¿Es posible la diversificación con criptomonedas? Analizamos el grado de correlación

En tiempos de recesión, Bitcoin se ha descrito como una inversión segura, que los inversores pueden utilizar como cobertura frente a una recesión del mercado. Esto nos lleva a la siguiente pregunta: ¿Qué pasa con los momentos en que el precio de Bitcoin disminuye? ¿Es posible reducir las pérdidas? La solución lógica es la diversificación. Es una estrategia de gestión de riesgos, basada en la creación de una cartera con distintas inversiones. Esto se hace para limitar la exposición al riesgo. Sin embargo, esta estrategia depende de que los activos de la cartera no estén correlacionados entre sí, por tanto deben responder de manera diferente a los movimientos del mercado. En la industria de las criptomonedas, los activos están correlacionados con el precio de Bitcoin, haciendo imposible la diversificación. El trader de criptomonedas @CanteringClark señaló que el precio de Bitcoin y las altcoins tiene una Beta muy alto. Beta es una medida de correlación. Un Beta igual a 1 quiere decir que los activos están perfectamente correlacionados, por tanto si uno se mueve en una dirección el otro también. Un Beta mayor que 1 significa que el activo es más volátil que el mercado. Este es el caso de Bitcoin. https://twitter.com/canteringclark/status/1193762512686243846?s=21 Más aún, el implica que la diversificación no funciona en la industria cripto, llamandola «diworsification» un juego de palabras que implica que diversificar solo empeora las cosas. Analicemos y veamos si esta afirmación tiene algo de cierto.

Tasa de disminución de las criptomonedas

Para probar la correlación, vamos a usar la capitalización del mercado de Bitcoin y las altcoins. Observaremos el precio a lo largo de los principales movimientos bajistas y compararemos las tasas de disminución. Para el análisis, hemos elegido cuatro movimientos bajistas:

• De diciembre de 2018 a febrero de 2019
• Del 8 al 10 de abril
• Del 27 de junio al 17 de julio
• Del 24 al 28 de septiembre

Lo que encontramos es que el precio de las altcoins se mueve en la misma dirección que Bitcoin. Eso significa que están correlacionados. Además, el movimiento de las altcoins es mayor que el de Bitcoin, haciendo las caídas más pronunciadas.

¿Es posible la diversificación?

En efecto, la diversificación estrictamente dentro de la industria es imposible, dado que los activos están correlacionados entre sí. Si bien es posible encontrar alguna moneda que se correlacione negativamente con BTC, es más probable que ello sea una ocurrencia única que una tendencia constante del mercado. Una forma de reducir la exposición sería diversificar la cartera entre criptomonedas y Tether, ya que esta última es una moneda estable y no perderá valor durante los movimientos bajistas. Los resultados completos se muestran en la tabla a continuación:

Período de tiempo	Bitcoin	Altcoins
Diciembre 2018 – Febrero 2019	20%	29%
Abril 8 – 10	8%	19%
Junio 27 – Julio 17	32%	41%
Septiembre 24 – 28	25%	26%

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Descargo de Responsabilidad: Este artículo no es asesoramiento de inversión y no debe interpretarse como tal. Siempre consulta a un profesional financiero capacitado antes de invertir en criptomonedas, ya que el mercado es particularmente volátil. Imágenes cortesía de TradingView, Twitter.