Los ETF spot de Bitcoin en Estados Unidos registraron entradas netas de 2.39 mil millones de dólares esta semana, la mayor cantidad semanal de 2026.
Estos fondos se negocian en la bolsa como acciones normales y mantienen Bitcoin real para los inversores. Sin embargo, los datos diarios de flujos y la investigación on-chain muestran que las compras no fueron tan fuertes como indica el récord semanal.
Ingresos a los ETF de Bitcoin marcan récord, pero bajan cada día
La semana comenzó con 998.95 millones de dólares el 21 de septiembre, según SoSoValue. Las entradas cayeron en cada sesión, llegando a 134.47 millones de dólares el viernes. Eso es cerca del 87% menos que el lunes, aunque siguió entrando dinero por séptimo día de forma consecutiva.
El impulso del lunes vino después de que Bitcoin subió 6.7% con su mayor volumen desde el 21 de agosto. Cerca de 262 millones de dólares en apuestas bajistas contra Bitcoin fueron liquidadas a la fuerza en una hora, lo que obliga a esos traders a comprar.
Los fondos regresaron después de que la Reserva Federal subiera el 16 de septiembre la tasa a un rango de 3.75% a 4%.
El ánimo cambió el 23 de septiembre. La encuesta empresarial de S&P Global mostró el crecimiento más rápido en EE. UU. desde julio de 2021, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió por encima del 5%. Bitcoin cayó por debajo de los 84,000 dólares en una hora, y BeInCrypto avisó al día siguiente que las compras de ETF se habían reducido durante tres sesiones seguidas.
Actualmente, Bitcoin cotiza cerca de 84,241 dólares, un 0.06% menos en 24 horas, según datos de BeInCrypto. Los ETF tienen 108.42 mil millones de dólares en activos totales.
Señales que insinúan que los compradores de Bitcoin siguen activos
Otros datos también apoyan la demanda. Alrededor de 2.52 mil millones de dólares en BTC netos salieron de los principales exchanges entre el 22 y el 24 de septiembre, según CryptoQuant. Los tokens que salen de las plataformas de trading normalmente pasan a almacenamiento a largo plazo.
Los grandes holders también están comprando. Las wallets con entre 100 y 1.000 BTC han comprado 113,950 BTC desde el 15 de julio, muestran los datos de Santiment.
Además, los holders a largo plazo han sumado más de 3 millones de BTC desde 2020, según River, una firma de servicios financieros de Bitcoin.
¿Por qué River dice que la oferta, no la demanda, impulsa el rally?
River interpreta el mercado de otra manera. Sus datos muestran que el 81% del suministro de Bitcoin, es decir, 16.3 millones de BTC, no se ha movido en al menos seis meses. El volumen de trading en exchanges está un 30% por debajo del inicio del año.
Según el reporte de River del 23 de septiembre, los ETF solo habían comprado cerca de 18.000 BTC en septiembre. Ese ritmo es menor que su promedio mensual desde el lanzamiento.
“Bitcoin ha subido 50% sin un aumento real en la demanda”, escribió el equipo de River.
Según River, el precio ha subido más porque hay menos monedas cambiando de manos, y no tanto por la llegada de nuevos compradores.
La siguiente prueba será el 30 de septiembre con el informe de inflación de gastos de consumo personal (PCE) de agosto, el indicador de precios preferido por la Fed.
Los economistas esperan que un cambio en la medición en ese reporte haga que la inflación baje. River advierte que nadie puede predecir cuándo regresará la demanda.
