El precio de bitcoin y la capitalización del mercado cripto es un ente independiente de lo que representa la industria cripto, algunas de sus empresas de calado se encuentran con problemas existenciales. Recientemente, ha resurgido corrientes FUD sobre si Coinbase sigue siendo líquido o no… el exchange estadounidense ha respondido contundentemente calmando las aguas pantanosas. La acción bursátil, COIN, ha respondido positivamente con un ascenso del 16% en el NASDAQ, al escribir este artículo.
El agujero negro compuesto por Celsius, 3AC y Voyager absorbe la industria cripto
SponsoredDebido a la cascada de empresas que se han visto afectadas, incluso llegando a la bancarrota, la incertidumbre y la desconfianza en las empresas cripto se ha expandido rápidamente como un virus informático. Las caídas de empresas y fondos como de Celsius, Three Arrows Capital (3AC) o Voyager han provocado un efecto dominó que está arrastrando a otras empresas como un agujero negro hacia el desastre.
Recientemente, Coinbase suspendió su famoso programa de afiliados de marketing como también eliminó a Coinbase Pro de su abanico de productos. Esto provocó también mucho estupor entre la comunidad cripto en Twitter, especulando con la posibilidad de que Coinbase tuviese problemas de liquidez.
Como ejemplo, Ben Armstrong, conocido como Bitboy, comentó como la eliminación de Coinbase Pro y ahora su programa de afiliados podría dar señales mixtas y en cierta manera negativas.
Sin embargo, subrayó que “las posibilidades de que eso ocurra son bastante bajas. Pero no podemos descartar nada después de lo que hemos visto en los últimos meses.” Bitboy se refiere a como empresas cripto de gran renombre y de confianza como Celsius hayan podido virar 180 grados hacia el desastre en pocos días.
Coinbase se declara solvente ante los rumores y etiqueta irresponsable el comportamiento de otras empresas
Coinbase publicó en su blog oficial como el exchange de criptomonedas estadounidense no tenía “ninguna exposición de financiación” a las empresas que se hundieron en la bancarrota, provocado por un desplome de los precios de los tokens digitales desencadenara una cascada de liquidaciones en posiciones altamente apalancadas.
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La caída de las empresas cripto viene dado por un catalizador, la pérdida de paridad de TerraUSD (UST) como el desplome de Luna. Cuando cayó Terra se analizó qué empresas tenían capital en este ecosistema, entre ellos estaba Celsius y 3AC con una gran exposición. Coinbase abordó el comportamiento de estas empresas:
“Muchas de estas empresas estaban sobre apalancadas con pasivos a corto plazo desajustados frente a activos ilíquidos de mayor duración”
Coinbase confirma que la empresa no se acercó a este tipo de actividades arriesgadas:
Sponsored“No hemos incurrido en este tipo de prácticas de préstamo arriesgadas y, en cambio, nos hemos centrado en la construcción de nuestro negocio de financiación con prudencia y un enfoque deliberado en el cliente”.
Citaron como este comportamiento de riesgo extremo realizado por empresas como 3AC o Celsius es algo cíclico que ocurre en el propio del mercado tradicional, citando ejemplos como el de “Long Term Capital Management en los 1990s, Lehman Brothers en los 2000s e incluso el caso de Archegos Capital Management en el 2021”.
Cabe señalar que el programa de inversiones de Coinbase sí realizó inversiones en Terraform Labs, per según la organización fueron “no significativas”.
Los inversores institucionales: la prioridad de Coinbase
Para el exchange estadounidense este tipo de eventos debe de servir como una oportunidad para aprender para ejercitar un ejercicio responsable, especialmente cuando los inversores institucionales comenzaban a entrar en el mercado cripto, citando:
Sponsored SponsoredAhora, más que nunca, nuestros principales clientes institucionales exigen una contraparte de financiación de alta calidad.
Según Coinbase, la gestión del riesgo es un principio fundamental de la empresa, asegurando mantener los activos de los clientes en un ratio de 1:1. De tener una actividad de préstamo institucional en Coinbase el cliente ha de proporcionar un respaldo 1:1 como garantía o incluso más, esto le serviría como elemento de protección contra el posible “contagio de impagos”.
Por ahora, Coinbase pretende ofrecer confiance en base a su historial impoluta donde según la coporación cumplen con los siguientes requisitos:
- No existe una pérdida en su cartera de financiación.
- No tienen exposición a insolvencias de clientes o contrapartes.
- No hay restricciones para la retirada de préstamos de los clientes.
- No han habido cambios en el acceso al crédito para sus clientes comerciales.
La confianza en las empresas cripto está aún en una situación precaria, habría que esperar a que las manzanas podridas salgan del mercado para seguir adelante. Las empresas que sobrevivan este cripto invierno y que muestren haber tenido carteras con un riesgo responsable saldrán más fuertes, hasta entonces, será obligatorio ponerse el cinturón.
