Las acciones de IA tienen más margen de crecimiento, según Goldman Sachs

Mientras que varios inversores consideran que el repunte de la Inteligencia Artificial (IA) es una burbuja y adoptan una postura bajista, Goldman Sachs cree que las acciones de IA todavía tienen un gran futuro por delante.

El auge disruptivo en un sector particular impulsa el optimismo de los inversores. Entonces, el dinero de los capitalistas de riesgo (VC) y de los inversores minoristas comienza a fluir hacia ese sector en particular.

Las 15 empresas más grandes están impulsando el S&P 500

Después de un tiempo, debido al optimismo excesivo, las acciones entran en una zona sobrevaluada, a menudo denominada burbuja. La burbuja de las puntocom de principios de la década de 2000 es un ejemplo perfecto.

Si bien el índice S&P 500 ha tenido una tendencia alcista, las 15 empresas más grandes contribuyeron con más del 90% del repunte. La siguiente captura de pantalla ayuda a visualizar la contribución de las empresas al repunte general del índice.

Según una investigación de Goldman Sachs, las empresas de IA, los fabricantes de semiconductores y los proveedores de servicios en la nube obtuvieron alrededor del 60% de rentabilidad en lo que va del año.

Debido a esto y a la extraordinariamente alta concentración de retornos, algunos creen que el mercado se encuentra en una burbuja de IA.

Pero Peter Oppenheimer, estratega jefe de acciones globales de Goldman Sachs, cree que las acciones de IA no están en una burbuja a pesar del repunte. Escribió en un informe:

“Creemos que todavía estamos en las etapas relativamente tempranas de un nuevo ciclo tecnológico que probablemente conducirá a un mayor rendimiento superior”.

IA comparada con la burbuja de las puntocom

Bill Smead, fundador y director ejecutivo de Smead Capital Management, comparó las valoraciones de las acciones de AI con la burbuja de las puntocom. En una carta, dijo:

“Este episodio de euforia financiera ha alcanzado un nivel sostenido que hace que la burbuja de las puntocom parezca una calderilla”.

BeInCrypto informó anteriormente que el fundador de SkyBridge Capital, Anthony Scaramucci, también cree que las acciones de IA están en una burbuja.

Sin embargo, Goldman Sachs sostiene que la valoración de las acciones de IA no es tan exagerada como la burbuja de las puntocom, citando que las empresas tienen “balances y retornos de la inversión inusualmente sólidos”.

Oppenheimer también intentó explicar su punto sobre la base de la relación precio-beneficio (P/E). Si bien estuvo de acuerdo en que la valoración de las acciones de IA es alta, cree que no es tan alta como la manía de las puntocom. El analista de Goldman Sachs escribió:

“En comparación con la mediana y el rango de 10 años, la actual relación precio-beneficio (P/E) del sector tecnológico estadounidense está justo en la cima. Pero esa no es toda la historia.”

Y continuó:

“Las siete empresas estadounidenses más grandes consideradas líderes en la carrera por comercializar tecnología de IA generativa tienen un P/E promedio de 25. Eso se compara con un P/E de 52 para las empresas más grandes en el pico de la burbuja de Internet.”

Es hora de tener precaución

Si bien los expertos tendrían opiniones diferentes, los inversores minoristas deberían tener cuidado al invertir en acciones de IA con las valoraciones actuales. Durante la burbuja, los inversores suelen dejar de investigar y seguir la mentalidad de rebaño.

La burbuja de las puntocom, la burbuja de las ICO y el colapso de TerraLuna y el ecosistema FTX el año pasado son algunos de los ejemplos de los enormes colapsos que acabaron con el capital de los inversores.

De hecho, la IA tiene un enorme potencial de crecimiento, pero aplicar FOMO a cualquier acción sobrevaluada puede provocar un desastre financiero para los inversores.