CEX y DEX en 2025: Perspectivas de líderes de CoinGecko, Gate.io y PancakeSwap

Los exchanges descentralizados (DEX) están ganando popularidad entre los usuarios de criptomonedas. En el último año, los DEX han generado una competencia significativa para los exchanges centralizados (CEX) que actualmente controlan el trading.

En una conversación con BeInCrypto, expertos de la industria de CoinGecko, Gate.io y PancakeSwap dijeron que esperan que los DEX crezcan en 2025, pero también sugirieron que los CEX seguirán siendo los principales contendientes para los recién llegados.

El éxito de los CEX y DEX

Desde el comienzo del trading de criptomonedas, los CEX como Coinbase y Binance han dominado el mercado cripto. Estos exchanges actualmente acumulan más de 300 millones de usuarios combinados, ofreciendo alta liquidez y sirviendo como plataformas fáciles de usar para traders principiantes. En el último año, los DEX también han ganado impulso, proporcionando a los usuarios una alternativa descentralizada para el trading.

Con un mayor nivel de seguridad para prevenir fraudes y menos exposición a la sobrerregulación, los DEX desafían el control de los CEX sobre el mercado cripto. Pero a pesar de la creciente adopción de los exchanges descentralizados, los CEX están lejos de desaparecer:

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“Aunque los DEX están destinados a seguir creciendo y evolucionando en 2025, los CEX seguirán desempeñando un papel fundamental en el ecosistema, particularmente en la incorporación de nuevos usuarios. Ambos tipos de exchanges tienen roles complementarios, y juntos contribuirán al crecimiento y adopción general de las criptomonedas en los próximos años”, dijo Chef Kids, Chef Principal en PancakeSwap.

Al aprovechar estas ventajas, los CEX continuarán dominando el sector.

El control inicial de los CEX

Los exchanges centralizados de criptomonedas son plataformas que almacenan activos digitales en nombre de los clientes y les permiten negociar, depositar y retirar sus criptomonedas. Una entidad central controla estos exchanges y actúa como intermediario entre compradores y vendedores. Esta entidad también es responsable de garantizar que los fondos de los usuarios permanezcan seguros.

Los CEX son la principal vía para el trading de criptomonedas porque son fácilmente accesibles para los inversores de criptomonedas por primera vez. Binance, Coinbase y Kraken se encuentran entre los exchanges centralizados más utilizados. Según Shaun Lee, analista de investigación en CoinGecko, 2024 fue un año muy exitoso para los CEX:

“En general, los CEX han tenido un rendimiento extremadamente bueno, con los 10 principales mostrando volúmenes de más de 2 billones de dólares, durante varios meses en el año. En 2023, los 10 principales CEX solo lograron superar la marca de 1 billón de dólares una vez, en diciembre”, dijo.

Los CEX también tienden a atraer a ciertos inversores porque están sujetos a una supervisión regulatoria rigurosa. Esto puede actuar como una salvaguardia para los traders que buscan dar el primer paso fuera de los sectores financieros tradicionales.

El auge de los DEX

Los DEX funcionan como un mercado de igual a igual y no dependen de intermediarios para el trading de criptomonedas o la custodia de fondos. A diferencia de los CEX, que están regulados por una entidad central y requieren que los usuarios se sometan a procesos de Conozca a su Cliente (KYC), los DEX ofrecen a los usuarios la posibilidad de negociar de forma anónima.

Su popularidad ha aumentado recientemente, proporcionando a traders e inversores una alternativa descentralizada a los exchanges centralizados. Construidos sobre tecnología blockchain, los DEX eliminan la necesidad de intermediarios. Mientras tanto, los smart contracts inmutables facilitan el trading. Estas cualidades se han vuelto cada vez más atractivas para los traders que buscan priorizar la seguridad y la autonomía al intercambiar activos.

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Las plataformas DeFi se han convertido en rivales competitivos para los CEX. Hyperliquid, por ejemplo, es una blockchain de capa uno para el trading descentralizado que permite un trading de alto rendimiento y expedito con tarifas reducidas. El exchange ha sido ampliamente adoptado en el último año:

“Los exchanges descentralizados (DEX) actualmente capturan alrededor del 40% del mercado, y están ganando terreno de manera constante sobre los exchanges centralizados (CEX). Mirando hacia 2025, los DEX tendrán aún más oportunidades para crecer. A medida que DeFi madura y la adopción aumenta, los exchanges descentralizados jugarán un papel cada vez más central en el ecosistema financiero más amplio”, dijo Chef Kids.

Aunque los CEX y los DEX operan dentro de diferentes marcos, ambas plataformas demuestran signos de creciente adopción por parte de los usuarios y éxito en el campo.

Preocupaciones de seguridad y sobrerregulación en CEX

Los CEX tienden a ser examinados en cuanto a seguridad. Dado que la plataforma en sí misma posee las claves privadas de los monederos de sus clientes, es completamente responsable de la custodia de los activos de los usuarios. Los usuarios se vuelven vulnerables a una posible pérdida de fondos en caso de hacks o cierres repentinos del exchange.

Kevin Lee, director de negocios en Gate.io, explicó que, dada su naturaleza centralizada, los CEX necesitan seguir desarrollando mecanismos que aumenten la seguridad y eviten posibles brechas de seguridad:

“Los exchanges centralizados (CEX) deben priorizar la seguridad empleando medidas integrales que protejan tanto a los usuarios como a sus activos. Esto implica utilizar tecnologías avanzadas como monederos multisig, soluciones de almacenamiento en frío para la mayoría de los fondos, y una robusta encriptación para prevenir brechas. Además, las auditorías regulares de terceros de los sistemas de seguridad y contratos inteligentes son críticas para identificar vulnerabilidades de manera proactiva. Los exchanges también deberían integrar herramientas de monitoreo en tiempo real impulsadas por IA para detectar y responder a amenazas potenciales de inmediato”, dijo.

La mayoría de los exchanges centralizados utilizan procedimientos KYC para cumplir con los requisitos regulatorios destinados a prevenir actividades ilícitas como el lavado de dinero y la financiación del terrorismo. Los usuarios deben proporcionar información de identidad, enviar documentación de respaldo y esperar la verificación para financiar sus cuentas y comenzar a hacer trading en la plataforma.

Como resultado, estas plataformas están sujetas a una supervisión extensa. Esto puede implicar requisitos de licencia estrictos y regulaciones de cumplimiento impuestas por las autoridades, lo que puede limitar potencialmente la capacidad de los CEX para soportar ciertos tokens o servir a usuarios en jurisdicciones específicas.

La caída de FTX

Debido a su naturaleza centralizada, varios CEX prominentes, incluidos FTX, Mt. Gox y WazirX, han experimentado brechas de seguridad significativas, resultando en pérdidas financieras sustanciales para sus usuarios. Uno de los casos más notorios es FTX, un exchange de criptomonedas prominente que ocupó el tercer lugar a nivel mundial por volumen de trading en 2022.

FTX se declaró en bancarrota en noviembre de ese año en medio de acusaciones de que sus propietarios habían malversado y mal utilizado los fondos de los clientes. En ese momento, surgieron informes de que Alameda Research, una firma de trading afiliada, derivaba una parte significativa de su valor de inversiones especulativas en criptomonedas.

Esto provocó preocupaciones entre los clientes de FTX, quienes luego retiraron sus fondos del exchange en masa, llevando a FTX directamente a la bancarrota.

¿Una advertencia?

El colapso subsiguiente de FTX tuvo un impacto significativo en el mercado de criptomonedas y resultó en una sentencia de prisión de 25 años para el entonces CEO Sam Bankman-Fried:

“Estos casos sirven como recordatorios de la importancia del cumplimiento regulatorio proactivo y la gestión de riesgos sólida. Los exchanges deben asegurar que su liderazgo se adhiera a prácticas éticas, con controles internos robustos para prevenir fallas sistémicas”, dijo Lee de Gate.io.

La disolución repentina de FTX también generó preocupaciones sobre la estabilidad y resiliencia del ecosistema de criptomonedas en general, sacudiendo la confianza de los inversores. Lee agregó que los exchanges centrales deberían usar FTX como un punto de referencia para medidas que eviten las pérdidas financieras de los usuarios:

“Los incidentes de alto perfil en plataformas como FTX y WazirX han enseñado a la industria que la transparencia y una gobernanza sólida son esenciales para la supervivencia de los exchanges centralizados. Estos eventos subrayaron la importancia de mantener una estricta separación entre los fondos de los usuarios y los fondos operativos para prevenir el mal uso y la mala gestión. También destacaron la necesidad crítica de auditorías regulares de prueba de reservas y divulgaciones públicas para fomentar la confianza y responsabilidad del usuario”, dijo él. 

Situaciones como estas plantean preguntas sobre la naturaleza centralizada de las operaciones de un exchange. Los traders experimentados tienden a adoptar exchanges descentralizados para tener control total sobre las claves de sus monederos de criptomonedas.

DEX y problemas de liquidez

Una desventaja significativa de los DEXs en comparación con los CEXs es la menor liquidez. Esta menor liquidez puede resultar en un deslizamiento de precio sustancial, lo que significa que el precio real al que se ejecuta una operación puede desviarse considerablemente del precio de mercado esperado. 

Debido a que la mayoría de los DEXs tienen generalmente una base de usuarios más pequeña y volúmenes de trading más bajos, a veces es más difícil encontrar contrapartes inmediatas para las operaciones:

“La liquidez es crucial para cualquier DEX, grande o pequeño, ya que impacta directamente en la eficiencia del trading, el deslizamiento y la experiencia general del usuario. Para los DEXs más pequeños, la falta de liquidez puede ser particularmente desafiante, ya que limita a los traders activos y los pares de trading disponibles”, dijo Chef Kids de PancakeSwap. 

Dado que los CEXs tienen acceso a un grupo más extenso de compradores y vendedores, los usuarios tienden a operar en estos exchanges para evitar problemas de liquidez. Chef Kids dice que los DEXs deben abordar este problema para ser más competitivos:

“Para cualquier DEX, más liquidez beneficia a todo el ecosistema DeFi al permitir mejores precios, atraer a más usuarios y, en última instancia, crear un mercado más vibrante y eficiente. Esto, a su vez, fortalece el espacio DeFi en su conjunto, impulsando la innovación y el crecimiento”, dijo él. 

Abordar los problemas de liquidez es crucial para que los DEXs mejoren su competitividad y contribuyan efectivamente al crecimiento y desarrollo de los exchanges descentralizados.

Obstáculos de incorporación para DEX

Los DEXs a menudo presentan un nivel más alto de complejidad técnica que los CEXs. Usar un DEX generalmente requiere cierta familiaridad con la tecnología blockchain, ya que implica el uso de monederos compatibles y la gestión adecuada de las claves privadas. Este nivel de conocimiento puede presentar barreras para los nuevos en el mundo cripto que operan en exchanges por primera vez:

“La complejidad de los monederos de autocustodia y el puenteo todavía presenta una barrera significativa para el usuario promedio, haciendo que la adopción masiva de los DEXs sea un desafío. Para llegar a un público más amplio, los DEXs deben simplificar y hacer que la experiencia del usuario sea más accesible”, dijo Chef Kids.

Este factor por sí solo hace que los CEXs sean más atractivos para los traders novatos:

“Los CEXs seguirán siendo una parte crucial del ecosistema cripto, especialmente al impulsar una adopción más amplia. Para muchos recién llegados, los exchanges centralizados ofrecen el punto de entrada más sencillo, interfaces intuitivas, rampas de acceso fiat y procesos de incorporación fáciles”, agregó él.

Al crear recursos educativos de apoyo e iniciativas amigables con la adopción, los DEXs pueden facilitar la adaptabilidad para los usuarios interesados en cambiar a exchanges descentralizados. 

Conectando opciones centralizadas y descentralizadas

Kevin Lee de Gate.io dice que los CEX pueden aprovechar esta ventaja para defenderse de la competencia de los cada vez más populares DEX como Hyperliquid, Uniswap y PancakeSwap:

“Los CEX pueden liderar en la educación del usuario y la incorporación simplificando el acceso a las tecnologías blockchain y creando experiencias de usuario intuitivas. Las colaboraciones con proyectos emergentes y ecosistemas ayudan a expandir el alcance de la innovación en sus plataformas,” explicó Lee.

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Los exchanges centralizados también deberían integrar soluciones que atiendan las necesidades de los inversores que priorizan enfoques descentralizados para el trading:

“Al integrar modelos híbridos, como monederos no custodiales y opciones de trading descentralizado, los CEX pueden proporcionar a los usuarios un puente entre la conveniencia centralizada y la autonomía descentralizada. Además, ofrecer servicios de valor añadido como rampas de entrada de fiat, herramientas avanzadas de trading, staking y productos de grado institucional permite a los CEX atender a un rango más amplio de usuarios,” explicó Lee.

A medida que tanto los CEX como los DEX ganan popularidad, es probable que aprendan unos de otros para superar sus respectivos desafíos. Abordar estas brechas asegurará el crecimiento sostenible y el éxito a largo plazo de los exchanges de criptomonedas.