Las acciones de la asediada empresa de minería cripto Argo Blockchain subieron 120% en Londres después de un acuerdo de venta y refinanciación con Galaxy Digital Holdings.
Las acciones de Argo subieron a aproximadamente 1 dólar cuando los inversionistas recibieron con agrado la noticia de un acuerdo de refinanciamiento de 35 millones de dólares y la venta de un centro de datos de 65 millones a Galaxy de dólares. Las acciones de la empresa cayeron 92% en 2022.
Argo supera a Grim Reaper, pero solo por poco
Este salvavidas de 100 millones de dólares se produce poco más de dos semanas después de que la empresa le dijera a la Bolsa de Valores de Londres que estaba en conversaciones para vender algunos activos y obtener un préstamo contra su equipo de minería para ayudar a reactivar su balance.
El tiempo corría en una posible declaración de bancarrota después de que Argo anunciara en octubre de 2022 que un intento de recaudación de fondos de 27 millones de dólares de un “inversionista estratégico” había fracasado.
A pesar de recaudar 5,6 millones de dólares con la venta de 3,843 computadoras de minería Bitmain, Argo advirtió que la falta de financiación adicional haría que el flujo de caja fuera negativo. Entonces sería incapaz de continuar operando a plena capacidad. En el peor de los casos, dejaría de operar.
La venta de sus instalaciones de 65 millones de dólares significa que el enfoque de Argo cambiará a sus instalaciones hidroeléctricas en Canadá.
El bear market magnifica los riesgos de insolvencia
Si bien Argo parece haber escapado de la caída del cuchillo, el aumento de los precios de la electricidad y la caída en picada de Bitcoin desde un máximo histórico en 2021 redujeron el flujo de caja de varias empresas mineras en 2022, lo que las hizo incapaces de pagar la deuda.
Las empresas acumularon altos niveles de deuda apalancada durante los mercados cripto alcistas anteriores.
Hashrate Index fija los pasivos de las empresas públicas de minería en alrededor de 4 mil millones de dólares. Los 25 mineros tienen una relación deuda-capital de aproximadamente 1,8, que se considera alta para la arriesgada industria minera de Bitcoin.
Las empresas mineras como Argo Blockchain ayudan a proteger la red de Bitcoin al actuar como cámaras de compensación descentralizadas para las transacciones de Bitcoin. Usan poderosas computadoras para competir para resolver un acertijo matemático y transmitir un bloque de transacciones en la red Bitcoin.
Una de las mineras públicas más grandes, Core Scientific, se declaró en bancarrota del Capítulo 11 el mes pasado después de que no pudo pagar decenas de millones mensuales para pagar su deuda de 1.3 mil millones de dólares.
Una declaración de bancarrota voluntaria les da a las empresas insolventes un respiro para reestructurar sus obligaciones de deuda mientras intentan obtener ganancias. En casos extremos, una empresa se liquidará.
Anteriormente, Compute North, una de las empresas de alojamiento más grandes de Estados Unidos, se declaró en quiebra en septiembre de 2022. Más tarde presentó una venta por quiebra 363 para liquidar sus activos y pagar la deuda.
Otras firmas notables, como la empresa de hosting Greenidge, han evitado la bancarrota al permitir que los prestamistas asuman la propiedad de los equipos de minería.
Si bien Marathon Digital tiene 851 millones de dólares en pasivos, parece poco probable que quiebre ya que sus pasivos consisten en notas convertibles que no ejercen presión sobre los ingresos mensuales de la empresa.
Sin embargo, Hashrate Index dice que la deuda insostenible en la industria minera dará como resultado más capitulaciones y reestructuraciones.
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