Análisis en cadena: ¿Este mercado alcista de Bitcoin es diferente?

Algunos dicen que el rally acaba de comenzar, otros que ya estamos a la mitad de la carrera y que el precio de Bitcoin alcanzará su punto máximo para el año hacia el verano de 2021.

Otros dicen que no sucederá hasta diciembre o incluso el próximo año. Aún así, hay quienes creen que el precio de 58,000 dólares ya era el pico de este ciclo, y ahora es el momento de una tendencia bajista gradual. Entonces, ¿Este mercado alcista es diferente?

Utilizando datos de análisis en cadena de bBitcoin, esta pieza aborda la pregunta clave sobre la etapa actual del mercado alcista. Entre los tres tipos básicos de análisis del mercado de criptomonedas, que son técnicos (precio y sus derivados), fundamentales (conceptos básicos del proyecto y noticias) y en cadena (indicadores de blockchain), este último parece ser el mejor para tratar de determinar la etapa de la tendencia alcista en curso.

La segunda corrección está en marcha

Bitcoin se encuentra en medio de una segunda corrección importante en el mercado alcista en curso. Hasta ahora, el precio de BTC alcanzó un máximo histórico (ATH) de alrededor de 58,000 dólares el 21 de febrero y luego cayó a 43,000 dólares 28 de febrero. Por lo tanto, el valor de retroceso es del 26% y el rango de disminución del precio es un récord: 15,300 dólares.

comparado con la primera corrección, la disminución porcentual relativa fue menor, mientras que la disminución directa del precio fue más significativa. En la corrección anterior, Bitcoin alcanzó los 42,000 dólares el 8 de enero, pero luego cayó a poco menos de 29,000 dólares el 22 de enero. El primer retroceso fue, por lo tanto, de casi un 32% de profundidad, y su rango fue de 13,300 dólares.

Actualmente, el precio de BTC ronda los 50,000 dólares y está tratando de reanudar una tendencia alcista que podría conducir a un nuevo máximo histórico. Sin embargo, no es seguro si esto sucederá, ya que es posible que aún no se haya alcanzado un mínimo local, o que Bitcoin pueda iniciar una tendencia de precios lateral.

Sin embargo, otra corrección es sin duda un síntoma saludable de un mercado alcista a largo plazo, ya que permite que se restablezcan muchos indicadores técnicos y en cadena. Echemos un vistazo a ellos en relación con los datos adquiridos directamente de la cadena de bloques y los indicadores del mercado.

Reinicio de indicadores en cadena

El primer indicador es aSOPR (Adjusted Spent Output Profit Ratio), que analiza el precio vendido frente al precio pagado, o el beneficio total por moneda. El valor actual de este indicador ha caído por debajo de 1,0. Este es el nivel en el que el aSOPR no ha estado desde el cambio de septiembre y octubre de 2020. Incluso el retroceso anterior no cayó por debajo de la línea negra.

Cuando aSOPR cae alrededor de 1.0, sugiere que los inversores a largo plazo mantienen sus posiciones y no están vendiendo sus BTC. Por lo tanto, se puede suponer que la caída de precios, probablemente causada por los mineros, se produjo debido a los nuevos participantes del mercado que estaban en pánico al vender sus posiciones largas recientes.

Otro indicador importante es NUPL (Net Unrealized Profit and Loss), que ha experimentado un intenso crecimiento en los últimos meses. Este es el primer ciclo hasta ahora en el que el indicador NUPL no ha regresado a su valor de reinicio estándar de 0.5 durante el mercado alcista. Este nivel marca alrededor del 50% del beneficio total de la capitalización de mercado y es una excelente oportunidad para comprar la caída.

Al mismo tiempo, el NUPL se ha acercado peligrosamente al valor de 0,75, cuyo cruce ha sido históricamente una señal de un próximo pico del ciclo. Debido a la corrección actual, este indicador tiene la posibilidad de enfriarse. Sin embargo, sus lecturas actuales muestran claramente que los inversores y los traders van mucho más rápido y que es menos probable que los hodlers vendan.

Otro indicador en cadena, destacado recientemente por Willy Woo, es la distribución de precios realizados UTXO. Calcula el volumen de monedas negociadas en cadena a varios niveles de precios.

Según Willy Woo, ese nivel de precios es de 45,000 dólares. El analista agregó que una posible caída a 39,000 dólares sería extremadamente afortunado y ofrecería largos obvios.

Los mercados recuperan el aliento

Otra consecuencia de la caída de la acción del precio en las últimas semanas fue el restablecimiento de varios indicadores del mercado. El primero de ellos muestra que el interés por los contratos de futuros ha disminuido. Un gráfico de Glassnode indica que es más bajo en 4 mil millones de dólares (21,7%).

El siguiente indicador muestra un reinicio casi completo de las tasas de financiación para los contratos de futuros perpetuos. En el pasado, esto generalmente precedía a otra ronda de aumentos especulativos.

Finalmente, el último indicador importante de un mercado alcista en curso es un gráfico de retiros de BTC de los intercambios. Esto está asociado con una disminución cada vez más profunda de su liquidez. Esta tendencia ha continuado durante casi un año, desde el 12 de marzo de 2020.

Las barras rojas largas indican que se está retirando Bitcoin de los exchanges y los inversores tienden a retenerlo a largo plazo. Incluso las correcciones recientes no han cambiado esta situación, que es una manifestación bastante singular de la fuerza de este ciclo.

Si los indicadores anteriores del análisis en cadena siguen siendo tan fuertes, entonces, en comparación con los ciclos anteriores, este mercado alcista es diferente: más largo y más robusto. Sin embargo, ninguno de los gráficos mencionados anteriormente nos alerta sobre el pico inminente ni contiene ninguna evidencia de que la racha haya terminado. La corrección en curso parece ser solo un aliento saludable para la carrera alcista que se desarrolla dinámicamente.