Una Initial DEX Offering (IDO) es un método de crowdfunding usado por los proyectos cripto para lanzar sus propios tokens o monedas a través de un exchange descentralizado (DEX).
Se trata de un modelo posterior a las Ofertas Iniciales de Monedas (ICO), las cuales permitían el lanzamiento de tokens para financiar los proyectos.
En esta guía, veremos qué son las IDO en el espacio cripto, cómo participar en ellas y qué otros tipos de ofertas iniciales existen.
En esta guía:
- ¿Qué es una oferta de tokens?
- Tipos de ofertas de tokens
- ¿Qué es una IDO?
- ¿Cómo funcionan las IDO?
- ¿Qué caracteriza a una IDO?
- Ventajas de una IDO
- Desventajas de una IDO
- IDO vs. ICO vs. IEO
- ¿Cómo encontrar una IDO?
- ¿Cómo invertir en una IDO?
- ¿Es buena idea invertir en una IDO?
- Preguntas frecuentes
¿Qué es una oferta de tokens?
Existen muchas formas de financiación en el espacio cripto. Algunos métodos populares son las ofertas iniciales de monedas (ICO), las ofertas iniciales de exchanges (IEO), las ofertas iniciales de juegos (IGO) y las ofertas iniciales de DEX (IDO).
Los fondos obtenidos a través de estas técnicas de financiación se destinan a múltiples aspectos de los proyectos. Lo habitual es que se usen para implementar planes de desarrollo e investigación, así como a la oferta de nuevos productos y servicios.
Tipos de ofertas de tokens
ICO
Las ICO fueron las primeras ofertas de tokens usadas en el espacio cripto. Se trata de un método de financiación gestionado por los dueños de la página web del proyecto.
A la ICO le precede la publicación de un whitepaper donde se explican los fundamentos del proyecto. Este documento es la principal vía de información para los inversores potenciales de un ICO, tal y como ocurre en las oferta públicas de venta (OPV).
Los detractores de las ICO señalan la falta de regulación de este tipo de oferta de tokens. Esta circunstancia aumenta la exposición de los inversores a las estafas. De hecho, el 80% de las ICO lanzadas en 2017 lo fueron.
En cualquier caso, algunos de los proyectos más exitosos del espacio cripto comenzaron con una ICO. Es el caso de Ethereum, cuyo token se lanzó a 0.31 dólares la unidad.
IEO
Las IEO son similares a las ICO. La diferencia principal reside en la intervención de los exchanges en el proceso de financiación. La mediación de plataformas populares presenta sus ventajas para los proyectos.
Un token listado en un exchange relevante aporta un nivel de confianza prácticamente imposible de conseguir en una ICO. La predisposición de los inversores a formar parte de una IEO puede ser mayor, pero también lo es el costo.
Trabajar con un exchange en una oferta inicial resulta más caro para los proyectos. Además de aplicar comisiones por listar los tokens, las plataformas suelen beneficiarse de una parte de la venta.
Los exchanges investigan a fondo los proyectos que optan por las IEO para financiarse. Binance y Coinbase son algunos ejemplos de plataformas que estudian detenidamente los tokens y criptomonedas que listan. El objetivo es aumentar las probabilidades de éxito de la venta de los activos, aunque no pueden asegurarlo.
IGO
Las IGO son recurrentes en el ecosistema NFT, concretamente en el lanzamiento de videojuegos dentro de plataformas como Gamestarter (GAME) y Gamefi (GAFI).
Los participantes de las IGO suelen comprar y bloquear una cantidad concreta de criptomonedas como requisito para tener acceso preferente a los tokens emitidos.
Se trata de un método de financiación con riesgos y recompensas para los inversores similares a otro tipo de ofertas iniciales. Comprar tokens nuevos a bajo precio es un aliciente, pero nunca se puede predecir el comportamiento de estos activos tras el lanzamiento definitivo.
¿Qué es una IDO?
Las IDO se gestionan a través de exchanges descentralizados. Este método permite a los inversores bloquear sus fondos usando contratos inteligentes justo antes del lanzamiento de la oferta inicial.
A diferencia de las ICO, las IDO presentan ventajas para los proyectos y los inversores. Suponen una forma asequible de distribución de los tokens, aportando un alto nivel de seguridad a los inversores.
En este sentido, una de las principales medidas de seguridad de la IDO es la obligación de registrarse en una whitelist a través de un sitio web o de una plataforma de redes sociales. Se trata de una medida que ha fomentado la adopción de este modelo de financiación.
Un buen ejemplo del éxito alcanzado por algunos proyectos en sus rondas de financiación es el de Battle Infinity. El juego registró un 700% de ganancias durante la fase de preventa.
¿Cómo funciona una IDO?
En una IDO, los contratos inteligentes funcionan como market makers automatizados. En base a complejos mecanismos que determinan el precio, estos contratos permiten a los inversores intercambiar sus activos a través de pools de liquidez aplicando tasas de intercambio precisas.
El precio varía en función de la proporción de los activos en el pool. Sube cuando las compras predominan y bajan cuando los inversores deciden vender. De esta forma, son los propios traders los que influyen en el precio, además de mantener su estructura: generan liquidez a cambio de ciertas compensaciones.
Cabe destacar que, debido al funcionamiento de la IDO, el precio de los activos en el pool pueden diferir del precio indicado en los exchanges centralizados.
¿Qué caracteriza a una IDO?
En las IDO, los tokens se listan de inmediato en los DEX. No ocurre lo mismo en otros métodos de financiación, en los cuales la venta de los tokens es un requisito previo.
Además, las IDO destacan por otros dos factores que las diferencian del resto de ofertas de tokens:
Accesibilidad
Cualquier inversor puede participar en una IDO. No se necesitan grandes cantidades de dinero para invertir. Los procesos de identificación y comprobación son nulos. La jurisdicción de los inversores es irrelevante.
Seguridad
En una IDO, el inversor no necesita disponer de una cuenta interna en los exchanges. Son los contratos inteligentes provistos por los DEX los que sirven de medio para las transacciones. Las plataformas no rastrean las operaciones, ni registran las claves privadas u otra información sensible.
Ventajas de una IDO
Financiación equitativa
Muchos de los proyectos financiados a través de IDO no dependen de entidades privadas para su lanzamiento. Los inversores compran los tokens a bajo precio y generan beneficios significativos al venderlos. Además, como no se necesita la aprobación de ningún CEX para iniciar el proceso de financiación, la participación en las IDO es amplia y no se limita a inversores privados.
Sin slippage
Los pools garantizan una liquidez sin slippage (deslizamiento, en español) a cualquier nivel del precio. Las IDO fomentan la inclusión financiera y ofrecen alternativas para la distribución de tokens.
Trading inmediato
Los inversores pueden operar con los tokens de una IDO desde el momento del lanzamiento. La práctica habitual es comprar lo antes posible para generar mayores beneficios con las posteriores ventas.
Bajo costo
Los DEX funcionan en base a sus propios contratos inteligentes. La ausencia de otros intermediarios abarata el costo. En este caso, el único costo derivado del uso de nuevos contratos para gestionar la liquidez es el gas.
Transacciones seguras
Los exchanges descentralizados procesan las operaciones y las añaden a la blockchain a través de contratos inteligentes, aumentando así el nivel de seguridad de las transacciones. La seguridad también se ve reforzada debido a que los DEX no retienen los fondos: es menos probable que sufran un ataque informático.
Desventajas de una IDO
Aunque las ventajas de las IDO son numerosas, no están exentas de inconvenientes. Los más destacables son:
Fraudes: Alrededor de 10,000 millones de dólares fueron robados de proyectos DeFi el pasado año. La ausencia de procesos de comprobación, sumada a la accesibilidad de las IDO, dispara las probabilidades de que los inversores sean estafados. En cierta forma, ocurre lo mismo con las ICO.
Rápida escalada del precio: Es habitual que solo unos pocos inversores consigan comprar tokens al precio de salida. El valor de los tokens suele dispararse tras las primeras compras.
Riesgo de manipulación: Las IDO son propensas a sufrir episodios de pump and dump. La mencionada rapidez con la que escalan los precios permite a algunos traders comprar ingentes cantidades de tokens a precios mínimos para, posteriormente, realizar ventas masivas usando bots.
IDO vs. ICO vs. IEO
| IDO | ICO | IEO | |
| Recaudador | El exchange ofrece parte de los tokens. | El equipo del proyecto gestiona la oferta inicial. | El CEX. |
| Listado | Inmediatamente. | El proyecto tiene sus tokens en varios exchanges. | Tras la venta. |
| Contratos inteligentes | Gestionados por el proyecto y el exchange. | Gestionados por el proyecto. | Gestionados por el exchange. |
| Seguridad | Deben cumplirse los requisitos de la plataforma. | Sin regulación. | Proceso de comprobación exahustivo. |
¿Cómo encontrar una IDO?
Los inversores interesados en participar en una IDO pueden comenzar su búsqueda en CoinMarketCap. La web ofrece una lista de ofertas actuales y previstas. CoinGecko también cuenta con una lista actualizada.
Encontrar una buena IDO puede ser complicado. Es importante considerar los siguientes factores antes de invertir en una oferta inicial de tokens:
Utilidad: Todo proyecto que se precie debe aportar una solución a un problema o añadir valor al ecosistema. De lo contrario, las IDO se convierten en simples herramientas espaculativa a corto plazo sin un proyecto con perspectivas de futuro. Dicho esto, hay excepciones que rompen esta regla, como es el caso de algunos memes.
Socios e inversores: Conviene comprobar qué compañías o individuos participan en la IDO. En ciertas ocasiones, la presencia de inversores importantes aumenta las probabilidades de éxito.
Seguridad: Elegir plataformas seguras es más que aconsejable a la hora de participar en un IDO. Algunos de los exchanges más confiables para invertir en una IDO son Binance, Bounce, BSCPad, CoinxPad y DAOMaker.
¿Cómo invertir en una IDO?
Aunque las IDO pueden compartir detalles similares, cada proyecto tiene sus características propias. Es tarea del inversor realizar su propia investigación para valorar los detalles de cara a realizar la inversión, así como las vías de participación.
Algunos de los pasos generales a seguir para invertir en una IDO son estar en una lista blanca y disponer de un monedero:
1. ¿Cómo entrar en una whitelist?
Antes del lanzamiento de una IDO, se deben definir límites en cuanto al número de participantes y la cantidad de tokens que pueden comprar. Esta restricción se debe al volumen de tokens ofertados, mucho más bajo que el de las ICO y las IEO.
Para entrar en una whitelist, los inversores con preferencia suelen ser los que holdean más criptoactivos de la plataforma de lanzamiento. La generación de liquidez es otra variable a tener en cuenta. En este sentido, los stakers cuentan con cierta ventaja.
Por último, existen loterías donde el azar juega un papel fundamental a la hora de ser incluido en la whitelist de una IDO.
2. ¿Cómo usar un monedero en un proceso KYC?
Los procesos KYC suelen formar parte de las IDO. En la mayoría de las ocasiones, se pide a los inversores que integren un monedero Web3 (MetaMask, por ejemplo). Esta medida de control suele dejar fuera a inversores de determinados países.
¿Es buena idea invertir en una IDO?
Las IDO son una forma más de acceder al ecosistema DeFi. Ofrecen a los inversores en criptomonedas una vía atractiva para generar beneficios. En cualquier caso, no es una buena idea participar en el lanzamiento de cualquier IDO.
Antes de invertir en una IDO (o cualquier otra oferta de tokens) es imperativo realizar una inversión en profundidad del proyecto. Además de leer todo lo posible sobre las IDO, investigar y tomar decisiones en base a una estrategia, un inversor sensato nunca debería arriesgar más dinero del que pueda permitirse perder.
Preguntas frecuentes
¿Qué es una IDO?
¿Cómo participar en una IDO?
¿Qué significa IDO?
¿Qué diferencia una ICO de una IDO?
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