La señal de liquidez de Bitcoin que destaca Crypto Profe apunta a algo que, según él, el 99% de los inversores está pasando por alto. Mientras la mayoría solo mira el precio de Bitcoin y debate si subirá o caerá, la liquidez global estaría mostrando un posible cambio de ciclo que afecta directamente a los activos de riesgo.
Los analistas sostienen que entender cómo se mueve la liquidez global es clave para interpretar si el mercado bajista de Bitcoin ya ha comenzado o si el ciclo alcista aún tiene recorrido. Su tesis combina datos macro, métricas de derivados y últimas señales on-chain.
Bitcoin y señal de liquidez: ¿Qué es y por qué importa tanto?
La señal de liquidez de Bitcoin es, en palabras simples, la relación entre la cantidad de dinero disponible en el sistema financiero global y el comportamiento del precio de Bitcoin.
SponsoredCuando la liquidez sube, los activos de riesgo tienden a subir; cuando la liquidez baja, suelen corregir. Crypto Profe insiste en que este vínculo no es perfecto en el tiempo, pero se mantiene como tendencia dominante.
Según su análisis, muchos movimientos de Bitcoin en 2025 se explican por cambios en la liquidez con un desfase de unos tres meses:
- Un Q1 débil en Bitcoin habría respondido a la caída de liquidez en el Q4 de 2024.
- El buen comportamiento del precio en Q2 y Q3 encajaría con la expansión de liquidez en la primera mitad del año.
- Las dificultades actuales de Q4 se relacionarían con el frenazo iniciado en verano.
El punto crítico es que la liquidez global cayó 1,27 billones de dólares en noviembre, alrededor de un 0.7%. No parece un desplome, pero, para Crypto Profe, marca que el ciclo alcista de liquidez iniciado a finales de 2022 está perdiendo fuerza.
Las tasas de crecimiento a 3 meses caen hasta el 5.2% y la anual, aunque se mantiene en 8.4%, estaría inflada por un Q4 2024 muy débil. En resumen, el momentum se desacelera y la liquidez global podría estar haciendo techo o entrando en fase bajista, lo que tiene implicaciones directas para el precio de Bitcoin.
Factores macro, mercado bajista de Bitcoin y papel de la liquidez global
Crypto Profe resume el entorno actual como una tensión entre fuerzas que restan liquidez y catalizadores que la sostienen.
Entre los factores negativos menciona el fortalecimiento del dólar, que endurece las condiciones financieras globales, especialmente para países endeudados en esa moneda.
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También señala el estrés persistente en el mercado de repos. Es aquí cuando los bancos compiten por reservas y el spread entre SOFR e IORB se mantiene en zona históricamente delicada.
China, otro motor clave de liquidez global, también habría perdido impulso. Las inyecciones del Banco Popular de China, que venían acelerando hasta agosto, se han frenado. Para el analista, que la Fed y China desaceleren a la vez es una señal potente contra el apetito por riesgo.
A esto se suma que el propio precio de BTC habría perdido soportes y medias relevante. Esto refuerza la narrativa de posible cambio de tendencia hacia un mercado bajista de Bitcoin.
Sin embargo, no todo el panorama es bajista. Crypto Profe recuerda que el programa de Endurecimiento Cuantitativo (QT) de la Fed terminó oficialmente el 1 de diciembre, lo que significa que, al menos, el banco central ha dejado de drenar liquidez.
Además, el apalancamiento se ha reducido de forma notable: el interés abierto en futuros perpetuos cayó de 230 billones de dólares en octubre a 135 billones, limpiando excesos especulativos.
SponsoredEl funding neutral o negativo por primera vez desde octubre indica que ya no hay un consenso agresivo al alza, lo que reduce el riesgo de nuevas liquidaciones en cascada.
A esto suma la expectativa de bajadas de tipos de interés en los próximos meses y la presión política desde Estados Unidos para evitar una recesión y sostener los mercados, junto a posibles regulaciones cripto favorables al sector.
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Acumulación de Bitcoin, exchanges y niveles clave de precio
A nivel on-chain, existen señales que matizan la discusión entre mercado alcista y mercado bajista de Bitcoin.
Los saldos de Bitcoin en exchanges han caído con fuerza en la última semana, con más de 23,385 BTC retirados en siete días, equivalentes a unos 2,15 mil millones de dólares. Las reservas de los exchanges se sitúan en su nivel más bajo desde enero de 2021, un periodo asociado a fuerte optimismo y acumulación.
Este descenso sugiere que muchos holders no planean vender a corto plazo y prefieren mover sus tokens a cold wallets, reduciendo el suministro disponible para la venta inmediata.
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El Trend Accumulation Score de Bitcoin también refleja una distribución mucho menor, con pequeños inversores acumulando de forma agresiva y cohortes grandes sumando posiciones de forma moderada. Es una señal de confianza minorista, aunque la ausencia de un “smart money” institucional fuerte sigue siendo una preocupación.
En cuanto al precio de Bitcoin, el activo se mueve cerca de 90,953 dólares, por justo por debajo del soporte crítico de 91,521 dólares. Para invalidar esa dinámica, el precio debería convertir 95,000 dólares en soporte.
Si la acumulación y la menor oferta en exchanges se combinan con una mejora de la liquidez, Bitcoin podría aspirar de nuevo a la zona de 100,000 dólares. Si ocurre lo contrario y los grandes holders siguen al margen, perder los 91,521 dólares abriría la puerta a caídas bajo 89,800 dólares e incluso hacia 86,822 dólares.
En resumen
La señal de liquidez de Bitcoin que, según Crypto Profe, el 99% de los inversores ignora, combina una desaceleración clara en la liquidez global con un entorno macro más tenso y un mercado de criptomonedas que ha purgado buena parte de su apalancamiento. No implica un desplome inminente, pero sí un cambio de fase que puede hacer más selectivo el rendimiento de los activos de riesgo.
Al mismo tiempo, las salidas de Bitcoin de los exchanges y el aumento en la acumulación sugieren que una parte del mercado sigue construyendo posiciones a largo plazo. El debate entre mercado alcista y mercado bajista de Bitcoin sigue abierto, y la diferencia, concluye el analista, estará en quién compre miedo y quién vuelva a perseguir euforia.
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