DeFi ha pasado años optimizando curvas AMM, modelos de tarifas y lógica de enrutamiento. Sin embargo, un problema fundamental ha permanecido en gran medida sin tocar: la mayoría de la liquidez en los formadores de mercado automatizados no funciona realmente. La mayoría del capital depositado en los pools se encuentra sin utilizar, fragmentado en docenas de pares y protocolos. En Devconnect Buenos Aires, 1inch presentó Aqua, un protocolo diseñado para desafiar directamente esa limitación.
En lugar de bloquear activos en pools separados, Aqua permite que un saldo de monedero único respalde múltiples estrategias simultáneamente. Introduce una arquitectura de liquidez compartida que podría remodelar cómo funciona la eficiencia del capital y la generación de rendimiento en todo el ecosistema. Con desarrolladores, investigadores y constructores de protocolos reunidos en Buenos Aires, el momento fue deliberado.
En esta entrevista, hablamos con Sergej Kunz, cofundador de 1inch, sobre qué es Aqua, cómo funciona y por qué representa uno de los cambios más significativos en el diseño de liquidez desde que 1inch introdujo la agregación en 2019.
Sponsored¿Por qué eligieron Devconnect Buenos Aires como el momento para presentar Aqua?
Sergej Kunz: Devconnect reúne a una audiencia técnica que entiende qué implica construir y asegurar un protocolo. Aqua necesita exactamente ese nivel de escrutinio. Presentarlo aquí nos permite hablar directamente con desarrolladores, investigadores y expertos en seguridad que pueden desafiar el modelo, probarlo y eventualmente construir sobre él.
La elección tiene sentido. Aqua no es un producto de marketing; es infraestructura, y Devconnect es uno de los pocos eventos donde los lanzamientos de infraestructura realmente llegan al público adecuado.
Para los lectores que no han seguido el anuncio de cerca: ¿Qué es Aqua? y ¿Por qué este enfoque?
Sergej Kunz: Aqua aborda un problema central en DeFi: alrededor del 80 al 90% del capital en los pools de liquidez no está funcionando realmente. Está allí para respaldar la curva AMM, pero no genera valor activamente. Con Aqua, los usuarios no tienen que bloquear activos en pools separados. Los activos permanecen en el monedero y pueden respaldar múltiples estrategias al mismo tiempo. Piensa en ello como un motor DEX virtual que opera dentro de tu monedero, manteniendo la custodia completa.
En otras palabras, Aqua cambia la suposición de que la liquidez debe fragmentarse en docenas de pools. Permite que un saldo se comporte como varios sin comprometer la seguridad.
Entonces, ¿Cómo se traduce eso en una mayor eficiencia de capital?
Sergej Kunz: Con los AMM tradicionales, si quieres respaldar varios pares de trading, divides tu liquidez en múltiples compartimentos. Eso reduce la utilización. Con Aqua, la cantidad completa de un activo puede trabajar en múltiples estrategias AIMM en paralelo.
Sponsored SponsoredEl resultado es una mayor profundidad de liquidez y un rendimiento significativamente mayor. Nuestras pruebas muestran que los retornos aumentan cinco veces o más, y la liquidez compartida puede empujar ese efecto hasta 15x en comparación con los AMM tradicionales.
Aquí es donde Aqua se convierte en algo más que una mejora conceptual: afecta directamente las ganancias de los proveedores de liquidez.
¿Para quién está dirigido Aqua en esta fase?
Sergej Kunz: En este momento, esta versión es para desarrolladores, expertos en seguridad e investigadores. Ellos son quienes probarán el protocolo. Cuando la versión de producción esté en vivo, se dirigirá a proveedores de liquidez que desean un mayor rendimiento con menos fragmentación.
¿Cómo fue la reacción en Devconnect?
Sergej Kunz: La comunidad aquí está extremadamente comprometida. Muchos desarrolladores visitaron el puesto queriendo entender cómo una posición de liquidez puede operar en varias estrategias. Incluso los asistentes muy técnicos se sorprendieron de que este enfoque no se hubiera implementado antes. Sus comentarios ya nos ayudaron a mejorar cómo explicamos Aqua antes de mi próxima charla.
El compromiso muestra que la liquidez compartida todavía es un territorio desconocido, pero también que la demanda de un modelo más eficiente es clara.
Sponsored¿Existe algo comparable a Aqua en el mercado actual?
Sergej Kunz: No. Este es un nuevo modelo arquitectónico en DeFi. En 2019, 1inch resolvió la fragmentación para los tomadores con agregación. Aqua resuelve la fragmentación para los proveedores de liquidez.
Algunos proyectos exploraron ideas similares, pero nadie entregó un sistema de liquidez compartida que funcione con una integración tan simple. Los desarrolladores pueden usarlo con solo unas pocas líneas de código.
¿Qué puede esperar el ecosistema de 1inch hacia 2026?
Sergej Kunz: Este año fue intenso. Introdujimos soporte para Solana en intercambios basados en intenciones, lanzamos capacidades cross-chain y nos rebrandeamos para reflejar nuestro cambio hacia servir no solo a Web3 sino también a empresas tradicionales.
Creemos que cada negocio futuro dependerá de la infraestructura Web3 de la misma manera que cada negocio moderno depende de internet. El lanzamiento completo de Aqua está planeado para finales de este año o principios del próximo, junto con una interfaz y desarrolladores externos que ya están preparando integraciones. Y sí, hay protocolos adicionales en el horizonte.
Sponsored Sponsored¿Cuál es tu conclusión principal de Devconnect este año?
Sergej Kunz: Muchos equipos creen que compiten entre sí, pero en realidad construimos diferentes piezas de la misma infraestructura. Varios desarrolladores se acercaron preocupados de que Aqua pudiera interrumpir su trabajo. Mi mensaje para todos es que somos socios.
Si nos enfocamos en resolver problemas fundamentales, el ecosistema se vuelve más fácil de usar para las industrias tradicionales también.
En resumen
Aqua marca un cambio significativo en cómo DeFi piensa sobre el diseño de liquidez. Durante años, los protocolos han competido en optimización de curvas, tarifas y mecanismos de enrutamiento mientras aceptaban en silencio que la mayoría de la liquidez permanece inactiva. Al introducir una arquitectura de liquidez compartida que permite que un saldo sirva a múltiples estrategias, 1inch está impulsando la conversación hacia un futuro más eficiente y más componible.
El momento es notable. A medida que la industria se adentra más en la ejecución basada en intenciones, liquidez cross-chain e infraestructura de grado institucional, la necesidad de que el capital trabaje más y no solo permanezca sin tocar se vuelve cada vez más clara. Aqua encaja directamente en esa transición. Proporciona a los desarrolladores un nuevo principio para construir y ofrece a los proveedores de liquidez un modelo que alinea el rendimiento con la utilización real en lugar de la fragmentación.
Si Aqua se convierte en un nuevo estándar dependerá de qué tan rápido lo adopte el ecosistema, cómo lo integren los desarrolladores y cómo se desempeñe la versión de producción una vez en vivo. Pero algo es seguro: introducir un protocolo que reescribe las suposiciones de liquidez AMM a finales de 2025 marca el tono para un 2026 muy diferente. Si 1inch cumple con el plan que Sergej describe, Aqua podría influir no solo en protocolos individuales sino en la arquitectura subyacente de DeFi en sí.
