En el ecosistema cripto, identificar el momento exacto en que los precios de Bitcoin (BTC) tocan fondo es como buscar una aguja en un pajar. Sin embargo, datos recientes ofrecen algunas perspectivas sobre si el precio de Bitcoin ha tocado fondo.
Cuando la criptomoneda alcanzó un mínimo de 58,500 dólares, analistas de CryptoQuant y Glassnode revelaron cuatro indicadores on-chain cruciales para observar. Estos indicadores podrían ser útiles para analizar comportamientos del mercado cerca de los puntos bajos y entender las condiciones necesarias para que los precios se recuperen y vuelvan a subir.
1. Seguimiento del crecimiento de la demanda de Bitcoin
El primer trimestre de 2024 vio un notable aumento en la demanda de Bitcoin coincidiendo con el lanzamiento de los ETF spot de Estados Unidos, estableciendo máximos históricos. Sin embargo, después de mayo, esta demanda ha experimentado una desaceleración significativa.
Es vital observar la demanda de los holders permanentes para determinar si Bitcoin ha tocado fondo. Los holders permanentes ahora están comprando a un ritmo de 72,000 BTC por mes.
Sin embargo, la demanda es significativamente menor que a principios de 2024. Un resurgimiento a estos niveles es esencial para un rally de precios sostenible.
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Aparte del lado de la demanda, el análisis de Glassnode revela información significativa sobre el comportamiento de los holders a largo plazo (LTH), quienes juegan un papel crucial en el lado de la oferta también.
Los LTH típicamente distribuyen monedas y obtienen ganancias durante los mercados alcistas, ayudando a establecer los máximos del ciclo de mercado.
Actualmente, el mercado está presenciando un régimen donde la desinversión de LTH está moderada. Esto indica un movimiento hacia el equilibrio en lugar de la euforia, que es una fase cuando las ganancias no realizadas de los LTH son más del 250%. Las altas ganancias motivan a los LTH a vender BTC agresivamente, marcando un máximo de mercado.
La fase de equilibrio actual sugiere que, aunque los LTH aún no están listos para deshacerse masivamente de sus holdings, tampoco están acumulando a un ritmo, proporcionando así una dinámica de oferta equilibrada en el mercado.
2. Evaluación de la rentabilidad de los traders
Otro indicador es la rentabilidad de los traders. Actualmente, los márgenes no realizados on-chain para los traders están en negativo, lo que sugiere una reducida presión de venta pero no necesariamente una disposición para un rebote de precios.
Para una señal alcista, estos márgenes necesitan volverse positivos y superar su media móvil simple de 30 días.
“Desde mediados de junio, el precio spot ha caído por debajo del costo base tanto de los holders de 1 semana a 1 mes (68.500 dólares) como de 1 mes a 3 meses (66.400 dólares). Si esta estructura persiste, históricamente ha resultado en un deterioro de la confianza del inversor y riesgos de que esta corrección sea más profunda y tarde más en recuperarse”, dijo Glassnode.
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3. Evaluación de la liquidez de stablecoins
El crecimiento en la capitalización de mercado de USDT de Tether es un indicador de la liquidez en el mercado de criptomonedas. Tras alcanzar un pico de 12,6 mil millones de dólares a finales de abril, el crecimiento en los últimos 60 días ha disminuido drásticamente a solo 2,5 mil millones de dólares, marcando el ritmo más lento desde noviembre de 2023.
Una aceleración en la liquidez de stablecoins es esencial para que los precios de Bitcoin se disparen. Esto proporcionará al mercado la entrada de capital necesaria para sostener niveles de precios más altos.
4. Monitoreo del nivel de soporte definitivo del precio de Bitcoin
El último indicador a observar es el nivel de soporte de Bitcoin, actualmente establecido en 56,000 dólares según las bandas de valoración de precios de Metcalfe.
“Esta valoración se basa en la ley de Metcalfe que afirma que el valor de una red es proporcional al número de usuarios en la red”, explica CryptoQuant.
Este nivel ha actuado históricamente como resistencia y soporte en ciclos anteriores. También brindó soporte a Bitcoin cuando su precio cayó a alrededor de 56,500 dólares en mayo de 2024.
Una caída por debajo de este soporte crítico podría señalar una corrección significativa del mercado, mientras que mantenerse por encima de este nivel podría sugerir que el mercado ha tocado fondo.
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Entre estos indicadores técnicos, el sentimiento social también muestra señales de que el mercado podría creer que se ha alcanzado el fondo. Un análisis de Santiment destacó un aumento en el volumen social y el dominio del término “fondo“, sugiriendo una creciente creencia entre inversores y traders de que el precio de Bitcoin podría no caer más.
Sin embargo, el mercado a menudo tiende a ir en contra de los sentimientos minoristas. Por lo tanto, los traders e inversores deberían considerar cuidadosamente los matices y hacer su propia investigación antes de establecer nuevas posiciones en el mercado.
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