Insostenibilidad de la deuda
La explosión de las solicitudes de ayuda por desempleo ha provocado que un gran número de consumidores no puedan asumir la deuda pendiente. En otras palabras, los bancos han asumido una gran cantidad de préstamos incobrables. Además, con la caída del gasto a medida que las personas se quedan en sus hogares, los bancos también se enfrentan a la caída de los cargos por servicios. Junto con la deuda incobrable, la relación pérdida/ingreso permanece seriamente invertida. El resultado final se refleja en el precio de cotización de los bancos. El índice financiero general S&P500 ha caído un 26% desde diciembre, en comparación con menos del 3% para el mercado en general. Y el gigante bancario, Wells Fargo, se ha desplomado un 55%, con los próximos despidos, para empezar.¿Los bancos pueden cubrir sus deudas?
Los bancos han tenido que cavar profundamente para cubrir sus pérdidas potenciales a medida que la crisis empeora. Por ejemplo, el CFO de Wells Fargo declaró que la compañía necesitaría reservar una cifra alta de una década para cubrir una deuda incobrable.
A medida que los bancos avanzan hacia las publicaciones de ganancias, la necesidad de cubrir las pérdidas es dolorosamente evidente. Sin embargo, con una baja sustancial de las ganancias, la liquidez de cobertura necesaria sigue siendo una prima. En otras palabras, la brecha para la cobertura de pérdidas se está cerrando rápidamente.
Un pequeño rayo de esperanza
Sin embargo, en medio de toda la negatividad, un par de mercados han proporcionado un rayo de esperanza. Primero, los préstamos hipotecarios han estado en pleno apogeo desde el comienzo de la pandemia. Los propietarios de viviendas, atrapados en su casa y observando las tasas de interés más bajas de todos los tiempos, saltaron al teléfono para refinanciar. Los diferenciales de venta de hipotecas tienen las tasas más altas no vistas desde principios de 2008. El comercio y las acciones también proporcionaron algo de alivio. Los ingresos de las ventas de acciones y bonos probablemente aumentarán los resultados bancarios, incluso si sus propias acciones sufren.¿Son suficientes los fondos de la Reserva Federal?
La situación general que enfrenta el mercado ha revelado que el estímulo actual puede no ser suficiente. El secretario del Tesoro, Mnuchin, ya admitió que los mercados son “adictos” al estímulo. A medida que el potencial para el dinero futuro se agote, los bancos tendrán que enfrentar las consecuencias tarde o temprano.Trusted
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