El CEO de Pantera Capital, Dan Morehead, dijo que un aumento en las tasas de interés no sería “realmente tan malo” para Bitcoin (BTC). Con relación con otras clases de activos, el aumento de la tasa podría “en realidad [ser] excelente para los precios de la blockchain“, dice.
El banco central de los Estados Unidos, o la Reserva Federal, se está preparando para aumentar las tasas de interés para frenar la inflación y ha indicado que puede aumentar las tasas tres veces en 2022, quizás a partir de marzo. Los inversores han estado observando los próximos pasos de la Fed, preocupados de que cualquier cambio de política provoque una caída en los precios de las criptomonedas.
En una carta a los inversores del 16 de febrero, Morehead estuvo de acuerdo con una evaluación del codirector de inversiones de Pantera, Joey Krug, de que el mercado ya había “valorado alrededor de cinco aumentos de tasas”.
Krug dijo que si bien “las criptomonedas definitivamente se vieron afectadas” por las noticias de los aumentos de tasas planeados por la Fed, esto se estaba “exagerando”. También pronosticó que los mercados de cripto se desvincularán de los mercados tradicionales “durante las próximas semanas”.
Dijo que, cuando los macromercados convencionales decaen, el mercado cripto tiende a correlacionarse con ellos durante un período de alrededor de 70 días antes de separarse y comenzar a operar por sí solo. El CIO explicó:
“Las criptomonedas siguen siendo un mercado relativamente pequeño, por lo que cosas como que la tasa de fondos federales sea del 1,25% frente al 0% no supone una gran, gran diferencia para algo que crece de cuatro a cinco veces año tras año, especialmente si analizamos cosas como DeFi, donde ya se cotiza a múltiplos bastante baratos”.
Los precios de Bitcoin y Ethereum han tocado fondo
Krug afirma que Ethereum (ETH) a 2,200 era “probablemente el fondo”. Esto puede aplicarse al mercado cripto más amplio, que colapsó el 21 de enero, con más de 230 mil millones de dólares liquidados de la capitalización total del mercado. Bitcoin cayó un 7,1% a menos de 39,000 dólares en el día. Se desplomó aún más a alrededor de 33,000 dólares unos días después en medio de temores de un aumento en las tasas de interés.
Dan Morehead, CEO de Pantera, dijo que Bitcoin como clase de activo florecerá durante los períodos de aumento de las tasas. Discutió escenarios que involucran diferentes activos y cómo un aumento en las tasas podría afectarlos. Los precios de los bonos y las acciones caerán, observó, al igual que los inmuebles y otros tipos de activos. Morehead dijo:
“Mientras que blockchain no es algo orientado al flujo de efectivo, es como el oro. Puede comportarse de manera muy diferente a los productos orientados a la tasa de interés. Creo que cuando todo esté dicho y hecho, a los inversores se les dará una opción: tienen que invertir en algo, y si las tasas están aumentando, blockchain será relativamente más atractivo”.
Mostró que el precio de Bitcoin se cotiza actualmente en un 60% por debajo de su tendencia de 11 años, lo que significa que “las probabilidades son realmente altas de que los mercados estén en un extremo y se recuperen relativamente rápido”.
Morehead predijo lo que llamó la “burbuja de bonos” de EE. UU., que estallará pronto y llevará a muchas personas a las criptomonedas.
También señaló que algunas de las caídas recientes en los precios de los activos digitales pueden deberse a que los inversores vendieron sus participaciones para pagar impuestos, que vencen el 15 de abril en los EE. UU.
La inflación de EE. UU. subió al 7,5% interanual en enero, su nivel más alto en 40 años. La Fed dice que planea aumentar su tasa de interés de referencia para contener la inflación. Las tasas se han mantenido cerca de cero desde marzo de 2020.
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