Estados Unidos ha lidiado con un creciente ratio de deuda respecto al PIB durante décadas. En 2008, se necesitaron 4 billones de dólares en crédito para reducir este ratio del 132% al 115%.
Según el ex CEO de BitMEX, Arthur Hayes, reducir el ratio al 70%—donde estaba en 2008—podría requerir 10,5 billones de dólares en nuevo crédito. Esta masiva expansión de crédito podría provocar grandes cambios en los precios de los activos, especialmente para Bitcoin.
La ventaja de la escasez de Bitcoin y la deuda estadounidense
Cuando un gobierno crea billones en nuevo crédito, aumenta la oferta monetaria. Esta inyección de crédito, a su vez, a menudo impulsa la inflación, haciendo que las monedas fiduciarias pierdan valor. Como resultado, las personas buscan alternativas para almacenar su riqueza de manera segura.
Arthur Hayes argumenta que la tendencia alcista que afecta al mercado cripto tras la reelección de Donald Trump tiene una buena razón, citando las políticas de flexibilización cuantitativa (QE) de Trump.
QE se refiere a una política monetaria en la que un banco central compra una cantidad determinada de bonos gubernamentales para estimular la economía aumentando el efectivo disponible.
Cuando los bancos centrales inyectan liquidez, a menudo lleva a los inversores a buscar mayores retornos en activos alternativos, lo que puede llevar a un aumento en el precio de Bitcoin.
Bitcoin, con su oferta fija de 21 millones de tokens, contrasta marcadamente con las monedas fiduciarias. A diferencia del dólar, ninguna entidad puede crear más Bitcoin, lo que lo convierte en una cobertura popular contra la inflación.
Arthur Hayes cree que con cada dólar que Estados Unidos inyecta en la economía, Bitcoin se convierte en una opción aún más atractiva.
Para activos como Bitcoin, los precios se establecen ‘en el margen’. Con menos monedas disponibles, incluso pequeños aumentos en la demanda pueden elevar los precios significativamente. A medida que más dinero fiduciario entra en la economía, la demanda de activos con suministros fijos crece.
“A medida que el suministro de Bitcoin libremente negociado disminuye, la mayor cantidad de dinero fiduciario en la historia perseguirá un refugio seguro no solo de estadounidenses sino también de chinos, japoneses y europeos occidentales. Compra y HODL,” dijo Hayes.
Reflejando elementos del enfoque de China hacia el crecimiento económico
Este modelo impulsado por la deuda refleja elementos del enfoque de China hacia el crecimiento económico. Durante años, China ha adoptado una mezcla de capitalismo dirigido por el estado con una fuerte intervención gubernamental.
Hayes denomina este enfoque en Estados Unidos como “Capitalismo Americano con Características Chinas“. Siguiendo un modelo similar, Estados Unidos podría usar el gasto financiado por deuda como una herramienta económica permanente.
Esta estrategia crea un ciclo continuo. Más deuda significa más inflación, lo que impulsa más demanda por activos como Bitcoin. Arthur Hayes cree que este bucle de retroalimentación podría impulsar el precio de Bitcoin hacia arriba, posiblemente hasta 1 millón de dólares por BTC.
Si estas predicciones se mantienen, Bitcoin podría experimentar un aumento histórico en su precio. A medida que billones inundan la economía, el suministro fijo de Bitcoin podría convertirlo en el refugio seguro definitivo.
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