Después de semanas de salidas, los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin finalmente han cambiado de rumbo, registrando 274,6 millones de dólares en entradas el 17 de marzo.
Esto marca la mayor entrada neta en un solo día en 41 días, lo que sugiere un renovado interés de los inversores. Aunque un día positivo no confirma una tendencia, plantea una pregunta importante: ¿Está regresando la demanda a los ETF de Bitcoin, o es solo un respiro temporal?
Los ETF de Bitcoin ven las primeras entradas importantes
Según los últimos datos de Farside Investors, el iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock registró 42,3 millones de dólares en entradas el lunes. A pesar de los flujos positivos, IBIT no logró liderar el camino en medio de vientos en contra debido a la correlación con el mercado de valores.
El ETF de Bitcoin de Fidelity (FBTC) atrajo 127,28 millones de dólares, convirtiéndose en el mayor ganador del día. El ARK Bitcoin ETF (ARKB), gestionado por ARK Invest y 21Shares, también vio un interés significativo, recaudando 88,5 millones de dólares.
Por otro lado, el Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), que ha estado en el centro de grandes salidas, se mantuvo plano en 0 millones de dólares. Esto es notable porque GBTC ha perdido miles de millones en activos desde que se convirtió en un ETF spot. Mientras tanto, el otro producto de Bitcoin de Grayscale vio una modesta entrada de 14,22 millones de dólares.
Otros ETF de Bitcoin, incluidos los de Valkyrie, Invesco, Franklin y WisdomTree, no registraron entradas diarias. Sin embargo, mientras los ETF de Bitcoin tuvieron un buen desempeño, los ETF spot basados en Ethereum continuaron su trayectoria descendente.
Los datos de Farside Investors mostraron que registraron su noveno día consecutivo de salidas netas con 7,3 millones de dólares:
“Los ETF spot de Bitcoin atraen 275 millones de dólares en entradas, mientras que los ETF de Ethereum experimentan salidas, reflejando cambios en las preferencias de los inversores”, sugirió un usuario en X.
Es notable que, aunque esto podría sugerir el regreso de la demanda por los ETF de Bitcoin después de semanas de salidas, los analistas dicen que un día positivo no hace una tendencia. No obstante, es un cambio que vale la pena observar.
Los ETF de Bitcoin han perdido miles de millones
Hace solo una semana, los ETF de Bitcoin habían registrado cuatro semanas consecutivas de salidas netas que sumaron más de 4,5 mil millones de dólares. La toma de ganancias, las preocupaciones regulatorias y la incertidumbre económica más amplia alimentaron el cambio en el sentimiento de los inversores.
El mercado cripto en su conjunto también ha visto una fuga de capital. Como informó BeInCrypto, las salidas de criptomonedas superaron los 800 millones de dólares la semana pasada, señalando un fuerte sentimiento negativo entre los inversores institucionales.
Con este contexto, aunque la entrada de 274 millones de dólares del lunes podría verse como una señal de estabilización, es demasiado pronto para determinar si esto marca el comienzo de una recuperación más amplia. No obstante, el repentino aumento en las entradas de ETF plantea la pregunta de si esto es un resurgimiento del llamado “boom cripto de Trump” o un caso de miedo a perderse (FOMO).
Algunos analistas creen que los fondos de cobertura y los jugadores institucionales impulsan la acción más que los inversores minoristas. El empresario cripto Kyle Chassé ha argumentado previamente que los fondos de cobertura juegan un papel importante en los flujos de ETF de Bitcoin.
Afirma que los grandes inversores retiran y reinvierten capital estratégicamente para manipular los movimientos de precios, lo que dificulta determinar la demanda orgánica:
“La “demanda” de ETF era real, pero parte de ella era puramente para arbitraje. Había una demanda genuina de poseer BTC, pero no tanto como nos hicieron creer. Hasta que los compradores reales intervengan, este vaivén y volatilidad continuarán”, explicó el analista.
Si es cierto, las últimas entradas de ETF podrían no representar nuevos compradores. Más bien, podría significar reciclar capital institucional para capitalizar las oscilaciones de precios a corto plazo. Añadiendo a la incertidumbre, muchos inversores están considerando las próximas decisiones de política de la Reserva Federal.
Algunos han especulado que la Fed se inclinará hacia la flexibilización monetaria (QE) pronto, pero los expertos de la industria advierten que tales expectativas son erróneas. Nic Puckrin, un analista financiero y fundador de The Coin Bureau, cree que aquellos que anticipan un QE inminente están “engañados”.
Señala que la tasa de fondos de la Fed se mantiene en 4.25-4.5%, y que históricamente, el QE no comienza hasta que las tasas se acercan a cero:
“…¿por qué alguien espera de repente una inyección masiva de liquidez en el sistema? Realísticamente, si el estímulo monetario a gran escala va a venir de algún lugar, será de China o Europa, ambos de los cuales ya han implementado medidas de flexibilización monetaria. Lo máximo que podemos esperar de Powell mañana es una pista sobre el momento del próximo recorte de tasas de interés, pero puede que ni siquiera obtengamos eso. Y así, los inversores deben prepararse para que los mercados tengan otro berrinche esta semana,” dijo Puckrin a BeInCrypto.
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