Nasdaq ha presentado una propuesta a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) para permitir la creación y redención en especie (In-Kind, en inglés) para el ETF de Bitcoin de BlackRock, iShares (IBIT).
Esta solicitud, presentada el 24 de enero, busca enmendar el marco operativo del ETF para permitir transacciones directas de Bitcoin junto con el modelo existente basado en efectivo.
Racha de entradas en el ETF de Bitcoin de BlackRock se alinea con el impulso In-Kind de Nasdaq
El proceso propuesto en especie simplificaría el sistema de creación y redención del ETF, reduciendo el número de intermediarios involucrados. Sin embargo, esta característica sería exclusiva para participantes institucionales, dejando a los inversores minoristas fuera del proceso en especie.
Si se aprueba, el cambio permitiría a los participantes autorizados (AP) liquidar transacciones en Bitcoin en lugar de convertir el activo a efectivo.
Este método ofrece beneficios potenciales, incluyendo eficiencia fiscal, mejor alineación de precios con el precio de Bitcoin y un proceso más simplificado.
“Los ETF de BTC están a punto de ser más eficientes, similares a los ETP europeos. Los Participantes Autorizados ahora pueden crear y redimir directamente con Bitcoin en lugar de solo usar efectivo,” declaró el analista cripto Tom Wan.
James Seyffart, un analista de ETF en Bloomberg, destacó la eficiencia operativa de este modelo. Señaló que las transferencias In-Kind involucran menos pasos y partes en comparación con el proceso basado en efectivo, lo que debería hacer que los ETF se negocien de manera más fluida. Esta eficiencia podría mejorar aún más el atractivo de los ETF de Bitcoin para los inversores institucionales.
“Lo que significa es que los ETF deberían negociarse aún más eficientemente de lo que ya lo hacen teóricamente porque las cosas pueden simplificarse,” dijo Seyffart.
Demanda creciente de estructuras de ETF más flexibles
La solicitud de Nasdaq refleja una creciente demanda de estructuras de ETF más flexibles. Cuando los ETF spot de Bitcoin se lanzaron por primera vez en enero de 2024, la SEC requirió que los emisores usaran solo un modelo de redención en efectivo porque el regulador “no quería que los brókeres tocaran Bitcoin real,” según Seyffart.
Sin embargo, a medida que el mercado madura, las llamadas para transferencias en especie han ganado impulso. Sus defensores argumentan que se alinean mejor con la naturaleza descentralizada de los activos digitales.
La presentación coincide con un período de crecimiento significativo para IBIT. Según datos de SoSoValue, el ETF ha atraído recientemente más de 2 mil millones de dólares en nuevas entradas durante una racha de seis días.
Desde su debut, IBIT ha acumulado 39,7 mil millones de dólares en entradas. Gracias a ello, consolida su posición como el ETF spot de Bitcoin de mejor rendimiento en los Estados Unidos.
Descargo de responsabilidad
Descargo de responsabilidad: en cumplimiento de las pautas de Trust Project, BeInCrypto se compromete a brindar informes imparciales y transparentes. Este artículo de noticias tiene como objetivo proporcionar información precisa y oportuna. Sin embargo, se recomienda a los lectores que verifiquen los hechos de forma independiente y consulten con un profesional antes de tomar cualquier decisión basada en este contenido.
