Banco de España advierte al sector financiero sobre crisis inmobiliaria

El Director del Banco de España, Pablo Hernández de Cos, expresó que el mercado inmobiliario español ha presentado cambios en los últimos meses, lo que podría ser el preludio de una crisis en los próximos trimestres.

Al parecer la economía española podría tener una fragilidad adicional a la inflación y las reducciones en la productividad; al menos según lo expresado por Pablo Hernández de Cos esta semana en un foro de expertos económicos organizado por el medio español El Economista.

En su discurso, de Cos no enfatizó ni descartó la posibilidad de realizar ajustes en la economía. Sin embargo señaló que de seguir con las mismas condiciones; en los próximos trimestres se tendría un tercer problema macroeconómico: Una crisis en el mercado inmobiliario.

En posterior, solicitó a las entidades del sector financiero y el mundo empresarial; con el fin de que se preparan para “hacer nuevas provisiones con las que absorber las posibles pérdidas” derivadas de los próximos ajustes.

El funcionario añadió que las condiciones no solo son desfavorables, sino también inciertas, por lo que lo mejor para el sector financiero será prepararse y “hacer provisiones” para esta especie de “invierno” macroeconómico.

“Nos encontramos ante una situación macrofinanciera muy compleja, caracterizada por la elevada inflación, el endurecimiento de las condiciones de financiación y el aumento de la incertidumbre, que ha provocado ya una desaceleración de la actividad económica en el tercer trimestre y una revisión a la baja generalizada de las perspectivas de crecimiento para los trimestres siguientes”.

Cambios drásticos en el mercado inmobiliario

Uno de los principales indicadores del fenómeno que se avecina ha sido el Índice de Referencia de los Préstamos Hipotecarios (Euríbor a un año), el cual subió en septiembre hasta el 2,233 % desde el 1,249 % del mes anterior. El informe fue publicado por el Banco de España el 3 de Octubre de 2022.

“El índice euríbor a un año, que es utilizado como principal referencia para fijar el tipo de interés de los préstamos hipotecarios concedidos por las entidades de crédito españolas, subió en septiembre hasta el 2,233 % desde el 1,249 % del mes anterior. Tomando como referencia los últimos 12 meses, el índice registra un ascenso de 2,725 puntos.”

De Cos explicó en el antes mencionado foro, que existía cierta sobrevaloración de los precios inmobiliarios. Hernández de Cos llegó incluso a afirmar que en los últimos trimestres ya se estaba apreciando “cierta exuberancia” en la dinámica del mercado de vivienda debido al incremento de las compraventas, los créditos concedidos o el encarecimiento de los precios. Por último, la inesperada subida del índice es señal de que en España se está empezando a congelar el mercado inmobiliario.

Incertidumbre a nivel macroeconómico

Hernández de Cos destacó que no pueden darse predicciones exactas acerca del avance en el mercado inmobiliario, invitando en vez, a mirar cómo avanzan las cosas en los próximos dos años; período que de Cos considera que “es cuando se manifestarían buena parte de los efectos negativos sobre la capacidad de hogares y de empresas para hacer frente a sus obligaciones financieras”.

“En este contexto, aunque la situación de partida del sector bancario resulta positiva, es preciso que se extreme la prudencia y se haga un seguimiento minucioso de los riesgos, que pueden experimentar una evolución adversa de forma rápida y obligar a plantear nuevos escenarios de tensión”.

Por otra parte, de Cos también trajo consigo buenas noticias. El Banco de España señaló que un aumento de los tipos de interés se traducirá en que las nuevas operaciones “generarán mayores rendimientos”. Siendo de igual aplicación con los préstamos ya existentes que fueron concedidos a tipo variable.

“Aunque presumiblemente el volumen de crédito se modere en la situación actual, cabe esperar que los ingresos brutos aumenten, en particular en el corto plazo”.