La economía on-chain podría generar $19,8 mil millones en comisiones en 2025, según informe

A medida que el sector blockchain pasa de auges especulativos a un crecimiento sostenible, las comisiones on-chain se han convertido en un barómetro clave de la madurez económica. Según un informe reciente, la economía on-chain va camino de generar 19,8 mil millones de dólares en comisiones en 2025.

Esto indica un cambio hacia una economía sostenible impulsada por el uso en las finanzas descentralizadas (DeFi) y los ecosistemas Web3.

El estado de la economía on-chain en 2025

En un informe reciente, 1kx.capital reveló que las comisiones on-chain en 2025 son más de 10x superiores a las de 2020, lo que supone una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de alrededor del 60%.

Los usuarios gastaron 9,7 mil millones de dólares durante la primera mitad de 2025. Fue el mayor total para un primer semestre de la serie y un aumento del 41% frente al año anterior. Esta cifra incluso supera a 2021, cuando las comisiones alcanzaron 9,5 mil millones de dólares en el mismo período.

“En aquel entonces, la generación de comisiones estaba impulsada por miles de millones de dólares en incentivos para usuarios, la especulación relacionada y unas pocas blockchains Proof-of-Work (PoW) costosas. Hoy las comisiones se generan principalmente por aplicaciones, lideradas por casos de uso financieros pero expandiéndose rápidamente hacia DePIN, monederos y apps de consumo -cada una con >200% de crecimiento interanual (YoY)-”, señala el informe.

1kx.capital añadió que la comisión media por transacción cayó un 86%, principalmente gracias a Ethereum (ETH). Esta red representó más del 90% de la caída. A medida que bajaron los costos de transacción, la participación en el ecosistema se aceleró.

El promedio de transacciones diarias aumentó 2.7x frente al segundo semestre de 2021. El número de monederos que realizan transacciones mensuales también se disparó hasta 273 millones en la primera mitad de 2025, un aumento de 5.3x. En paralelo, el abanico de protocolos que generan comisiones se amplió, pasando de solo 125 en 2021 a 969 en el primer semestre de 2025.

“Con base en los datos de finales del Q3, las comisiones de 2025 se proyectan en 19.8 mil millones de dólares, un 35% interanual al alza, pero aún 18% por debajo de los niveles de 2021. El escenario base proyecta más de 32 mil millones de dólares en comisiones on-chain para 2026, 63% interanual, continuando la trayectoria de crecimiento impulsada por las aplicaciones”, pronosticó 1kx.capital.

DeFi y apps financieras lideran la actividad on-chain

DeFi y las apps financieras en general siguieron dominando el ámbito on-chain, y representaron el 63% de todas las comisiones en el primer semestre de 2025, aproximadamente 6,1 mil millones de dólares. Esto supuso un aumento interanual del 113%.

De ese total, aproximadamente 4.4 mil millones de dólares provinieron de categorías centrales como exchanges descentralizados (DEX), plataformas de perpetuos y derivados, y protocolos de préstamos.

“Cuando las comisiones on-chain repuntaron en 2024, las blockchains perdieron ese liderazgo frente a las aplicaciones DeFi/Finanzas, que van camino de 13,1 mil millones de dólares / 66% del total en 2025”, afirmó 1kx.capital.

En Solana, protocolos como Raydium y Meteora han liderado el crecimiento, recortando la cuota de mercado de Uniswap del 44% al 16%. Jupiter surgió como un actor clave en el segmento de perpetuos y derivados, aumentando su participación en las comisiones del sector del 5% al 45%. Además, el recién llegado Hyperliquid aportó el 35% de todas las comisiones en esta categoría.

En préstamos, Aave sigue siendo el protocolo dominante. Sin embargo, Morpho ha ampliado rápidamente su presencia, capturando un 10% de las comisiones.

Más allá de DeFi, las propias blockchains representaron el 22% de las comisiones totales, principalmente por costos de transacción de Capa 1 y captura de MEV. Mientras tanto, las comisiones de Capa 2 y Capa 3 se mantuvieron relativamente marginales.

Los monederos representaron el 8%. Esta tendencia estuvo liderada por Phantom, que generó aproximadamente el 30% de todas las comisiones relacionadas con wallets. Las aplicaciones de consumo aportaron el 6% de las comisiones totales, y los launchpads supusieron más del 80% de ese segmento (impulsado en gran medida por Pump.fun).

Otros contribuyentes incluyeron los casinos (8%) y la economía de creadores/social (4%). Por último, los DePIN (redes de infraestructura física descentralizada) y el middleware representaron cada uno el 1% de las comisiones totales.

Más allá de las comisiones on-chain: ampliando los ingresos por activos digitales

El informe destacó que los ingresos relacionados con blockchain no se limitan solo a las comisiones on-chain. Una parte importante de los ingresos también proviene de fuentes off-chain y a nivel de red, que en conjunto conforman la economía más amplia de los activos digitales.

Las comisiones off-chain sumaron 23,5 mil millones de dólares, y los exchanges centralizados (CEX) concentraron la mayor parte, aproximadamente 19 mil millones de dólares. 1kx.capital también identificó alrededor de 23,1 mil millones de dólares en ingresos adicionales, principalmente de recompensas de bloque obtenidas por mineros y stakers, y de los rendimientos de stablecoins.