Los productos de inversión en activos digitales experimentaron un aumento en el interés institucional la semana pasada, recaudando 882 millones de dólares en entradas de cripto a nivel mundial.
Esto marca la cuarta semana consecutiva de ganancias, elevando las entradas acumuladas en el año (YTD) a 6,7 mil millones de dólares, apenas por debajo del pico de 7,3 mil millones de dólares observado a principios de febrero.
Cuatro semanas consecutivas de entradas de cripto
El último informe de CoinShares muestra la cuarta semana consecutiva de flujos positivos. En la semana anterior, las entradas de cripto alcanzaron los 2 mil millones de dólares. La semana anterior, las entradas de cripto llegaron a 3,4 mil millones de dólares mientras los inversores se volcaron hacia los activos digitales por su estatus de refugio seguro.
Antes de eso, las entradas en productos de inversión en activos digitales fueron de 146 millones de dólares, donde XRP rompió la tendencia. El investigador de CoinShares, James Butterfill, señala que Bitcoin lideró la carga con 867 millones de dólares en entradas, reflejando su creciente papel como cobertura macroeconómica en medio de la creciente incertidumbre económica.
Desde el lanzamiento de ETF spot de Bitcoin (Fondos Cotizados en Bolsa) en Estados Unidos en enero de 2024, las entradas netas acumuladas han alcanzado los 62,9 mil millones de dólares, superando el máximo anterior de 61,6 mil millones de dólares. Mientras que Ethereum ha visto una fuerte recuperación de precio, el sentimiento de los inversores sigue siendo tibio, con solo 1,5 millones de dólares en entradas la semana pasada.
Sui, por otro lado, se destaca entre las altcoins. Registró 11,7 millones de dólares en entradas, superando a Solana semanalmente y en lo que va del año. Las entradas totales de Sui ahora ascienden a 84 millones de dólares YTD, superando los 76 millones de dólares de Solana. Ello, a pesar de que esta última vio 3,4 millones de dólares en salidas durante la semana pasada.
CoinShares atribuyó el fuerte aumento en los precios de las criptomonedas y los flujos de inversión a múltiples tendencias macroeconómicas convergentes:
“Creemos que el fuerte aumento tanto en los precios como en las entradas está impulsado por una combinación de factores: un aumento global en la oferta monetaria M2, riesgos de estanflación en los EEUU y varios estados de EEUU aprobando Bitcoin como un activo de reserva estratégica,” escribió Butterfill.
De hecho, estados como Arizona y New Hampshire avanzaron en sus esfuerzos con reservas estratégicas de Bitcoin. Sin embargo, otros, como Florida, se encontraron con un obstáculo.
Cambios macro que ofrecen una brújula de trading
En el mismo tono, la creciente oferta monetaria global M2 se está convirtiendo en un punto focal para los inversores en Bitcoin. Los datos en TradingView muestran que la oferta monetaria M2 de China se mantiene en un máximo histórico de 326,13 billones de dólares.
Esto señala una posible inundación de liquidez global que los activos de riesgo como Bitcoin están absorbiendo ahora. Los analistas también han observado que el precio de Bitcoin se correlaciona positivamente con las tendencias globales de M2. Esta perspectiva refuerza la narrativa de Bitcoin como un activo macro-responsivo.
Sin embargo, no todos los expertos están convencidos. Aunque un consenso creciente está vinculando la expansión de M2 con la acción del precio de las criptomonedas, los escépticos argumentan que la relación puede estar exagerada. Los temores de recesión en Estados Unidos están impulsando aún más las asignaciones de cripto.
Goldman Sachs recientemente aumentó su probabilidad de recesión en Estados Unidos a 12 meses al 45%, aumentando silenciosamente la exposición a Bitcoin a través de fondos que incluyen productos ETF spot. Los inversores interpretan esto como una señal que se alinea con el tema más amplio de las criptomonedas como un refugio contra los instrumentos de finanzas tradicionales (TradFi) en declive y los activos denominados en dólares.
Esta percepción está ganando validación institucional. Standard Chartered señaló recientemente que Bitcoin se está posicionando cada vez más como un refugio contra la volatilidad del mercado de bonos del Tesoro y el riesgo financiero sistémico. Esto es particularmente relevante a medida que los déficits de Estados Unidos se disparan y los rendimientos del Tesoro siguen siendo volátiles.
El impulso alcista en las entradas de cripto, junto con el papel creciente de Bitcoin en las carteras institucionales. Sugiere que los inversores están recurriendo a los activos digitales tanto como una apuesta direccional como un refugio macroeconómico.
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