El CEO de MicroStrategy (ahora Strategy), Phong Le, confirmó que la empresa de tesorería de Bitcoin (BTC) solo venderá BTC bajo condiciones específicas.
Estas declaraciones llegaron después de que el presidente ejecutivo, Michael Saylor, sugiriera antes que Strategy podría vender Bitcoin para cubrir dividendos. Este comentario provocó una caída del 4% en las acciones de MSTR y generó inquietud en el mercado.
Stretch (STRC) cambia el plan de MicroStrategy con respecto a Bitcoin
La primera condición está relacionada con la Serie A Perpetual Stretch Preferred Stock de Strategy, también conocida como Stretch (STRC). Este instrumento otorga un dividendo del 11.5%.
Según Le, Stretch cambió los cálculos. El CEO dijo en una entrevista con CNBC que este producto abrió nuevas opciones estratégicas.
“Hemos recaudado 8,5 mil millones de dólares en 10 meses y, con eso, analizamos nuestras opciones, vemos nuestra estrategia y decimos ahora vamos a mirar a Bitcoin para ver si de vez en cuando puede darnos valor en caso de venderlo”, mencionó Le.
Esto permite a Strategy comparar la venta de Bitcoin frente a la emisión de acciones para pagar dividendos. Remarcó que solo venderían BTC para pagar rendimientos si este paso genera beneficios para los accionistas.
“Eso se define como lo que aumenta el valor de Bitcoin por acción, y los momentos en que eso ocurre son cuando el valor en libros de nuestra empresa cotiza por debajo del precio, o el precio está por debajo del valor en libros, o el mNAV está por debajo de ahora mismo 1.22”, indicó.
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La segunda condición se refiere a la gestión fiscal, donde la empresa está dispuesta a vender para capturar ganancias diferidas o pérdidas fiscales. Mientras tanto, Le también defendió la posición financiera de la compañía, afirmando que el apalancamiento de Strategy sigue siendo manejable.
“Ahora mismo, nuestro apalancamiento está alrededor del 10-15%, la amplificación es de aproximadamente 35% y si nos comparamos con empresas típicas, solo con esos KPIs seríamos calificados como una acción de grado de inversión; así que no veo que sea un problema ahora y lo gestionamos cuidadosamente… gestionamos muy bien nuestros niveles de apalancamiento y amplificación”, agregó.
Este giro revierte la postura de “nunca vender” de Saylor. Strategy anunció el cambio por primera vez durante su llamada de resultados del primer trimestre de 2026. Se reportó una pérdida neta de 12,54 mil millones de dólares. Le planteó que este cambio es un cálculo pragmático y no una retirada ideológica.
“Al final, creo en las matemáticas más que en la ideología”, comentó Le.
MicroStrategy minimiza el impacto en el mercado de posibles ventas de BTC
Strategy es la mayor empresa pública que posee Bitcoin. Actualmente, la empresa tiene 818,334 BTC adquiridos a un precio de compra promedio de alrededor de 75,537 dólares por moneda.
Sobre la preocupación en torno a la liquidez y el impacto en el mercado por posibles ventas de Bitcoin, Le argumentó que las obligaciones de dividendos de Strategy son relativamente pequeñas en comparación con el volumen diario de trading de Bitcoin.
“Bitcoin se negocia por más de 60 mil millones de dólares al día”, señaló. “Si todo nuestro dividendo anual es de 1,5 mil millones de dólares que tenemos que pagar diariamente, estamos hablando de puntos porcentuales o puntos básicos de la liquidez de Bitcoin.”
Le añadió que, aunque Strategy tiene cerca del 4% del suministro circulante de Bitcoin, la empresa no cree que su actividad de trading mueva significativamente el mercado en ninguna dirección.
“En las últimas semanas, no compramos nada de Bitcoin y el precio de Bitcoin igualmente subió”, declaró el directivo. “Para nosotros, la liquidez no es un problema.”
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