Las blockchains corporativas para pagos están ganando popularidad, pero ¿Durarán?

JP Morgan, Circle y Stripe están proliferando blockchains corporativas para aprovechar sus bases de clientes existentes y superar las limitaciones técnicas de las redes públicas. Se espera que esta tendencia aumente en los próximos años.

El análisis de expertos sugiere que estas redes no neutrales fracasarán a largo plazo porque no abrazan los valores fundamentales de la blockchain como la desintermediación y la independencia. Este defecto estructural asegura que las redes públicas como Bitcoin y Ethereum finalmente las superarán.

¿Por qué las corporaciones están construyendo sus propias blockchains?

La creciente adopción institucional de cripto ha impulsado la proliferación de blockchains corporativas. Jugadores establecidos en cripto como Circle y Tether, así como pesos pesados tradicionales como JPMorgan y FIFA, están alimentando este auge.

El auge de estas blockchains representa el creciente número de empresas establecidas que lanzan sus propias infraestructuras de blockchain de Capa 1 o Capa 2.

Una característica clave de estas redes es su capacidad para aprovechar las grandes bases de clientes existentes de sus operaciones comerciales tradicionales. Esta capacidad les permite evitar la dificultad típica de iniciar usuarios por primera vez.

Logran esto ocultando los detalles técnicos de la blockchain a los usuarios. Al hacerlo, las empresas pueden incorporar clientes más fácilmente, quienes luego pueden usar la tecnología sin necesitar un conocimiento extenso de criptomonedas.

Según Omid Malekan, un veterano de la industria cripto y profesor en la Escuela de Negocios de Columbia, las corporaciones también están girando hacia la creación de blockchains propietarias para adaptarse a la disrupción tecnológica.

“[Los factores incluyen] un deseo de crear blockchains más performativas con características únicas para pagos, combinado con corporaciones que intentan preservar el poder y la rentabilidad frente a la disrupción”, dijo Malekan a BeInCrypto.

Reconociendo las limitaciones de blockchains públicas como Bitcoin y Ethereum, muchas corporaciones están optando por construir sus propias redes dedicadas.

Limitaciones de la infraestructura pública

La infraestructura de blockchain pública existente a menudo no cumple con los requisitos corporativos. Las redes actuales enfrentan desafíos significativos, incluyendo velocidades lentas y preocupaciones de seguridad.

Sus modelos económicos pueden ser volátiles, y su infraestructura puede sufrir de inactividad y retrasos. Dadas estas limitaciones, las grandes corporaciones están tomando sus propias iniciativas de blockchain.

Google Cloud está probando GCUL como un ledger de Capa 1 privado y con permisos para finanzas institucionales. Mientras tanto, la empresa de pagos Stripe está construyendo Tempo, una Capa 1 compatible con EVM diseñada para reducir el costo y el tiempo de los pagos globales con stablecoins.

Circle también está desarrollando Arc, una blockchain de Capa 1 optimizada específicamente para finanzas con stablecoins, mientras que Sony ha creado Soneium, una Capa 2 de Ethereum para llevar su enorme ecosistema de juegos y entretenimiento on-chain.

Muchas más empresas han anunciado blockchains programadas para lanzarse en los próximos dos años. Ejemplos incluyen a FIFA, que está construyendo su blockchain propietaria en un subred de Avalanche. De manera similar, JPMorgan está avanzando con su red Kinexys liderada por el banco para clientes institucionales.

En paralelo, Toyota presentó el uso de Avalanche para impulsar su Red de Orquestación Móvil (MON), una capa intermedia que explora la tokenización y nuevos servicios de movilidad.

A pesar de la proliferación de estas blockchains corporativas, Malekan no cree que tengan potencial para el éxito a largo plazo.

Defectos fundamentales en el diseño de una blockchain corporativo

Las blockchains públicas y corporativas divergen fundamentalmente en descentralización.

Las entidades corporativas, como aquellas enfocadas en pagos, tienden a malinterpretar el valor central de la blockchain, tratándolo meramente como una herramienta para hacer más eficientes las actividades existentes. Pasan por alto su propósito esencial: empoderar a las comunidades quitando el control de las autoridades centralizadas.

Malekan argumentó que estas diferencias fundamentales acortarán el futuro de las blockchains corporativas.

“No son neutrales y alienarán a usuarios, emisores y desarrolladores que no confían completamente en estas corporaciones, quizás porque son competidores”, dijo.

A pesar de la presión temporal y la posible reducción de cuota de mercado por parte de las blockchains corporativas, Bitcoin y Ethereum están construidos para durar. En última instancia, funcionan como protocolos inmutables que no pueden ser modificados o interferidos.

“Usuarios, emisores y desarrolladores se sentirán atraídos por tales cadenas debido a una percepción de seguridad. Incluso si estas redes crecen y se vuelven importantes, no pueden comenzar a abusar de los usuarios de la manera en que las cadenas corporativas pueden, y la infraestructura TradFi… históricamente lo ha hecho”, agregó Malekan.

Mientras estas corporaciones lanzan estratégicamente sus blockchains para mantenerse competitivas, aún enfrentan un desafío continuo de redes descentralizadas que ofrecen dinero digital creíblemente neutral.

Bitcoin y Ethereum: protocolos construidos para durar

Las blockchains públicas amenazan a las finanzas tradicionales al atacar directamente su rentabilidad y control. Esta disrupción es amplia, afectando iniciativas respaldadas por corporaciones y todas las instituciones financieras heredadas.

Aunque ofrecen alternativas que se alinean mejor con la tecnología blockchain y sus propósitos, continúan proporcionando productos controlados por las entidades que las cadenas públicas están perturbando.

A medida que Bitcoin y Ethereum continúan creciendo en popularidad, Malekan argumentó que los bancos centrales serán de los primeros en sufrir. 

“El principal desafío para los bancos centrales será el dinero descentralizado como Bitcoin o las stablecoins en monedas ‘más seguras’. Será mucho más difícil obligar a los ciudadanos a usar el dinero fiduciario de una nación en un futuro digital. Esto hará que sea más difícil para los bancos centrales imprimir demasiado dinero”, dijo.

Mientras tanto, los bancos corporativos y las startups fintech también enfrentarán competencia por sus tarifas.

“La competencia intensa… los obligará a pagar más por los depósitos y cobrar menos por los pagos. Las redes neutrales como Ethereum introducirán lo más cercano a la competencia perfecta que hemos visto en finanzas”, agregó Malekan. 

Al final, la expansión de las blockchains corporativas representa un paso necesario y transitorio hacia la adopción de tecnología disruptiva. Sin embargo, no asegura la viabilidad a largo plazo por sí sola.

Sin un compromiso con la credibilidad y la neutralidad en estos sistemas de pago, esta competencia inevitablemente será ahogada por protocolos existentes e inmutables que garantizan un sistema construido sobre la desintermediación por diseño.