
Además, la comprensión pública de los fundamentos de Ethereum sigue siendo relativamente baja en comparación con Bitcoin, a menudo referido como ‘oro digital’.
Esta brecha de conocimiento también amortigua el entusiasmo en torno a los ETF de Ethereum, ya que los inversores potenciales se mantienen cautelosos, favoreciendo inversiones más familiares.
“Ethereum, como la cadena pública básica más grande, tiene un mecanismo de minería relativamente complejo y su desarrollo está influenciado por varias fuerzas en el ecosistema. Lo más importante, como objetivo de inversión, su cantidad de suministro involucra cálculos dinámicos, lo que dificulta que los inversores ordinarios lo comprendan intuitivamente,” dijo SoSoValue .
Además, los analistas de SoSoValue señalaron que los ETF de Ethereum podrían no alterar significativamente las presiones de compra o venta a corto plazo.
Mientras que el ETF spot de Bitcoin presenció entradas netas diarias sustanciales que impactaron directamente su precio de mercado, el equivalente de Ethereum actualmente carece de tal potencial de mover el mercado.
Sin embargo, la introducción de los ETF de Ethereum podría aún jugar un papel crucial en la aceptación y integración más amplias de cripto en los mercados financieros convencionales.
Como la plataforma de blockchain pública más grande, la transición de Ethereum hacia productos financieros regulados podría allanar el camino para movimientos similares en otros activos digitales.
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