Ethereum (ETH), la segunda criptomoneda más grande del mundo por capitalización de mercado, está experimentando una fuerte caída, marcando lo que podría ser su peor trimestre en la historia.
Esto ocurre en medio de una pausa más amplia del mercado, aunque para Ethereum, el panorama es preocupante ya que la altcoin más grande por métricas de capitalización de mercado continúa teniendo un rendimiento inferior.
Analistas investigan el rendimiento del precio de ETH
ETH perdió más del 44% de su valor en el primer trimestre (Q1). Los datos también muestran niveles récord de venta activa en los últimos tres meses. El CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, atribuye esto a una ola sin precedentes de ventas masivas.
Con las ventas masivas, el dominio de mercado de Ethereum ha caído significativamente. Los datos en CoinMarketCap muestran que se situaba en 8.5% al momento de escribir esto, marcando su nivel más bajo desde 2020.
Este resultado provocó amplias discusiones en X (Twitter) mientras los analistas intentaban explicar la causa del declive de ETH.
“¿Qué le pasó exactamente a Ethereum?” planteó el fundador de TRON y asesor de Huobi Global, Justin Sun.
Impacto de Capa 2 en la caída de Ethereum
Según la analista Camila Russo, la explicación principal para el declive de Ethereum es el auge de las redes de Capa 2 (L2). Aunque estas soluciones mejoran la escalabilidad y reducen la congestión en la mainnet de Ethereum, los beneficios no se reflejan adecuadamente en el rendimiento del precio de ETH.
“Hay un camino para arreglar la fragmentación de Ethereum L2 y la horrible experiencia de usuario. Pero todavía no veo cómo toda esta actividad de L2 se refleja en la mainnet de Ethereum. Las Capas 2 están obteniendo la seguridad de Ethereum gratis en este momento, solo pagando por el espacio de bloque, por el cual pagarán aún menos con blobs más grandes,” explicó Russo.
Esta perspectiva sugiere que, aunque Ethereum sigue siendo central para muchas aplicaciones de blockchain, sus mecanismos de captura de valor son defectuosos. Esto lleva a una continua caída en el precio de ETH a pesar de los esfuerzos de adopción y desarrollo en curso.
Fundación técnica de Ethereum
Más allá de los problemas estructurales con la escalabilidad de L2, algunos desarrolladores de Ethereum han expresado preocupaciones sobre la base técnica de la blockchain, lo que plantea preguntas sobre su viabilidad a largo plazo.
Un desarrollador, Uncle Rockstar Developer, describió a Ethereum como “un absoluto desastre”. Argumentó que la red se ha desviado mucho de su promesa original de ser una computadora mundial descentralizada.
“Para enmascarar fallos fundamentales, se siguió añadiendo complejidad sin sentido… que de vez en cuando muestra su fea cara en hacks como el que le costó a Bybit 400,000 ETH (~1.5 mil millones de dólares),” afirmó.
El desarrollador también criticó la gobernanza de Ethereum, afirmando que se ha convertido en una startup centralizada que beneficia principalmente a su cofundador, Vitalik Buterin.
Falta de una narrativa convincente
El asesor de Blockstream, Tuur Demeester, dijo que la falta percibida de una narrativa convincente fue otro factor importante que contribuyó al declive de Ethereum.
“Se quedó sin historias,” Demeester resaltó.
Hizo referencia a un tweet de 2017 en el que advirtió que las criptomonedas que dependen de la novedad en lugar de la utilidad tendrían dificultades. Esta postura se basa en la suposición de que el mercado genera nuevas narrativas más rápido de lo que Ethereum puede sostener.
Incertidumbre regulatoria y vacilación institucional
Las preocupaciones regulatorias también se ciernen sobre el futuro de Ethereum. A diferencia de Bitcoin, que es ampliamente reconocido como un commodity, las características de staking y generación de rendimiento de Ethereum lo hacen vulnerable a ser clasificado como un valor.
Francisco Quartin de Macedo, un gestor de fondos, señaló que la política monetaria de ETH se ha vuelto cada vez más incierta desde The Merge. La actualización trajo una menor actividad en la red, lo que llevó a presiones inflacionarias en lugar de la tendencia deflacionaria previamente esperada.
Macedo destacó además que a Ethereum le falta el fuerte respaldo institucional que las aprobaciones de ETF de Bitcoin (fondos cotizados en bolsa) trajeron para BTC. De manera similar, el posicionamiento de Bitcoin como oro digital también añade credibilidad a esta suposición.
“TBH [para ser honesto] todavía se siente como la elección institucional, solo que no está claro qué significa eso para el precio,” comentó Macedo.
Señaló que el ecosistema fragmentado de Capa 2 de Ethereum y la incertidumbre regulatoria han disuadido a algunos inversores de apostar por el crecimiento a largo plazo de ETH.
Las recientes dificultades de Ethereum se deben a una combinación de factores, incluidos los efectos no deseados de las soluciones de escalabilidad de Capa 2. Aunque Ethereum sigue siendo un jugador crucial en el espacio blockchain, su acción de precio sugiere que los inversores y desarrolladores están cada vez más preocupados por su futuro.
No obstante, algunos analistas observan que, aunque el precio de Ethereum está teniendo un rendimiento inferior, el staking de ETH está en aumento. Esto podría significar confianza a largo plazo entre algunos inversores.
Sin embargo, sin catalizadores claros o cambios estructurales, ETH puede continuar teniendo un rendimiento inferior en comparación con otras criptomonedas importantes.
Los datos de BeInCrypto muestran que ETH se estaba negociando por 1.890 dólares al momento de escribir esto, con un aumento modesto del 1.34% en las últimas 24 horas.
OKX
YouHodler
Wirex
eToro
eToro
eToro
eToro
Bit2Me
Descargo de responsabilidad
Descargo de responsabilidad: en cumplimiento de las pautas de Trust Project, BeInCrypto se compromete a brindar informes imparciales y transparentes. Este artículo de noticias tiene como objetivo proporcionar información precisa y oportuna. Sin embargo, se recomienda a los lectores que verifiquen los hechos de forma independiente y consulten con un profesional antes de tomar cualquier decisión basada en este contenido.
