La volatilidad de Bitcoin ha disminuido recientemente, lo que podría resultar en una mayor adopción por parte de los inversores institucionales, según los analistas de JP Morgan.
Después de aumentar más del 90% en febrero, la volatilidad de Bitcoin registrada durante tres meses cayó al 86% en marzo. La métrica de seis meses también se ha estabilizado en alrededor del 73%. Nikolaos Panigirtzoglou, estratega de JP Morgan, señaló en un informe:
“Estas señales tentativas de normalización de la volatilidad de Bitcoin son alentadoras […]En nuestra opinión, una posible normalización de la volatilidad de Bitcoin desde aquí probablemente ayudaría a revitalizar el interés institucional en el futuro”.
La volatilidad de Bitcoin ha sido una métrica clave que ha hecho que muchas instituciones duden en comprometerse con él. Cuanto mayor sea la volatilidad de un activo, mayor será el riesgo de que se pierda el capital invertido. La cifra decreciente podría hacer que más inversores institucionales se entusiasmen con el activo.
Otro factor que contribuye a este creciente interés podría ser la correlación de cambio de Bitcoin con activos más tradicionales, señalaron los estrategas de JP Morgan. Las correlaciones han divergido cada vez más:
“Haciendo de Bitcoin una opción más atractiva para las carteras de activos múltiples desde el punto de vista de la diversificación y menos vulnerable a cualquier nueva apreciación del dólar”.
ETF de Bitcoin
A pesar de la vacilación de las instituciones, muchas encuentran que la creciente demanda de los clientes es demasiado difícil de ignorar. El mes pasado, el Chicago Board Options Exchange (Cboe) presentó una solicitud ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) para enumerar el fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin propuesto de VanEck.
Este será el último intento de la compañía en una serie de esfuerzos para ofrecer activos basados en criptomonedas. “Todavía estamos interesados en el espacio, no nos hemos rendido”, dijo el CEO Ed Tilly. “Hay mucha demanda por parte de minoristas e instituciones, y debemos estar allí”.
Tanto Goldman Sachs como Fidelity Investments solicitaron un ETF de Bitcoin ante la SEC. Goldman Sachs presentó la solicitud el 19 de marzo, mientras que Fidelity la presentó unos días después, el 24 de marzo. La reducción de la volatilidad de Bitcoin podría hacer que muchos más sigan su ejemplo.
Bitcoin crece a expensas del oro
Los analistas de JP Morgan también señalaron que el reciente crecimiento de Bitcoin se había producido a expensas del oro. Citaron 7 mil millones de dólares en entradas en fondos de Bitcoin, mientras que 20 mil millones de dólares que salieron de ETF basados en oro.
Este sentimiento había sido compartido anteriormente por la directora de informática de Soros Fund Management, Dawn Fitzpatrick. El oro tradicionalmente ha tenido un buen desempeño durante los períodos inflacionarios como cobertura contra la disminución del valor del dólar.
Sin embargo, Fitzpatrick comentó que el oro recientemente ha tenido más problemas que en el pasado. “Creo que se debe a que Bitcoin le está quitando parte de su base de compradores”, explicó.
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