La investigación sobre las afirmaciones de que Binance Smart Chain ha informado volúmenes falsos ha revelado hallazgos interesantes.
Varios investigadores del sector, incluido Andrew Kong (@Rewkang), han investigado a fondo las cifras tras varias acusaciones de volúmenes falsos asociados a Binance Smart Chain.
PancakeSwap, su creador de mercado automatizado más popular, ha publicado grandes volúmenes, lo que lo convirtió en el centro de atención.
Sam Bankman-Fried (SBF), el fundador del exchange de derivados FTX, también participó en la investigación. SBF declaró que cree que la mayoría de los volúmenes informados son reales.
¿Son reales los volúmenes de Binance Smart Chain?
El investigador afirmó que la actividad más cuestionable que vieron fue la de direcciones únicas. El lanzamiento del token de gas CHI de 1inch se atribuyó a este repentino aumento en las direcciones únicas. También dijo que cuando BSCscan cambió su algoritmo para excluir las direcciones generadas por el contrato CHI, las cifras se normalizaron.
Añadió que últimamente los volúmenes de PancakeSwap también han sido muy cuestionados:
“El escepticismo hacia BSC se debe a los elevados volúmenes y al valor total bloqueado de PancakeSwap (PCS) que parecen surgir de la nada, combinados con la reputación de que los exchanges asiáticos realizan wash trading“.
El wash trading ocurre cuando los traders compran y venden tokens al mismo tiempo para manipular los mercados, lo que, según dijo, es mucho más difícil de hacer en un exchange descentralizado que en uno centralizado. Además, los datos están disponibles en la blockchain pública.
Kong declaró que para realizar wash trading, Binance tendría que pagar tarifas en lugar de reembolsarlas o renunciar a ellas, lo que podría suponer hasta 730 millones de dólares anuales. Cuando se identifican exchanges por volúmenes falsos, comparar los perfiles de liquidez con los volúmenes hace sonar las alarmas de los que tienen baja liquidez.
El valor total bloqueado de PancakeSwap aumentó a la vez que el volumen, lo que indica cifras auténticas. También introdujo un concepto llamado DEX AMM velocity, una relación entre el volumen de transacciones y el TVL que rastrea la velocidad de rotación del capital del creador de mercado automatizado (AMM).
Al usar este concepto, se descubrió que PancakeSwap tenía cifras comparables a las de Uniswap y que incluso podría superarlas en el trading de arbitraje debido a los precios más favorables de las transacciones:
“Dado que una tx en PancakeSwap en BSC es 100 veces más barata que una tx en Uniswap (y la tarifa de tx de PCS es 20 bps frente a 30bps), cabría esperar una oportunidad de arbitraje mayor”.
Poca evidencia
Por último, la investigación analizó la actividad social. Concluyó que había pocas pruebas que sugirieran que los volúmenes fueran falsos:
“Nos hemos encontrado pruebas suficientes para sustentar la idea de que la actividad era en gran parte falsa o que se usasen bots. Los hallazgos apuntan a una actividad de rápido crecimiento de una audiencia minorista más nueva y menos sofisticada combinada con un proyecto de calidad variable”.
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