Circle Internet Group compró el núcleo de la cartera de patentes blockchain de IBM el lunes, adquiriendo más de 680 familias de patentes y casi 1,000 patentes emitidas en todo el mundo. Ninguna de las dos empresas reveló el precio.
La acción de CRCL se negoció cerca de 63.60 dólares en operaciones previas a la apertura, aproximadamente un 2% por encima de su cierre de 62.36 dólares el viernes. La compra ocurre nueve días antes de que Circle informe sus resultados del segundo trimestre.
¿Qué compró Circle de la cartera de patentes blockchain de IBM?
Los activos cubren tecnología blockchain fundamental, servicios financieros, banca, seguros, verificación de la cadena de suministro y secure cloud. Circle dijo que este acuerdo la convierte en la mayor poseedora de patentes blockchain en Estados Unidos.
Esa afirmación tiene una base verificable. Los datos de Patent Sight publicados por Statista ya clasificaban a IBM en primer lugar entre los propietarios de familias activas de patentes blockchain en Estados Unidos en 2022, por delante de Ant Group.
En otras palabras, Circle no solo agregó patentes, sino que compró la cartera que tenía la posición principal de Estados Unidos, y ese primer lugar ahora le pertenece.
Ahora la cartera pertenece a USDC, Circle Payments Network y Arc, su blockchain empresarial. Circle e IBM dijeron que explorarán más trabajos comerciales en conjunto.
«La propiedad intelectual es fundamental para avanzar en nuestra misión y expandir la adopción de infraestructura on-chain. IBM ha sido pionera en innovación tecnológica, y esta adquisición amplía la capacidad de Circle para mejorar la infraestructura que impulsa las finanzas globales y nativas de internet», comentó Sarah Wilson, Consejera General y Secretaria Corporativa de Circle, en el comunicado de la empresa.
¿Por qué la acción de CRCL solo subió 2% tras el acuerdo de patentes con IBM?
Un aumento de 2% antes de la apertura es una respuesta moderada, y el contexto lo explica. Circle subió hasta un 15% durante el día el 10 de julio cuando la Oficina del Contralor de la Moneda aprobó su banco fiduciario nacional, y luego cerró con un alza de 5%.
Las victorias regulatorias impulsan esta acción. Las compras de patentes sin revelar montos, no.
Los inversores tampoco tienen un importe concreto para estimar. Circle registró ingresos de 2.86 mil millones de dólares y una pérdida neta de 14.3 millones de dólares en el trimestre, así que cualquier desembolso importante se notará el 5 de agosto.
Las acciones de IBM subieron aproximadamente un 1.8% antes de la apertura a 218 dólares. Una venta de patentes cuyo precio no se divulga no mueve una empresa de ese tamaño, así que no debe interpretarse como si ambas acciones estuvieran relacionadas.
El sentimiento ahora está muy por debajo de las recomendaciones de los analistas. Veintisiete analistas aún promedian un objetivo de precio de 120.76 dólares, casi el doble del cierre del viernes, a pesar del colapso de la acción de Circle tras su IPO desde su máximo histórico de 263.45 dólares al cierre.
| Evento | Fecha | Reacción de CRCL |
|---|---|---|
| IPO fijada en 31 dólares | 5 de junio de 2025 | Cerró la primera sesión en 83.23 dólares |
| Aprobación banco fiduciario OCC | 10 de julio de 2026 | Cerró con alza de 5% a 66.14 dólares |
| Lanzamiento de la plataforma de stablecoin de Visa | 16 de julio de 2026 | Cayó 7.7% hasta 60.64 dólares |
| Adquisición de patentes de IBM | 27 de julio de 2026 | Subió alrededor de 2% antes de la apertura |
El problema de Open USD que estas patentes no resuelven
Aquí está el detalle que aclara la historia. IBM aparece en la lista de socios de Open Standard, junto a Visa, Mastercard, BlackRock, Google, Stripe y Coinbase.
Open Standard lanzó Open USD el 30 de junio con más de 140 patrocinadores. El token devuelve casi todos los ingresos de las reservas a los distribuidores tras una comisión de gestión y no cobra nada por hacer mint ni por canjear.
Ese diseño apunta directamente a la misma fuente de ingresos de la que depende Circle. El analista de Mizuho, Dan Dolev, rebajó la calificación de Circle a “bajo rendimiento” el 14 de julio y redujo su objetivo de 85 a 50 dólares, citando el modelo de traspaso de ingresos.
Su estimación de EBITDA ajustado para 2027 cayó a 699 millones de dólares desde 1.09 mil millones de dólares. Ese mismo día, JPMorgan también disminuyó sus propias cifras para Circle, señalando una actividad cripto débil en el segundo trimestre.
Después, Visa puso en práctica la amenaza. Su Stablecoin Platform, anunciada el 16 de julio, da acceso a instituciones para acuñar y canjear comenzando con Open USD, según el comunicado de la empresa.
Así, Circle ha comprado propiedad intelectual fundamental en blockchain de una empresa que al mismo tiempo ayuda a construir el consorcio que compite por la distribución de pagos. Las patentes aumentan el costo de copiar la infraestructura de Circle, pero no restauran el rendimiento de las reservas ni recuperan la distribución.
¿Qué observar en los próximos 30 días?
Cuatro elementos mostrarán si este acuerdo es algo real o solo una señal:
- Primero, los resultados del 5 de agosto. Hay que fijarse en cuánto se pagó, si aparece una nueva línea de activo intangible y los comentarios de la gerencia sobre cómo se usarán las patentes.
- Segundo, el acuerdo de distribución con Coinbase, que Mizuho señaló que vence para renovación en agosto. Ese contrato define cuánto ingreso de reservas de USDC mantiene Circle.
- Tercero, cualquier movimiento de defensa a ofensiva. Circle no ha dicho si piensa licenciar o hacer valer estas patentes contra quienes construyan soluciones competidoras.
- Cuarto, la relación con IBM. Las dos compañías mencionaron más trabajo comercial, pero sin nombrar un producto, una fecha ni un cliente.
Hasta entonces, el análisis técnico aún señala una caída hacia los 40 dólares si falla el soporte. ¿Importa poseer las patentes detrás de las finanzas on-chain si un consorcio de 140 miembros simplemente construye a su alrededor?
