El mercado de criptomonedas ha experimentado cambios significativos, lo que ha llevado a muchos analistas a desaconsejar la inversión en altcoins.
Históricamente, en los mercados alcistas Bitcoin y Ethereum han aumentado primero, seguidos de las altcoins. Sin embargo, las condiciones actuales sugieren un cambio en este patrón.
Analistas exponen riesgos de comprar altcoins en la actualidad
Quinn Thompson, fundador del fondo de cobertura de criptomonedas Lekker Capital, desaconsejó invertir en altcoins en este momento.
Señaló varios indicadores de inestabilidad del mercado, como el alto apalancamiento y el interés abierto, la falta de compras impulsadas por el pánico y el estancamiento de la oferta de stablecoins.
En su opinión, el mercado está experimentando un aumento de la presión de venta, sobre todo por parte de los fondos de capital riesgo que necesitan reunir capital, lo que provoca más ventas que compras. Esta situación, combinada con los bajos volúmenes negociados en verano, dificulta el avance de las altcoins.
“Creo que existe un grave riesgo de cascada en las criptomonedas y, en particular, espero que la mayoría de las altcoins retrocedan. El mercado parece haber perdido cualquier capacidad de rebote, incluso en las principales, mientras que, al mismo tiempo, el apalancamiento y el interés abierto siguen siendo altos”, dijo Thompson.
Thompson identificó dos razones principales para su postura. En primer lugar, el impacto de los fondos cotizados (ETF) de Bitcoin y Ethereum y la cuestión de la inflación de la oferta de altcoins.
La introducción de los ETF de Bitcoin y Ethereum ha cambiado la estructura del mercado. En el pasado, el capital fluía de las principales criptomonedas, como Bitcoin y Ethereum, a las altcoins durante los mercados alcistas.
Sin embargo, con más de 50,000 millones de dólares invertidos ahora en ETF de Bitcoin, estos fondos no disponen de mecanismos similares para invertir en altcoins.
Este cambio ha limitado el capital disponible para las altcoins, dificultando su revalorización. Según Samara Epstein Cohen, directora de inversiones de ETF en BlackRock, los participantes tradicionales del mercado se centran cada vez más en Ethereum para la tokenización, lo que margina aún más a las altcoins.
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Nuevas altcoins inundan el mercado
El rápido lanzamiento de nuevas altcoins también ha inundado el mercado, creando una presión inflacionaria significativa. Muchos proyectos lanzan grandes cantidades de tokens de forma agresiva, lo que da lugar a una oferta que supera con creces la demanda.
Thompson señaló que hay una falta de demanda para soportar los aproximadamente 3,000 millones de dólares de inflación mensual de la oferta de altcoins que se espera en los próximos uno o dos años.
Aunque es posible que algunas altcoins sigan funcionando bien, identificar estos tokens de éxito será más difícil que en años anteriores.
“Las altcoins sufren una constante presión de venta. A medida que nos adentramos en un periodo estival ya de por sí de bajo volumen, la combinación de importantes desbloqueos de oferta de tokens y la presión de venta de los capitalistas de riesgo será probablemente una batalla demasiado dura para la mayoría de los tokens”, concluye Thompson.
Por su parte, Will Clemente, cofundador de Reflexivity Research, reflexionó sobre cómo ha madurado el mercado. En 2020, invertir en altcoins de beta alta era una estrategia rentable, ya que estos activos superaban al Bitcoin. Sin embargo, este enfoque ya no es eficaz.
Muchas altcoins han tenido un rendimiento inferior al Bitcoin en los últimos meses, lo que indica que la dinámica del mercado ha cambiado.
“En 2020, si te salías del espectro de riesgo, esas cosas iban a tener una beta más alta que Bitcoin y simplemente te ponías largo en todo el vaporware y todo eso subía. Esta vez no ha sido así. Muchos de los pares de altcoin frente a Bitcoin se han desangrado durante varios meses y no ha sido tan sencillo como comprar cualquier altcoin vaporosa y superarás a Bitcoin”, subrayó Clemente.
El analista técnico Michaël van de Poppe destacó que Bitcoin está cerca o en máximos históricos, mientras que la mayoría de las altcoins no han alcanzado sus máximos anteriores.
Esta discrepancia indica una falta de confianza en las altcoins, que siguen luchando en el actual entorno de mercado, lo que sugiere que los días de ganancias fáciles de las altcoins pueden estar cubiertos.
Los inversores deben ser conscientes de los mayores riesgos y considerar las nuevas condiciones antes de tomar decisiones en el mercado de criptomonedas.
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