El sector de Finanzas Descentralizadas (DeFi) ha experimentado una fuerte contracción desde principios de octubre, ya que el valor total bloqueado (TVL) cayó más del 21%.
Junto con el decreciente interés institucional, la caída ha generado preocupaciones sobre la demanda de Ethereum (ETH) y su trayectoria de precios en noviembre.
SponsoredLos protocolos DeFi registran fuertes pérdidas en TVL
Los datos de DeFiLlama mostraron que el TVL total de DeFi alcanzó más de 172 mil millones de dólares a principios de octubre. Esto marcó su nivel más alto desde finales de 2021. Sin embargo, este pico de varios años fue de corta duración.
Las cifras más recientes indican que el TVL ha caído desde entonces a alrededor de 136,26 mil millones de dólares en noviembre, borrando más de 36 mil millones de dólares en valor.
Los principales protocolos DeFi sufrieron pérdidas significativas durante el mes pasado. Aave, Lido, EigenLayer y Ethena reportaron caídas en TVL que varían del 8% al 40%, destacando la desaceleración generalizada del sector.
Uno de los principales factores detrás de esta caída es la corrección del precio de Ethereum. Tras el crash del mercado en octubre, ETH ha seguido enfrentando desafíos, con el precio cayendo cerca de los 3,000 dólares a principios de noviembre.
No obstante, la debilidad es más profunda. El TVL denominado en ETH ha estado disminuyendo constantemente desde abril. Esto ocurrió incluso cuando los precios de ETH estaban subiendo. Esta divergencia sugiere que el rally de ETH fue impulsado por fuentes distintas al crecimiento de DeFi.
SponsoredNotablemente, dos factores principales impulsaron la demanda de ETH: los fondos de tesorería de activos digitales (DATs) y los fondos cotizados en bolsa (ETFs). En 2025, los principales actores institucionales aumentaron su exposición a ETH, mientras que los ETFs registraron fuertes entradas.
Sin embargo, esta acumulación también ha disminuido. Según cifras de la Reserva Estratégica de ETH, los holdings combinados de DAT y ETF han caído de 12,95 millones de ETH en octubre a 12,75 millones de ETH en noviembre.
Además, BeInCrypto informó la semana pasada que, tras seis días consecutivos de salidas, los ETF de ETH vieron 12,1 millones de dólares en entradas el 6 de noviembre. Sin embargo, esta tendencia se revirtió al día siguiente. Los datos de SoSoValue destacaron 46,6 millones de dólares en salidas el 7 de noviembre.
La demanda debilitada en los frentes tanto minorista como institucional podría dejar a Ethereum vulnerable a una mayor presión a la baja. A pesar de esto, recientes catalizadores macroeconómicos han llevado a una modesta recuperación de ETH. En el momento de escribir, ETH se cotizaba a 3,609 dólares, lo que representa un aumento del 6.6% en el último día.
El analista Ted Pillows ha señalado que 3,700 dólares es un nivel clave para Ethereum.
“ETH se está acercando a un nivel de resistencia clave ahora. Si Ethereum cierra una vela diaria por encima del nivel de 3,700 dólares, podría tener un rally hacia el nivel de 4,000 dólares,” publicó Pillows.
El analista señaló que si Ethereum no logra romper por encima de este nivel, podría retroceder hacia el área de soporte de 3,400 dólares.
