Se ha lanzado una nueva y poderosa herramienta de análisis on-chain llamada Bitcoin Cycle Extremes. Está diseñado para ayudar a encontrar condiciones extremas en el mercado de Bitcoin. Intenta responder a la última pregunta de cuándo el mercado cripto está en su punto máximo o en su punto más bajo.
Por supuesto, hay muchas herramientas e indicadores excelentes que se pueden ver individualmente o en combinación. Brindan orientación para buscar la confluencia por su cuenta, para determinar las condiciones extremas del mercado.
Sin embargo, hay una manera de automatizar esta confluencia de más indicadores y ponerlos en una métrica común. Teniendo en cuenta los muchos componentes y factores del mercado de Bitcoin, el objetivo es identificar los posibles picos y mínimos con mayor precisión.
Bitcoin Cycle Extremes, una nueva herramienta de Glassnode, tiene como objetivo precisamente crear un indicador de este tipo que no se base en un solo conjunto de datos on-chain, sino que combine varias métricas fundamentales en un todo sinérgico.
Por lo tanto, si apareciera una señal de condiciones extremas en esta métrica combinada, su fuerza sería mucho mayor que la de los componentes separados.
El analista líder de Glassnode @_Checkmatey_ presentó recientemente una versión básica del indicador Bitcoin Cycle Extremes en su cuenta de Twitter. En esa ocasión, afirmó que “la confluencia es tu amiga”.
Además de la versión básica, también existe una segunda versión con osciladores, que presentaremos a continuación.
Bitcoin Cycle Extremes: 4 indicadores en 1
El análisis on-chain es un intento de cuantificar el comportamiento de los inversores de Bitcoin. Esto se puede hacer en términos de varios criterios, categorías y métricas, como la actividad on-chain, las pérdidas y ganancias o el período de holding de monedas.
El indicador Bitcoin Cycle Extremes de Glassnode tiene en cuenta las cuatro métricas más populares que históricamente han mostrado una alta precisión en la determinación de los picos o mínimos de los ciclos de BTC. Específicamente, mide +/- 1 desviación estándar de los extremos de los siguientes osciladores:
- MVRV Ratio (verde): indica la ganancia/pérdida no realizada para todo el mercado
- aSOPR (amarillo) – mide los niveles extremos de ganancias/pérdidas realizadas
- Puell Multiple (azul): indica los ingresos y la rentabilidad relativos de los mineros de BTC
- Reserve Risk (rojo): muestra el grado de HODLing de monedas
Señales de picos y mínimos de Bitcoin
Cada una de las métricas anteriores devuelve un valor binario de 1 o -1 si alcanza un máximo o mínimo extremo. Mientras tanto, el indicador Bitcoin Cycle Extremes agrega estos valores para las cuatro métricas. El indicador identifica un pico o fondo del mercado de Bitcoin si aparece una confluencia de al menos 3 de sus 4 componentes.
En tal situación, Bitcoin Cycle Extremes genera una señal azul para un mercado extremadamente frío al final de una tendencia bajista. Por el contrario, una señal amarilla para un mercado extremadamente sobrecalentado suele aparecer al final de una tendencia alcista.
El gráfico muestra que los extremos del bear market en curso aparecieron entre mediados de junio y finales de diciembre de 2022. Con el repunte en el mercado de Bitcoin y el aumento al pico de 25,000 dólares desde principios de 2023, las señales azules de extrema caída desviación han desaparecido.
Vale la pena mencionar que la caída en curso por debajo de 20,000 dólares no ha generado otra señal en el indicador.
¿Se acabó lo peor del bear market?
Sin embargo, la pregunta más importante sigue siendo: ¿Cuál es la probabilidad de que las señales bajistas aún puedan regresar en el ciclo actual? En el gráfico anterior, podemos ver que ningún mercado bajista histórico ha sido seguido por señales azules durante un período de tiempo tan largo, alrededor de 6 meses.
Por otro lado, en los fondos macro anteriores, las señales azules de Bitcoin Cycle Extremes no fueron tan difusas e irregulares. Solo los fondos de 2014-2015 se parecen un poco a la estructura del fondo del ciclo actual. Sin embargo, la dispersión actual de las señales todavía se encuentra en un nivel récord.
Independientemente del destino futuro de Bitcoin, vale la pena observar este nuevo desarrollo del análisis on-chain de vez en cuando. La creciente complejidad del sector de las criptomonedas requiere una visión global e innovación analítica.
Al mismo tiempo, uno no debe sucumbir a la ilusión de un único indicador mágico que nunca se equivoca.
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